美国债(zhài)务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可(kě)能将全球市场推(tuī)入一(yī)个全(quán)新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护(hù)自身(shēn)的财富(fù)呢？对(duì)此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的最(zuì)新调查揭露(lù)出了(le)业内人(rén)士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进行的(de)调查，对(duì)于那些(xiē)寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表(biǎo)示，如(rú)果美国政府未能(néng)履(lǚ)行其义务，他(tā)们(men)将购(gòu)买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注(zhù)目的(de)，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这(zhè)份最新业内调查，在美国(guó)债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的(de)资产仍(réng)然是美国国(guó)债(zhài)。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留意(yì)的是，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持有者(zhě)最终(zhōng)会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事(shì)实上，即便在(zài)上一次最为令(lìng)人担忧的(de)2011年债务上限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普尔取消(xiāo)了美国最(zuì)高的AAA信(xìn)用评级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也(yě)依(yī)然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们(men)都(dōu)不如美元(yuán)。或(huò)者说，更受欢迎的是(shì)比特币(bì)——被一(yī)些投资者视为(wèi)一(yī)种数(shù)字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和散户投资(zī)者在(zài)美国债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政界(jiè)和金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不到(dào)解决(jué)，可能会(huì)发生(shēng)什(shén)么。美国(guó)总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的(de)最严重(zhòng)的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成(chéng)本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限危机(jī)时的(de)水平，尽(jǐn)管这仍表明实(shí)际(jì)违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的(de)两极分化，风(fēng)险比以前(qián)更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中国买家(jiā)不断(duàn)增长的(de)需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和(hé)美国债务违约引(yǐn)发的避险需(xū)求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多数投资者都认(rèn)为，如果债(zhài)务上限之(zhī)争(zhēng)僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果(guǒ)美国(guó)政府真的跌(diē)落(luò)债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国(guó)国债(zhài)收(shōu)益率上周收于3.46％，厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么较今年(nián)高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么推高了一些期限非常短的(de)国库券(quàn)收(shōu)益率，这些短期国库券被认为最有可(kě)能被(bèi)延期(qī)支付(fù)，这加剧了国(guó)库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最(zuì)高的是6月初左右到期(qī)的国库券(quàn)，因为这批(pī)票(piào)据最为接(jiē)近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措(cuò)施(shī)中获(huò)得一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从而(ér)能够继续(xù)“苟延残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定(dìng)程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿(yì)美元的全球股票(piào)市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次(cì)专业(yè)投资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交(jiāo)易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证券利率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市(shì)场(chǎng)反应(yīng)将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对(duì)美元造成了(le)一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全(quán)球(qiú)主要储(chǔ)备货币的(de)地位将面临风险。

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