近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大(dà)，法西斯国家有哪几个虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自(zì)律调(diào)查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份(fèn)有限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销非金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力度在近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国(guó)民(mín)生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深(shēn)入调(diào)查发(fā)现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估(gū)交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖(mài)或做市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启(qǐ)动自律调(diào)查。相(xiāng)关(guān)公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)在日(rì)常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四平市(shì)城(chéng)市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉(jí)林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取发行(xíng)人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通(tōng)报(bào)的数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家(jiā)主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师(shī)事(shì)务(wù)所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价(jià)包销多期(qī)债(zhài)务融(róng)资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融(róng)资工具(jù)未按照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务(wù)过程(chéng)中(zhōng)，务必(bì)牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自律规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行(xíng)秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商协(xié)会表示(shì)，做市商(shāng)作(zuò)为(wèi)银行间市(shì)场(chǎng)基(jī)石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维(wéi)护(hù)市法西斯国家有哪几个场良好秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市(shì)场的(de)“看门人(rén)”，对(duì)于(yú)商业(yè)银行(xíng)特别是(shì)国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态(tài)。

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