北(běi)交所开市(shì)至今一年(nián)半(bàn)，公募基金投资北交所步(bù)伐(fá)不断(duàn)推进，除了推出(chū)北证50指数(shù)基金、北交所(suǒ)主题(tí)基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也加大(dà)北交所布局力度，今年更有新基金密集(jí)公告可投北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多家公募机(jī)构(gòu)及人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的估(gū)值水平(píng)，公募基金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所投资(zī)机遇，投(tóu)向北交所的(de)意愿也在增加(jiā)。从长期投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于投资相对早期(qī)阶(jiē)段，更具成长空间，符(fú)合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合(hé)、中庚港股通(tōng)价值18个月等(děng)十多只次新基金公告可投资于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭(jiē)示了相关(guān)风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金(jīn)等(děng)多家(jiā)基金公司(sī)也发布公告称，北交所上(shàng)市股(gǔ)票是(shì)国内依法发行上市的股票(piào)，属于基金(jīn)法(fǎ)规(guī)定的(de)“上市交(jiāo)易的(de)股票”。在遵守(shǒu)基金合同所(suǒ)规(guī)定的投资目标、投(tóu)资策略、投(tóu)资范(fàn)围、资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)比例(lì)、风险收益特(tè)征(zhēng)和相关风险控(kòng)制指标等(děng)前提下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗下新(xīn)增基金如果(guǒ)符(fú)合基金(jīn)合同(tóng)的(de)有关规定，亦可投资北交(jiāo)所上市股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士表示(shì)，公募(mù)新基金之(zhī)所以(yǐ)密(mì)集公(gōng)告可投(tóu)北交所(suǒ)，一方面表明专业(yè)投资机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相(xiāng)关股票潜在的投资机会，开始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市(shì)公(gōng)司是除沪深(shēn)两市以外国内最优质公司的(de)代表，许(xǔ)多标的当前(qián)估值水(shuǐ)平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方(fāng)面从持(chí)仓(cāng)数量和持股总(zǒng)量的角度来(lái)看(kàn)，公募(mù)参与北交(jiāo)所意愿在持续增加。另一(yī)方面(miàn)，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总(zǒng)体(tǐ)规模(mó)较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动(dòng)资(zī)金的加入使得(dé)整个板块的成交变得更加活(huó)跃，同时(shí)，部阴肖有哪几个生肖分公司的良(liáng)好表现也使得越(yuè)来越(yuè)多(duō)投资者关(guān)注到北(běi)交(jiāo)所，自然也引来更(gèng)多(duō)资金(jīn)的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置(zhì)意(yì)愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决(jué)于北(běi)交所市场的赚钱(qián)效应、可(kě)投标的(de)稀缺性(xìng)以及专(zhuān)精特新领域的景气度(dù)。而近期北交(jiāo)所(suǒ)市场出现积(jī)极信号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基金产(chǎn)品出现在北(běi)交所(suǒ)公司前十大股东名(míng)单(dān)中；北交(jiāo)所较大规(guī)模公司(sī)去年(nián)业绩涨势(shì)良好，今(jīn)年(nián)一季度盈利表现继续向好；次(cì)新基(jī)金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市场流(liú)动性的改善和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流(liú)动性(xìng)等(děng)制约，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基金，在投(tóu)资比(bǐ)例、策略上也存在差(chà)异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所的战(zhàn)略定位和上市公(gōng)司“小而美”的特(tè)征，预计次新基金投资将深入细分产业链的(de)研究(jiū)，挖掘(jué)市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机会。同时，也可根据主板上一(yī)些(xiē)成长赛道的(de)公司估(gū)值(zhí)水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择(zé)估值水(shuǐ)平显著(zhù)偏低(dī)的公司进行投资。在(zài)组合配(pèi)置上(shàng)，力求均衡(héng)和风险分(fēn)散，降(jiàng)低中小企业经营波(bō)动大的风险。此外，北(běi)交所相关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股发(fā)行等投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)上述(shù)投研人士(shì)也称(chēng)，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会，目前有一只北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机(jī)发行更多以北交所股票为主要投资范围的基金产(chǎn)品，另(lìng)一方面，不(bù)排除将存(cún)量(liàng)基金产品的投资范围(wéi)扩大至北交所股票，同(tóng)时会(huì)增(zēng)加研(yán)究团队拓展对北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)的研究(jiū)深(shēn)度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北交所股(gǔ)票总阴肖有哪几个生肖市(shì)值情况看，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场公募(mù)基金(jīn)持有北交所个股数(shù)量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日(rì)开市以来(lái)，公募投资北交所总市值总体(tǐ)呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初期上市公司中，与新(xīn)能源行业(yè)相关(guān)的(de)个(gè)股市(shì)值占(zhàn)比较高，而去年下半(bàn)年新(xīn)能源(yuán)行业整体回调幅(fú)度较大(dà)，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人(rén)称。

　　而从(cóng)今年年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数一度出(chū)现快速上涨势头，2月份以来(lái)震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北(běi)交所的投资价(jià)值仍然(rán)受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示(shì)，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即(jí)投资阶(jiē)段(duàn)相比一级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的大多(duō)数公司而言(yán)又相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投(tóu)资的(de)角度来说，这也意味(wèi)着更大的成(chéng)长(zhǎng)空间和收(shōu)益率预期(qī)，故(gù)我们认为北交所具备良好的(de)长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们(men)对于具体行业(yè)没有明确的偏好，但是(shì)整体还是比较看好细分行业的(de)、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到的关(guān)注度可能不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科(kē)创(chuàng)板的上市(shì)公司，而且由于市值较小，可能(néng)反而(ér)拥(yōng)有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，从中长期视角看(kàn)，随(suí)着北交(jiāo)所交易制(zhì)度的不断完善(shàn)、已上市(shì)企业的投资价值不(bù)断明确，以及场内流动性不(bù)断提升，势(shì)必(bì)会吸引更多(duō)优(yōu)秀的企(qǐ)业(yè)、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估(gū)值有向上修(xiū)复的(de)空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具有专精特新特(tè)性的(de)成长股。在行业的稀(xī)缺性(xìng)方面，投(tóu)资者(zhě)可重(zhòng)点(diǎn)关注具有高成长性、国产化(huà)逻辑强的优(yōu)质产业(yè)链。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦在科技和(hé)制造两大赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相关投研人士(shì)也称，北(běi)交所(suǒ)有(yǒu)一大(dà)批优秀(xiù)的创新型中小企(qǐ)业(yè)，借国(guó)家政(zhèng)策支持的东风(fēng)和企业自(zì)身(shēn)的努力，我(wǒ)们相信会(huì)有相当(dāng)体量(liàng)的企业成(chéng)长成为大型(xíng)企业，这个成(chéng)长的过程会(huì)给投资者(zhě)带(dài)来(lái)丰(fēng)厚回报，因此(cǐ)我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备长期(qī)投资(zī)价(jià)值。“具体细(xì)分而言，我们更加看好电力设备、机(jī)械(xiè)设备、医药生物等(děng)三个领域(yù)。”

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