随着公募基(jī)金2023年(nián)一季报(bào)披露拉开帷幕，多位知名基金经理调仓换股以及对后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银(yín)华基金李晓星在一季报中表示，看好半导(dǎo)体、电(diàn)动车(chē)、风光电储、军工等(děng)领域投资(zī)机会。他认为AI 产(chǎn)业的发展(zhǎn)不会一蹴(cù)而就，中间(jiān)也必(bì)然(rán)会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续(xù)波动。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬件先行的(de)算(suàn)力产业链(liàn)，以(yǐ)及 AI 为用(yòng)户(hù)赋(fù)能的垂(chuí)直类应用场景值(zhí)得关注(zhù)。

　　信达澳亚基(jī)金冯明远一季报中表示，二季度(dù)，随着 TMT 板块部分(fēn)公司(sī)加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以(yǐ)及(jí)半(bàn)导体和制造(zào)业正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市(shì)场整体会逐步(bù)回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正(zhèng)面效(xiào)应。会继续在新 能源(yuán)、科技(jì)、高端制造等(děng)主要赛道(dào)耕耘(yún)，深挖基(jī)本(běn)面扎实的(de)优质个股，自(zì)下而(ér)上挖掘投资机会。

　　此外(wài)，今日(rì)，中泰资管姜诚、中信保诚基(jī)金王睿(ruì)等人(rén)也发(fā)布了一(yī)季报(bào)，均谈(tán)到了自己对AI领(lǐng)域(yù)的密(mì)切关注(zhù)，但观点略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为第一大(dà)重(zhòng)仓股

　　李晓星一季度大(dà)幅调入AI相关概念股

　　一季报数(shù)据显示，从(cóng)银华基金李晓星在管的(de)10只基金来(lái)看(kàn)，整(zhěng)体基金(jīn)仓位维持在(zài)90％左(zuǒ)右。

　　其中，银(yín)华中小盘(pán)精选、银华盛世精(jīng)选A、银华大盘定开、银华丰享一(yī)年持(chí)有(yǒu)、银华心选(xuǎn)一年(nián)持有A 在今年一(yī)季度(dù)小幅减仓，其中，减仓幅度最(zuì)大的(de)是银华心(xīn)选一年持有A，较去年底下(xià)降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银(yín)华(huá)心怡A、银华(huá)心(xīn)佳两(liǎng)年(nián)持有(yǒu)期、银华心享一(yī)年持有、银华(huá)心兴三(sān)年持有(yǒu)A 则在(zài)一季度小幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银华(huá)心兴三(sān)年持有A，较去年底(dǐ)加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗下基金产品大幅提高(gāo)了港股仓位，比如银华心佳两年持(chí)有(yǒu)期港股仓位(wèi)从去年底(dǐ)14.38％上(shàng)升到(dào)一季(jì)度29.55％，银华(huá)心兴(xīng)三年持有(yǒu)A港股仓(cāng)位(wèi)从去年底14.93％上(shàng)升(shēng)到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李晓星代表作银华(huá)中小盘(pán)为例，前十大重(zhòng)仓股变动较大。今年一季度，立(lì)讯(xùn)精密(mì)、金(jīn)山办公(gōng)、用友网络、中科创(chuàng)达、中微(wēi)公司(sī)、星环科(kē)技-U “新进”前十大(dà)。其中(zhōng)，“果链(liàn)”龙头立讯精(jīng)密成为(wèi)第一大重仓股，截至一(yī)季(jì)报，该基(jī)金持有立讯精密826.3万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)约2.5亿元。一季度(dù)，该基(jī)金还(hái)增持了精测(cè)电子，较去年底增加了16倍，目前(qián)持(chí)有市(shì)值约(yuē)1.61亿元(yuán)，新晋成(chéng)为第7大重(zhòng)仓股。值得(dé)注(zhù)意的是，上述“进新(xīn)”个股大(dà)多数是AI相关概(gài)念股。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳科技、德业股份(fèn)、晶科能源、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持(chí)方(fāng)面，今年一(yī)季度(dù)，该基(jī)金(jīn)减持(chí)紫光(guāng)国(guó)微、华海清科，分别较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至(zhì)一季报，该基(jī)金分别持有(yǒu)紫光国微(wēi)、华海清科189.3万股、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿元(yuán)、2亿元(yuán)，位(wèi)列第二(èr)、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓星再(zài)次用“千字小作文”表达(dá)了自己对(duì)市场的看(kàn)法(fǎ)，基金君为大(dà)家(jiā)做了(le)些重点(diǎn)摘要。

　　李晓星(xīng)在一季报(bào)中表示(shì)，对于今年国内的宏观判(pàn)断(duàn)依然是经济整体稳健复苏，产(chǎn)业结(jié)构(gòu)调整继续升级，居民消费信心(xīn)逐(zhú)渐恢复；我们判断由于国家自身实力的(de)不断(duàn)增(zēng)强，国际(jì)伙伴跟(gēn)我们的利益共同点变多，国际形势(shì)相对之(zhī)前会趋暖，国际贸易(yì)会逐渐触底回升。

　　一季度市场最(zuì)火(huǒ)热(rè)的(de)方向是 ChatGPT 引爆的(de)人工智(zhì)能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之(zhī)后又一(yī)革命性的(de)技术(shù)，现象级应用(yòng)推出后(hòu)，国内外(wài)各巨(jù)头加速入(rù)局(jú)。需要关注的是，AI 产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业(yè)链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应(yīng)用场景值(zhí)得关注。

　　半导体方面，我(wǒ)们(men)维(wéi)持看好国产替(tì)代方向，集中在(zài)半导体设备、材(cái)料、零部件环节，中长期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国内晶圆产线建(jiàn)设将再度提速。在景气(qì)复苏方向(xiàng)，我(wǒ)们的看 法边际转向积极，全球半导体下行周(zhōu)期(qī)接近尾声，经历了过去几个(gè)季度的去库存，有望在今年下 半(bàn)年(nián)重(zhòng)启上行周期，向上弹性取决于下(xià)游需求恢复的力度(dù)，数据中心有望(wàng)率(lǜ)先回暖(nuǎn)，其(qí)次是汽(qì)车、 消费(fèi)电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块是(shì)一季度(dù)被市(shì)场抛(pāo)弃较(jiào)多的板块，交易占比和估值(zhí)已经处于(yú)历史(shǐ)偏(piān)低的(de)位(wèi)置。只是市场对于上(shàng)涨的标的更多地关注利好，对(duì)于下跌的板块(kuài)更多地关(guān)注利空。我们(men)总体认为现在市场对于新(xīn)能源板块(kuài)的担忧(yōu)讨(tǎo)论，更(gèng)多是对于一个下(xià)跌板块的应激式反应。在去年的中报中，我们曾经(jīng)提到了新能源板块的一些风险点，这些风(fēng)险点在(zài)经过(guò)大半(bàn)年的消(xiāo)化后，在这个估值(zhí)分位以及股价位置下，我们(men)认为(wèi)新(xīn)能(néng)源板块的风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)已(yǐ)经充分释放，目(mù)前这个(gè)时间段，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好电动车、风光电储(chǔ)、军(jūn)工等领(lǐng)域投资机(jī)会。

　　璞泰(tài)来仍(réng)是第一大重(zhòng)仓(cāng)股

　　冯明(míng)远继续加仓新(xīn)能源(yuán)相(xiāng)关个股

　　一季报(bào)数据显(xiǎn)示，信达(dá)澳(ào)亚基金冯明(míng)远(yuǎn)在管(guǎn)的6只(zhǐ)基金(jīn)平均仓位为92.27％，其中，信澳(ào)研究优选A的(de)股票(piào)仓位从去(qù)年底(dǐ)75.82％上升(shēng)到(dào)今年(nián)一季度(dù)末87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信澳科技创新一(yī)年定开(kāi)A、信(xìn)澳星(xīng)奕A则(zé)不同程度(dù)小(xiǎo)幅减仓。

　　从(cóng)持仓情况来看，以(yǐ)冯(féng)明远的代表作信澳新(xīn)能(néng)源(yuán)产(chǎn)业为(wèi)例，该(gāi)基金一季度增持(chí)璞泰来，较去(qù)年末加仓25.92％，目前(qián)持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位列第一大(dà)重仓股。

　　此(cǐ)外，还增持了科达利、中伟股份(fèn)、宁(níng)德时代、东阳光、华(huá)阳集(jí)团(tuán)、祥鑫(xīn)科技(jì)，其中，增持幅度(dù)最大的是中伟股份，今年一季度较去(qù)年底增(zēng)持了129.40％，目前(qián)持有(yǒu)市值2.16亿元，为例第(dì)5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则(zé)退(tuì)出前十(shí)大之列。

　　一季度，该基(jī)金对爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂业进行不同程度减持，其中，减持(chí)幅度最大的是(shì)天(tiān)齐锂业，今年一季(jì)度较去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大(dà)重仓股。

　　冯明远在一(yī)季报中(zhōng)表示，2023 年一季(jì)度 A 股市场经历了疫情复苏后的(de)调整修复，经济先是在大家“强复苏”的(de)预期 中趋于明显的回暖，但基(jī)于“强预期(qī)，弱现实”的担忧，随(suí)后又出现了显(xiǎn)著的回(huí)调，从而总体呈 现出震荡趋势。本基(jī)金(jīn)的投资主要聚焦在(zài)新(xīn)能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等新(xīn)兴产(chǎn)业领域(yù)，细分板块的(de)整体(tǐ)走势与市(shì)场(chǎng)趋(qū)同，导致本基金的净(jìng)值也出(chū)现小(xiǎo)幅震(zhèn)荡(dàng)。

　　展望(wàng)二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加(jiā)入 AI 或数字(zì)经济等热门概念的(de)创新，以及半导体 和制造业正经历触底反弹的复苏，市(shì)场整体会逐步回暖，产生一定正面效应(yīng)。我们会继(jì)续(xù)在新 能源(yuán)、科技、高端制造等(děng)主(zhǔ)要(yào)赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优(yōu)质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐(lè)观看待人工智能(néng)

　　今日，中信保诚基金旗下多位基金经理也发布了说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用一季(jì)报(bào)。其(qí)中，中(zhōng)信保诚(chéng)基金权益投(tóu)资部总监王睿在一季报中表示，宏观经(jīng)济目(mù)前处在一个温和(hé)复苏(sū)的通(tōng)道，在(zài)海外加息进(jìn)入尾声后，社会流(liú)动性将相对宽松，宏观及(jí)货币环(huán)境有利于权益市场(chǎng)行情的开(kāi)展，二(èr)季度指数仍有可能会是震(zhèn)荡上行(xíng)的(de)态势(shì)。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期(qī)达到目(mù)标价的(de)相关品种，并根(gēn)据收益率预期的变化调(diào)整(zhěng)了一部分(fēn)科技(jì)持仓。具体来看(kàn)，以其代表(biǎo)作(zuò)中(zhōng)信保诚创新成长(zhǎng)为例(lì)，该基金在一季度增持了晶(jīng)盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航光电(diàn)等个股，人福医药(yào)“新进”前(qián)十大。

　　王睿在一季报(bào)中表示，对于人工智能这一非常宏大的命题，他(tā)目前持谨慎乐观(guān)的态度。首先我们相信(xìn)这是一项会对目前的生产和生活方式带来(lái)重大变化的(de)技术(shù)变革(gé)，值得(dé)我们(men)投(tóu)入非常多的精力去跟踪(zōng)和研(yán)究。但另一方面，我们目前还无法相对准确的评估这项技术革(gé)命(mìng)给具体(tǐ)公司和(hé)行业格(gé)局带来(lái)的(de)影响，也(yě)不能给出(chū)大部分(fēn)公司(sī)一(yī)个(gè)相对清晰的定(dìng)价，因此我们(men)一季度(dù)暂(zàn)时(shí)还没有明显增加(jiā)相关的(de)持(chí)仓。后续我们(men)会(huì)紧密跟踪。一(yī)季度我(wǒ)们(men)持仓(cāng)较多的电(diàn)动车和光伏表现(xiàn)不佳，受到(dào)了一(yī)些短期(qī)因素的干扰，投资(zī)者的信心出现了波动。投资者(zhě)预(yù)期变化(huà)导(dǎo)致部分个股出(chū)现了(le)较大回调，目前行(xíng)业整体估值水平(píng)处于(yú)历史较低(dī)位(wèi)置，而这两(liǎng)个行业未来的(de)发展(zhǎn)方向(xiàng)还(hái)是相对比较确定的。

　　中泰资管(guǎn)姜(jiāng)诚：

　　投资(zī)，永远没有躺平的一天

　　今(jīn)日，中泰资管基金经理姜(jiāng)诚也发布了(le)一季报在(zài)一季报中，姜诚(chéng)表(biǎo)示，一季(jì)度的市场走势再次佐证了一个道理，即市场是(shì)难以预测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相关板块(kuài)，AI或(huò)许是科技发展进程中最重要的事件之(zhī)一，但(dàn)要搞清楚它对(duì)投资有哪(nǎ)些影响(xiǎng)却很难(nán)。利润在产(chǎn)业链不同环节之间将(jiāng)如(rú)何(hé)分配(pèi)？ 市场当前(qián)认为的受益环(huán)节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到了什么程度(dù)以及渗(shèn)透率将多快提升？都是很容(róng)易让人兴奋、可细(xì)说(shuō)起来又让人不明就里的难题(tí)。谈资和投(tóu)资之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基本原理(lǐ)告诉我们，价值会随着(zhe)时间增长，而非随(suí)着利润波动。所以(yǐ)在海量信息中，我们需要重点关(guān)注(zhù)长(zhǎng)期因素，淡化短期因素。人工(gōng)智能(néng)的(de)发展是一(yī)个长期因(yīn)素，我们还(hái)没(méi)有足够的(de)把握去捕捉到(dào)它带来的投资机会(huì)，但可以尽量(liàng)回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可(kě)能好(hǎo)的资产(chǎn)，是我(wǒ)们的(de)投资目标。好资产的标准是活得久、 站得牢、竞争(zhēng)优(yōu)势维持得长、平均净资产收益(yì)率高，以及在好的公司治理加(jiā)持下能够(gòu)把(bǎ)长期利润转化(huà)为诱人分红(hóng)。所以(yǐ)，我(wǒ)们会一如(rú)既往，不去猜测(cè)和追(zhuī)逐市场热点。

　　具体(tǐ)持仓方面，以姜诚代表作中泰(tài)星元价值(zhí)优选A代表作为例(lì)，该基金在一季(jì)度(dù)减持(chí)了中国建筑、太阳纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团(tuán)，增(zēng)持了工商银行(xíng)、建发股份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、扬农化工。

　　过去的(de)一个季度，姜诚表示，自己的组(zǔ)合没有大的变化，是因为(wèi)长期(qī)观(guān)点没有大的(de)变化。对(duì)中国经济的长期乐观，结(jié)合当前市场提供的较(jiào)低估值水平，让我们(men)可以在(z说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用ài)热点(diǎn)不断(duàn)切换的市(shì)场中保持平和(hé)。但(dàn)投资是(shì)一项(xiàng)苦差事，需要随时准备证(zhèng)伪自己的观点，需要(yào)保持学(xué)习，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用