5月迎来(lái)开门(mén)红，A股成(chéng)交额(é)连续20日(rì)保持在1万亿以上，市场(chǎng)对于人(rén)工智能、消费、新(xīn)能(néng)源等板块看法(fǎ)分歧(qí)较大，截至(zhì)5月4日，已(yǐ)有多家(jiā)券商发(fā)布了5月金股和策略。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒、银行(xíng)关注度(dù)提(tí)升最大

　　截至(zhì)5月(yuè)4日，15家券(quàn鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗)商共计(jì)推荐了154只(zhǐ)金股，从行业来看，机械设(shè)备行业板块(kuài)暂时是5月机构(gòu)人气最高的(de)板块，占比接近1成，银行板(bǎn)块罕见出(chū)现(xiàn)多只金股，两者一定(dìng)程度与中特估概念有所重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分化，传媒(méi)板块关注度提升最为明显，计算机板块(kuài)关注度则快速下降(jiàng)，这(zhè)也(yě)与4月份行情走势(shì)相互印证，传(chuán)媒(méi)板块率先突破，可能会(huì)成(chéng)为AI概念笑到最后的那个。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商贸零售的关注度也小幅回暖，可(kě)能与淄博(bó)烧烤(kǎo)和五一旅游市场的(de)火爆有(yǒu)关。

　　从(cóng)各(gè)家(jiā)券商(shāng)推(tuī)荐(jiàn)的(de)金股标(biāo)的(de)集中度来看(kàn)，150多只金股中(zhōng)，有22只金股同时被2家及(jí)以(yǐ)上(shàng)的机构共同(tóng)推荐(jiàn)。其中三只传媒股同时获得3家以(yǐ)上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块(kuài)受(shòu)关注的逻辑(jí)也主要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量（出现(xiàn)爆(bào)款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回顾，小(xiǎo)商品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名(míng)列前茅(máo)，精(jīng)测电子贡献(xiàn)其(qí)中绝大多数(shù)收益(yì)，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其后。总(zǒng)体来看，34家券商中仅11家券商金股(gǔ)策略盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如(rú)近几期(qī)，主要与大盘行情的撕裂有(yǒu)关(guān)。

　　这(zhè)种(zhǒng)极端行情的演绎体现在热门金(jīn)股(gǔ)上则(zé)表现(xiàn)为“全军覆(fù)没”，8只同时获得4家机构的金股(gǔ)中仅宁(níng)德时(shí)代涨幅为正，腾(téng)讯控(kòng)股、泸州老(lǎo)窖(jiào)则出(chū)现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小商品城、精测电(diàn)子涨幅超过(guò)60%，为4月(yuè)涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保(bǎo)守(shǒu)看法(fǎ)

　　各大券商对五月份的投资方(fāng)向做了预判，综合多家观点(diǎn)，券商们对五月的大盘的看法比较保守，建议(yì)多看少动，推荐较多的行业是电(diàn)气设(shè)备、消费、医药(yào)、军工(gōng)，对地(dì)产股(gǔ)的走势(shì)机构有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因(yīn)有事件驱(qū)动所(suǒ)以有短期(qī)的机会。

　　安信(xìn)策略阐(chǎn)述了美(měi)国股票(piào)投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月到10月股(gǔ)票市场(chǎng)的相对(duì)弱(ruò)势(shì)。这有悖(bèi)于现代投资理论，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市场中，我们也发(fā)现了(le)明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的市场表现，则(zé)四(sì)年(nián)均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表(biǎo)示经济的微(wēi)刺激(包括重大项目的陆续推出和(hé)开工)不会停(tíng)止;同(tóng)时，管(guǎn)理层对信用风险及资产价格(gé)风险(xiǎn)的容(róng)忍度(dù)正在降低，但在投(tóu)资缺口(kǒu)重(zhòng)回下(xià)行通(tōng)道(dào)、通胀继续低位徘(pái)徊(huái)的经济周(zhōu)期(qī)格局下(xià)，只(zhǐ)托不举、定点发力的“微刺激(jī)”难以扭(niǔ)转(zhuǎn)市场有底无高度的(de)现状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡格局，长(zhǎng)期看(kàn)二级市场估值体系国际(jì)化是趋势，优质(zhì)成(chéng)长有望(wàng)迎来深蹲起跳(tiào)的(de)机(jī)会，可以做一把反弹(dàn)，国企改(gǎi)革红利释放非常值得期待。

　　招商策略判断(duàn)在去杠杆的背(bèi)景下(xià)，要么减少(shǎo)负债(zhài)，要么增加资本，减负(fù)债会(huì)带来经济收缩(suō)压力(lì)，增(zēng)资本会带来股票供给压力，市(shì)场(chǎng)尚未走出这种被动局(jú)面的(de)影鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗响。PMI数据(jù)显(xiǎn)示经济下行(xíng)压力暂时有所(suǒ)缓(huǎn)和，但尚无法期(qī)望经济会出(chū)现(xiàn)持续或者(zhě)大(dà)幅改善;资金(jīn)利率的回落是衰退(tuì)性的，不意味(wèi)着流动性(xìng)出现主动式改善;风险偏好受刚性兑(duì)付打破(pò)预期(qī)影响仍(réng)难以出现(xiàn)改善;IPO开(kāi)闸预期(qī)增加股票供给担忧(yōu)。总体上(s鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗hàng)仍维持二季度投(tóu)资策略观点，谨慎为上，保持(chí)低仓(cāng)位(wèi);相对来说，中盘股如(rú)医药、家电、汽车、食品饮料等(děng)一(yī)线白(bái)马(mǎ)等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值(zhí)不高，可(kě)以有相(xiāng)对(duì)收益。(关键词：医药、食品饮料等白马股(gǔ))

　　海(hǎi)通策略展(zhǎn)望(wàng)5月市场环境，一些积极(jí)因素正(zhèng)出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限(xiàn)思维仍(réng)在(zài)，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观面，部分龙头成长(zhǎng)股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性(xìng)亮点望提振市场情绪。从(cóng)管(guǎn)理(lǐ)层的(de)政策取向来看，短期(qī)打破概率偏低，震荡(dàng)市特征没变。短(duǎn)期市场下跌后5月有些(xiē)积极因素(sù)出现，建议备(bèi)战回调后(hòu)的反(fǎn)弹。

　　中信策略分析(xī)称，首先，A股盈利增(zēng)速下行确立，并将继(jì)续;其次(cì)，前期小批多次(cì)的微(wēi)刺激(jī)下，市场对短(duǎn)期经(jīng)济预期偏乐观，而实(shí)际政策(cè)效果难(nán)以对冲来自房地产等(děng)领(lǐng)域带来(lái)的经(jīng)济下行动能，基(jī)本面预期(qī)很有可能下修;再(zài)次，改革和(hé)结构调整依然(rán)是政策主要(yào)目(mù)标，政府不托底(dǐ)，政策不全面放松的情况下，房地产(chǎn)风(fēng)险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏好都(dōu)有不利影响(xiǎng)。监管(guǎn)部(bù)门(mén)的维稳措施亦难以改变基本面(miàn)弱平(píng)衡向下(xià)打破的趋势，5月(yuè)份(fèn)市场仍(réng)将继续维持弱势下跌格局(jú)。

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