5月(yuè)12日晚间，江(jiāng)铃汽车(chē)公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃(líng)重型汽(qì)车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格(gé)接手的资(zī)产，不过原计划在重卡行业“大(dà)展拳脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃汽车却因此背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车(chē)此前(qián)为转让(ràng)铺(pù)路，还(hái)曾现金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意味着(zhe)江铃汽车前(qián)后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审(shěn)批未(wèi)在约定时间完(wán)成(chéng)

　　这笔交易要追溯到(dào)两年(nián)前巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间。在2021年(nián)5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权(quán)交易市场(chǎng)公开挂牌(pái)方式，出售(shòu)全资子公司江铃(líng)重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘(pán)方(fāng)开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全球生产销售重型卡(kǎ)车超(chāo)过(guò)12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限届(jiè)满，交易股权(quán)出售征集到一名意向受(shòu)让方，符合上述(shù)要(yào)求(qiú)的(de)沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车(chē)也(yě)按照相关(guān)交易规则支付了(le)保(bǎo)证金(jīn)。2021年8月23日(rì)，双(shuāng)方(fāng)经协商一(yī)致，就(jiù)出售交易(yì)股(gǔ)权签署了《关于(yú)江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股(gǔ)权转让协(xié)议》，确定就目标股(gǔ)权支付(fù)的基准价款为人(rén)民(mín)币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该(gāi)笔交易需要获得国资管理有权单位的批准，但(dàn)由于交易所需的政府审批事项未能在约定的时间内完(wán)成，项目双(shuāng)方(fāng)经协商(shāng)一致，同意终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前后(hòu)耗(hào)时长达2年(nián)之久，但最终仍(réng)以失败(bài)告终。需要提(tí)及的(de)是(shì)，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此次(cì)交(jiāo)易已经(jīng)是其历史(shǐ)上第三次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞”

　　资料显(xiǎn)示(shì)，江铃重汽(qì)前(qián)身是山西省(shěng)汽(qì)车工业集团。作为一家(jiā)老牌国营企业，该公司主要组装生产(chǎn)重型卡车(chē)与货车，但由于经营不善(shàn)陷入发展困境(jìng)，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车集团有(yǒu)限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作(zuò)为长安汽(qì)车进入重(zhòng)卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终(zhōng)太原重汽(qì)没能被盘活(huó)。太(tài)原(yuán)重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年(nián)第一季度，太原(yuán)重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以实(shí)现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车却(què)对太(tài)原重汽产(chǎn)生(shēng)了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从长安(ān)手中接(jiē)手(shǒu)太原长安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡领域(yù)的意图是实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾(céng)表示，最终将建(jiàn)成年产10万(wàn)辆重型(xíng)载货车、10万台(tái)发(fā)动(dòng)机(jī)的大型重卡企业，达(dá)产后主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和客户(hù)洞察不足(zú)，经(jīng)营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公(gōng)司、中(zhōng)国重汽巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间、一汽解放(fàng)等头部企业的单月销量，就(jiù)已超过江铃重汽几年的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江(jiāng)铃重(zhòng)卡的(de)销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖(tuō)后(hòu)腿，江铃(líng)重汽俨然(rán)成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)2020年12月31日(rì)，江铃汽(qì)车重型汽车相关业(yè)务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现(xiàn)亏损状(zhuàng)态，1月净亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总负(fù)债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处(chù)于(yú)资不抵债的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作(zuò)。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举动(dòng)的主(zhǔ)要目的是降(jiàng)低江铃重汽的资(zī)产负债(zhài)率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽(qì)进(jìn)行业务重组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没(méi)余(yú)粮

　　实(shí)际上，江铃(líng)汽车自身近年(nián)来日子也不太好过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃(líng)汽车收到的政府(fǔ)扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这(zhè)几乎撑(chēng)起了(le)其(qí)当年的(de)净利润。而扣(kòu)除非经常(cháng)性损益后，江铃汽(qì)车在这(zhè)两(liǎng)年的扣非归母净利润分别(bié)为2962万(wàn)元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽(qì)车在这两(liǎng)年现金流状况(kuàng)也(yě)不佳(jiā)。在2020年，其(qí)经营活(huó)动现金流净额还(hái)达到(dào)36.98亿元，到了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科目变(biàn)成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今年一(yī)季度，这一(yī)科目仍未(wèi)回(huí)正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车(chē)营收为(wèi)75.26亿元，较上年(nián)同期上(shàng)升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期下降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱(fú)”仍然背在江(jiāng)铃汽(qì)车肩(jiān)上。而江铃汽车此(cǐ)次也表(biǎo)示，江铃(líng)重汽已暂(zàn)停(tíng)生产和销售(shòu)，当前主要开支为(wèi)员工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽(qì)车(chē)方面称。

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