总市值超6万亿(yì)的科创(chuàng)板市(shì)场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动(dòng)，将为科创板市场的科技(jì)创新投资带(dài)来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为(wèi)科创板市场投(tóu)资带来(lái)中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的关(guān)注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国(guó)首只基(jī)于科(kē)创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务(wù)院关(guān)于(yú)推进上海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交(jiāo)易所官网(wǎng)也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的(de)“完(wán)善金融支(zhī)持创(chuàng)新(xīn)体(tǐ)系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的(de)重要举措，对(duì)促进(jìn)科创板企业进一步发(fā)挥(huī)科(kē)创(chuàng)能(néng)效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前(qián)科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场需求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商(shāng)制度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验(yàn)田作用，对(duì)于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场(chǎng)长期(qī)持续健康(kāng)发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期(qī)权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投资(zī)者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度(dù)、持仓限额(é)制度等一系列风控(kòng)安排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期的(de)风控措(cuò)施(shī)，并根(gēn)据科(kē)创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施的(de)基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国(guó)证(zhèng)监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好各项(xiàng)业务和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在(zài)价格(gé)发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多空平衡机(jī)制等方面(miàn)发(fā)挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯(hāng)实(shí)了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的(de)基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资(zī)人士(shì)对此表示，目前(qián)我国(guó)已经推出(chū)了(le)不同类型的(de)期权(quán)品(pǐn)种，不同(tóng)品(pǐn)种对应市场不同的市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，这(zhè)将(jiāng)有利于投资者做好风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同投资者(zhě)的(de)投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的(鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖de)都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二(èr)名。另外(wài)，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪(zōng)产品中，规(guī)模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合(hé)约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标(biā鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖o)的的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和(hé)产品(pǐn)流动性都具(jù)备(bèi)突(tū)出优势(shì)。”上述(shù)公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模(mó)、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关(guān)的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资者可以(yǐ)借(jiè)助相应的(de)风险管理工具进行方(fāng)向性(xìng)投资(zī)、波动率投资(zī)等(děng)，在(zài)投资层(céng)面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进一步提(tí)高，进(jìn)而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关(guān)注度，这也会(huì)让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动(dòng)性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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