金融界5月5日消息 央(yāng)行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理局即将正式启动香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互联互通合(hé)作。北向互(hù)换通下的交易将于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。初期(qī)，全部(bù)境外投资者(zhě)通过北向(xiàng)互换通开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过(guò)人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适(shì)时(shí)调(diào)整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民(mín)银行、香港证券及(jí)期货事务(wù)监(jiān)察委员(yuán)会、香(xiāng)港(gǎng)金融(róng)管理(lǐ)局(jú)即将正式启(qǐ)动香港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作

　　为促进内(nèi)地与香港金融衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场的(de)协同(tóng)发展，构建(jiàn)高水平金融开放格(gé)局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以(yǐ)下简(jiǎn)称人民银行）、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称香港金管局）发布联合公告(gào)，同意中国外汇交易中心(xīn)（全(quán)国银行(xíng)间同业拆借(jiè)中心）（以下简称外汇交易中(zhōng)心(xīn)）、银行(xíng)间市场清(qīng)算所股份有限公司（以下简称(chēng)上海(hǎi)清算所）和(hé)香港(gǎng)场外结算(suàn)有限(xiàn)公司(sī)（以下简(jiǎn)称(chēng)场外(wài)结算公司）开展香港与(yǔ)内地利率互(hù)换市场互(hù)联互通合作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互换通(tōng)”），初期先行开通“北向互(hù)换通(tōng)”，香(xiāng)港及(jí)其他国家(jiā)和地区的境外投资(zī)者(zhě)可通(tōng)过两地(dì)基础设施互联互通参与内地银行(xíng)间(jiān)金融衍生品市场。自联合公告(gào)发布以来，“互换通(tōng)”的各项准备工作进展(zhǎn)顺(shùn)利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动。为便于“北(běi)向互换通”的顺利(lì)推出，现就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互换通”的相关(guān)交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期(qī)可交易品(pǐn)种为利率互换(huàn)产(chǎn)品，报价、交(jiāo)易(yì)及(jí)结(jié)算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投(km是公里吗，1km等于多少公里tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互换(huàn)通报价商）需(xū)与外汇交易中心签署报价商协议，并为上海清(qīng)算所利率互换集中清算业务(wù)的清算会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北(běi)向互换(huàn)通”的境(jìng)外(wài)投资者为符合人民银行(xíng)要(yào)求并完成内地银(yín)行间(jiān)债券市场准入备案(àn)的境外(wài)机构(gòu)投资者，并经外汇(huì)交易中心开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权(quán)限。拟申请开通“北向互换通”交易(yì)权限的境外投资者需同(tóng)时申请成为场外结算公司(sī)的清算(suàn)会员或(huò)该类(lèi)会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安(ān)排(pái)：外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心与人民银行认可的(de)境外电子交易(yì)km是公里吗，1km等于多少公里平台互(hù)联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安(ān)排：上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)和场外(wài)结算公司(sī)建立中央对手方清算机(jī)构(gòu)互联互(hù)通(tōng)，共同向(xiàng)境内外投(tóu)资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交(jiāo)易额度(dù)：初期，全部境外(wài)投(tóu)资者通过“北向互换通(tōng)”开(kāi)展(zhǎn)利(lì)率互(hù)换交(jiāo)易在(zài)轧差后的名义本金净额每日(rì)不(bù)超过人民(mín)币200亿元，后续可根(gēn)据(jù)市场情况适时调整额(é)度(dù)。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与场外结算公司针对双方清算所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口建立(lì)“互(hù)换通”资源池。初期，上海清算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司之间净头寸对应的“互(hù)换通”资源池风险(xiǎn)敞口设定上(shàng)限不超过人民币40亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　二(èr)、人民银行、香(xiāng)港证监会和(hé)香(xiāng)港金管(guǎn)局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境(jìng)监管(guǎn)合作原则和具体安(ān)排达成共(gòng)识，并签署了《关于(yú)内(nèi)地-香港债券及衍生(shēng)品(pǐn)市场相(xiāng)关事(shì)宜的谅(liàng)解(jiě)备忘录》。备忘录健全了(le)两地(dì)监管机构(gòu)在债券及衍生品市场(chǎng)方(fāng)面的(de)监管合作安排和联络协商机制，共同维护“互换通(tōng)”的(de)正常运行、金融(róng)市场(chǎng)稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三(sān)、外汇交易(yì)中心、上海清算所和场(chǎng)外结算公司应当(dāng)依法履行(xíng)“互换通”下的各项职责，组织市场(chǎng)各方(fāng)有(yǒu)序开(kāi)展“北向互换通”业(yè)务。清算会员(yuán)应(yīng)当遵守相关监(jiān)管规定及业务规(guī)则，加强内(nèi)部控制，防(fáng)范和控制(zhì)风险(xiǎn)，做好投资者教育和服务，切实(shí)维护投资者合法权益。投资者应当充分了解两地市场法律法规、业务规则和实践操作的(de)差(chà)异(yì)，评估和控制(zhì)风险，理性开展相关投资。

　　市场(chǎng)各(gè)方应进一步(bù)做好(hǎo)准备(bèi)工作(zuò)，确保“北(běi)向互换通”顺利(lì)启动(dòng)。有兴(xīng)趣参与“北向互(hù)换通”的投资者可(kě)联(lián)系(xì)外汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场外结算公司为参与做准备。

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