大(dà)家好，简单看一(yī)个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōn自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么g)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在(zài)讨论一个基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一季度末，已(yǐ)经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一(yī)季报称，在(zài)一(yī)季度(dù)的操(cāo)作(zuò)中，本基金(jīn)总体(tǐ)把(bǎ)握住(zhù)了(le)市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在(zài)被市场一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年(nián)以来(lái)均(jūn)取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次(cì)出现持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最(zuì自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么)高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在(zài)内，平(píng)均(jūn)跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有(yǒu)一波明显的调整，时间在(zài)1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在(zài)业绩披(pī)露(lù)期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋势以政府支持(chí)力度(dù)进一步(bù)加(jiā)大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)本(běn)轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市(shì)场(chǎng)情绪处(chù)于极值的(de)情(qíng)况下，叠加上述基本面(miàn)风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出(chū)现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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