编者(zhě)按

　　本周，2023年一季报公募基(jī)金披露落幕，基金经(jīng)理的(de)调仓(cāng)路(lù)线被完整曝光。首季行情变化以春节为轴，节后市场热点从复(fù)苏(sū)线逐渐发散(sàn)到(dào)中特估、人工智能、机械制造等多个领域，尤其是AI的里(lǐ)程(chéng)碑式突(tū)破(pò)带(dài)火了科技(jì)一众(zhòng)赛(sài)道，这让一季(jì)度(dù)公募(mù)仓位顺势而为变(biàn)化明显(xiǎn)。

　　在国内的公募基金中，科技(jì)成长阵(zhèn)营中的旗手之女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么一冯明远(yuǎn)，目前在管的产品从(cóng)10只缩减到6只，虽然开年迄今业绩较为一般，但是在管规(guī)模仍维持在230亿元的水平(píng)线上。从第一季度的调仓来(lái)看，在(zài)他的成名作信(xìn)澳新(xīn)能源产业最新(xīn)季报中，保留了(le)上(shàng)一(yī)季度(dù)的(de)七只重仓(cāng)，同(tóng)时用中伟股份、华(huá)阳(yáng)集(jí)团和祥鑫科(kē)技替换了比亚(yà)迪、斯(sī)莱克(kè)和(hé)保隆科技，可以(yǐ)看出其坚守新(xīn)能(néng)源的大框架，在细分赛道中(zhōng)不断寻(xún)找性价(jià)比更优的领(lǐng)域。

　　对(duì)比(bǐ)看“常青(qīng)树(shù)”老将朱少醒(xǐng)，一季(jì)报中(zhōng)他仅仅调换了两处标的，用金域医(yī)学和蓝晓科技替换了(le)药(yào)明康德和(hé)瑞丰(fēng)新材，特别是(shì)合(hé)成树脂板块的蓝晓科技(jì)成为(wèi)年内大黑马(mǎ)，股(gǔ)价迄今上涨(zhǎng)超过30％，同时他(tā)保持了对喝酒吃(chī)药大类赛道中龙头的(de)持续青睐，茅台持股量与(yǔ)上季(jì)持平稳居首(shǒu)位。而他也(yě)一如既往地(dì)表示，会在优质的股票里(lǐ)寻找(zhǎo)价值，去翻更多(duō)的石头。众所(suǒ)周(zhōu)知，三大白(bái)酒龙头是多位顶流的最(zuì)爱，“酒神(shén)”之一(yī)的刘彦春在其(qí)成名作景顺长城(chéng)新兴成长中，前三(sān)大重仓就依次是茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液，足见(jiàn)其(qí)白酒信仰(yǎng)之深。

　　整体来看，消费和新能源在(zài)公募基金组合配(pèi)置中(zhōng)的压舱石(shí)地位依(yī)然稳固，同时中特估、芯片、软件、机(jī)械制造成进攻(gōng)热(rè)点(diǎn)，公募(mù)在经历去年的整体业绩低(dī)谷后，今年竭力寻求(qiú)组合的α。值(zhí)得(dé)关注的是，公募名将们(men)对因ChatGPT引(yǐn)发的TMT快速走红也(yě)有冷思考(kǎo)。“AI产业的发展(zhǎn)不(bù)会一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折(zhé)，包括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造成(chéng)板块后续波动。目(mù)前TMT板(bǎn)块的交(jiāo)易占比已经(jīng)超(chāo)过了40％。交易占比创(chuàng)新(xīn)高代表了主(zhǔ)线行(xíng)情确立，但(dàn)我们认为太阳底下(xià)没(méi)有新鲜事(shì)，过度的(de)热(rè)情在某(mǒu)个(gè)阶(jiē)段也(yě)总会消(xiāo)退。”李晓星反(fǎn)思(sī)。

　　张坤(kūn)加仓茅台

　　李晓星(xīng)增(zēng)配(pèi)次高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公募(mù)一哥”张(zhāng)坤目前在管两只A股基(jī)金、两只(zhǐ)QDII基金(jīn)。《红周(zhōu)刊》统计了其最新(xīn)公(gōng)布的两只A股(gǔ)基金一季报，在管理(lǐ)时间更长(zhǎng)的易方达蓝筹精选混合中，3月(yuè)31日(rì)时前五大重仓的占比均超过了9.5％接(jiē)近(jìn)顶配，这其中除(chú)去腾讯外全部为(wèi)白(bái)酒，不过除去加仓茅台(tái)外，张坤减持了五粮液、泸(lú)州老(lǎo)窖、洋河股份。相似的一(yī)幕也(yě)出现在他管理的易方达(dá)优质企(qǐ)业三年上。

　　该(gāi)基金的一季报显示，仅(jǐn)是前五大的重仓(cāng)次(cì)序有所不(bù)同，而实际上(shàng)腾讯和茅(máo)台同以占(zhàn)比(bǐ)9.93％并列第(dì)一位。同时， 除去加仓茅台外，张坤(kūn)也是小幅减持了另(lìng)外三大白酒(jiǔ)标的。再看另外(wài)的(de)半壁重仓股，港交所、美团(tuán)、伊(yī)利、招行均是(shì)持续上(shàng)榜的老(lǎo)面(miàn)孔，惟一的变化(huà)是他用中国海洋石油替换(huàn)了上一季的(de)药明生物(wù)。

　　张坤(kūn)在季报中(zhōng)也对(duì)调仓思路有所阐述：“基金在一(yī)季度股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业(yè)的配置，降低(dī)了(le)金融(róng)等行(xíng)业的配置(zhì)。个股方面(miàn)，我们(men)仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司(sī)。”

　　无独有(yǒu)偶，银华基金的明(míng)星(xīng)基金经(jīng)理李(lǐ)晓(xiǎo)星，在和(hé)张萍合(hé)管的银华(huá)盛世最新季报十大(dà)重仓中，持有(yǒu)7只(zhǐ)白酒股。对比上一季度仅有三大白酒龙头和(hé)古井(jǐng)贡酒来看(kàn)，这(zhè)一季其新进重仓了(le)山(shān)西汾酒、顺鑫农业和(hé)舍得酒(jiǔ)业。

　　由此推断(duàn)，其思(sī)路可(kě)能是(shì)想利用(yòng)次高端和地(dì)产酒来增加组合的(de)进攻弹性。同时，其重仓的另三只非白酒标(biāo)的为爱(ài)美(měi)客、安井食品、海大集团，而这(zhè)三者在上一(yī)季度就(jiù)是前十中的标的。

　　对(duì)此，李晓星在季报中强调：“复苏(sū)仍然是主线，进入二季度(dù)，改善弹性会加大。方向(xiàng)上，最看好餐饮(yǐn)相关(guān)链(liàn)条，白(bái)酒、啤酒(jiǔ)、速冻、烘培、调味品等供应(yīng)链，餐饮的(de)恢(huī)复是(shì)确定(dìng)的；其次，看好线(xiàn)下场景(jǐng)恢复(fù)后，需求相对刚性的医美以及消费医(yī)疗板块。”

　　对比来看(kàn)，公募老将朱少醒这一季将(jiāng)“喝(hē)酒吃药”的主打思路体现得淋漓尽致。白酒方(fāng)面，贵州(zhōu)茅台依(yī)然是他(tā)的最爱，不过他对于(yú)另一重仓五粮液有所减持(chí)；医药方面，他对(duì)重仓表现得是有所取(qǔ)舍(shě)：首(shǒu)先，他选(xuǎn)择加仓了“眼(yǎn)茅”爱尔眼(yǎn)科，该股升至(zhì)十大重仓股的第五位；其次，他(tā)选择(zé)小幅减持了创(chuàng)新药(yào)龙头(tóu)迈瑞医疗；此外，他用金域医学替换了CXO龙头(tóu)的药明康德(dé)，而(ér)新进重仓(cāng)的前者(zhě)年内目前涨幅在10％一线。

　　众所周知，金域医学去年作为核酸检测机(jī)构，业绩相当亮(liàng)眼；而在(zài)后疫情时代，公(gōng)司(sī)主营回(huí)归本源后依然亮点众多，作为第三方医学检验及病理诊断服务商，金域医学近日率先推出国内首个国家药品(pǐn)监督管理(lǐ)局（NMPA）获(huò)批的(de)膀胱癌基因甲基(jī)化检(jiǎn)测项目，再次领跑同(tóng)业。

　　冯明远(yuǎn)专注赛(sài)道细分机会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储(chǔ)能

　　除去(qù)上周率先交(jiāo)卷主打产业(yè)链上游的施成外(wài)，本周一(yī)众新能源高手中的顶(dǐng)流(liú)冯明远所管(guǎn)产品(pǐn)一季(jì)报(bào)全(quán)部披露，截至(zhì)4月(yuè)19日(rì)收(shōu)盘，目(mù)前(qián)他所管理的6只产品(pǐn)维持年内小幅正(zhèng)收(shōu)益。当(dāng)前冯明远在管基金中，任职管理最长的就是代表作新能源(yuán)产业股票(piào)。从(cóng)被调出(chū)的三只产品看(kàn)，其中斯莱(lái)克的主(zhǔ)营与新能源产业链关系不大。

　　而在新进重仓的(de)三只标的中(zhōng)，占比相对最高(gāo)的(de)就(jiù)是非传统(tǒng)新能源产业赛道龙头中(zhōng)伟股份，这(zhè)家主(zhǔ)营锂电池(chí)正极体(tǐ)研发的公司，主要产(chǎn)品是三元前驱体和(hé)四氧(yǎng)化三钴，从(cóng)近期(qī)发布(bù)的年度业绩快报来看，公司的主(zhǔ)营与(yǔ)净利润均实现50％以上的(de)逆势增长(zhǎng)。而据《红周刊》对其季报的全(quán)面(miàn)梳理(lǐ)，在(zài)信澳研究优选中还出现(xiàn)了一只新的重仓股银邦股份，这也是一(yī)家高科技公司，主(zhǔ)营业务中有分布(bù)式光伏发(fā)电(diàn)系统(tǒng)。

　　在季(jì)报总结中，他(tā)表示：“本基金的投资主要聚焦在(zài)新能源、科技、高端制造等新兴产业领域，细分板块的(de)整体走(zǒu)势与市场趋(qū)同，导致本基金的净(jìng)值(zhí)也(yě)出现小幅震荡。对于二(èr)季度，展望TMT板块部分公(gōng)司加入AI或数字经济等热门概念(niàn)的创新，以(yǐ)及半导体和制造(zào)业(yè)正(zhèng)经(jīng)历(lì)触底反弹的复(fù)苏(sū)，市场整体会(huì)逐(zhú)步回暖，产生一(yī)定正面效(xiào)应。我们会(huì)继续(xù)在新能源、科技、高端(duān)制造等主要赛(sài)道耕(gēng)耘(yún)，深挖基本(běn)面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖掘(jué)投资机(jī)会。”

　　相(xiāng)比成名(míng)多时的冯明远，2020年股基状元(yuán)陆彬则是在(zài)新(xīn)能(néng)源大潮中快(kuài)速走(zǒu)红的类型。天天(tiān)基金(jīn)网显(xiǎn)示，早在去年底时他就已(yǐ)经是(shì)“双(shuāng)二(èr)百”的基金经理(lǐ)了，而(ér)他在(zài)管的(de)7只基金今年(nián)同时段几乎全线飘红(hóng)，特(tè)别是动态策(cè)略(lüè)混(hùn)合年内涨幅超过10％一枝独(dú)秀。

　　以他在管的汇丰晋信低碳先锋股票为(wèi)例，最(zuì)新的基金一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，其重仓(cāng)的新能源产业链(liàn)中股票依(yī)然为上季的7只，它们分别是宁(níng)德时代、亿纬锂能、天(tiān)齐锂业、赣(gàn)锋锂业、比(bǐ)亚迪、雅化集团、华(huá)友钴业(yè)，虽然上述标的年初至今表(biǎo)现一(yī)般。但他此前曾公开表示，看到了新能源类(lèi)似2019年的(de)投资机会。

　　而在(zài)季报中，他(tā)表示：“从中长期维度(dù)看，新能源产业还具备(bèi)较长的生命周期，不少细分(fēn)板块还能维持较长(zhǎng)时间的高(gāo)速增长，而经过市场的调(diào)整，我(wǒ女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么)们看到行业中(zhōng)的优质公(gōng)司对应2025年(nián)的(de)盈利中枢在当前市值(zhí)的投资价值。或许，新(xīn)能(néng)源行业(yè)的(de)终局如大部分(fēn)制(zhì)造业(yè)一(yī)样(yàng)是一个竞争充分(fēn)、利润极度压(yā)缩的市(shì)场，但在(zài)发展过程中不少公(gōng)司一定有一(yī)段精(jīng)彩的旅程。”

　　相比(bǐ)前(qián)两位，2019年状元刘格(gé)菘(sōng)今年业绩开局不顺，最新数据显(xiǎn)示目前(qián)在管(guǎn)产品年内回撤全部(bù)超过了10％，以他的代表作之一(yī)的广发(fā)小盘成长来看(kàn)，基(jī)金一(yī)季报(bào)表明他的重仓行业配置思(sī)路依然首选新能源。

　　对比(bǐ)分(fēn)析其基(jī)金相关(guān)产(chǎn)品的2022年(nián)四(sì)季报和一季报，《红周刊》发现他所持有的是完全一致的10只(zhǐ)股票，虽然(rán)第一大重仓股依(yī)然是半导体公司圣邦股(gǔ)份，但是整体新能源的(de)地(dì)位似乎进(jìn)一(yī)步(bù)稳固，比(bǐ)如晶(jīng)澳科技从第三升至(zhì)第二位，隆基绿能从第六升至(zhì)第四位。同(tóng)时极为(wèi)罕见的(de)情况(kuàng)是，如果(guǒ)按(àn)照保留小数两位来统计，竟(jìng)然所有10只(zhǐ)标的(de)股持仓(cāng)量与(yǔ)上一季度保(bǎo)持一致。

　　就(jiù)此，刘格菘在(zài)基金季报中表示：“报告期(qī)内，基(jī)金的持仓结构并没(méi)有进行(xíng)大(dà)幅(fú)度(dù)的调整，依然围绕已(yǐ)经建立全球比(bǐ)较优势的高端制造产业链布局。我们对重点(diǎn)持仓的光伏、储能、新能源车(chē)方向保持(chí)相对乐观，投资中(zhōng)相信基本面优秀和增量价(jià)值(zhí)积累的公司。经过调整，行业估值(zhí)水平已(yǐ)在历史低位，产(chǎn)业链的变(biàn)化在市(shì)场定价中(zhōng)未被(bèi)充分(fēn)认知和体现。”

　　鲍无可(kě)加仓中国移动

　　姜(jiāng)诚精(jīng)准布(bù)局中国铁建

　　余广新进重仓(cāng)海油、移(yí)动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘栋(dòng)荣外，中泰资(zī)管(guǎn)的姜诚是近几年出镜相对较多的基金(jīn)经理，而他的业绩特别(bié)从去年迄今颇为抗打。2023年年初以来，在他所管理的(de)8只基金(jīn)中，除(chú)去刚满两个月的中泰元和价值精选不纳(nà)入统(tǒng)计外，其余7只基金均实现了正收益(yì)，特别是兴(xīng)诚(chéng)价值一年持有(yǒu)的收益(yì)率接近了14％，同时还有两(liǎng)只基金净值增长(zhǎng)也超(chāo)过了10％。

　　具(jù)体以兴诚价值(zhí)一年为例，对比基金(jīn)四(sì)季报和今(jīn)年一(yī)季度可以看出(chū)，姜诚实(shí)际上只是微调了(le)一个席位，而新调进来的中国(guó)铁建恰(qià)好就是中字头中(zhōng)的典型代表公司，该(gāi)股(gǔ)从年初至(zhì)今上涨(zhǎng)超过(guò)了40％。由此，该基金所(suǒ)重(zhòng)仓的中字头公司(sī)达(dá)到了四家。而从相关标的的(de)年内涨跌幅(fú)来(lái)看(kàn)，表现最(zuì)好的是游(yóu)戏(xì)股(gǔ)吉比特，最新该股年(nián)内(nèi)上(shàng)涨(zhǎng)达(dá)到了66％。

　　而(ér)在季报中(zhōng)，他不仅(jǐn)谈到(dào)了坚守的价值投资，同时也谈到(dào)了今年大热的AI：“在海量信息中(zhōng)，我们需要重点(diǎn)关注长期(qī)因素，淡化(huà)短期因(yīn)素(sù)。人工(gōng)智能的发展是一个(gè)长期(qī)因素，我们还没有(yǒu)足够的把握去(qù)捕(bǔ)捉到它带来(lái)的投资机(jī)会，但可以尽量回(huí)避它(tā)带来的伤害(hài)。以尽可能低的(de)价(jià)格买尽可能(néng)好的(de)资产是(shì)我(wǒ)们的投资目(mù)标。好资产的(de)标(biāo)准是活得久、站得牢(láo)、竞争优势维持(chí)得长、平均净资产收益率高(gāo)，以及在(zài)好的公司治理加持下能够把长期利(lì)润转化为诱人分红。”

　　首季接(jiē)受过《红周刊》专(zhuān)访的(de)鲍无可，其投资(zī)风(fēng)格同为(wèi)公募中少数的深度价(jià)值。天天基(jī)金(jīn)网显(xiǎn)示，2023年(nián)年初以来，他所管理(lǐ)的基金全线飘红，6只产品年(nián)内净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)全(quán)部(bù)超过了10％。以他任职回报最高的景(jǐng)顺(shùn)长城能源基建为例，能够(gòu)清晰地看到其偏(piān)爱(ài)高估息和低(dī)估值类股(gǔ)票的痕迹。

　　一季报(bào)显示，鲍无可当季加仓(cāng)中国移动(dòng)大(dà)约(yuē)女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么15万(wàn)股，从而使该股从上一季的第三重仓升至第二重仓，不过中(zhōng)国电信却退出(chū)了前一季的前(qián)十。同时(shí)他加仓了川投能源、紫金矿业、华(huá)能水(shuǐ)电，新近重(zhòng)仓了铜陵(líng)有色(sè)和神火(huǒ)股份，表(biǎo)明(míng)了其对这一类资源股格外垂青(qīng)。此外(wài)，他(tā)对于(yú)小众的(de)中南传媒(méi)和(hé)凤凰(huáng)传媒(méi)依然持续青睐。

　　在(zài)基金(jīn)季报中，他表示基(jī)金仓(cāng)位基本稳(wěn)定，主要增加(jiā)了有色(sè)行(xíng)业(yè)配(pèi)置。“当下是(shì)AI发展初期，中国企业(yè)处于(yú)落后位置，无论是AI核心(xīn)模型(xíng)的研发、新型(xíng)商业模(mó)式(shì)的迭代以及底层芯(xīn)片(piàn)制造，我们都希望国内企(qǐ)业(yè)能在不远的将(jiāng)来(lái)迎头赶(gǎn)上。近期而言尽管我(wǒ)们认为AI非常重要(yào)，但当(dāng)前A股(gǔ)市场基本(běn)上是基于美(měi)股映射在炒作相(xiāng)关题(tí)材，对于这(zhè)样的行情(qíng)，需要对其可持续(xù)性保持(chí)审慎态度。”他直言(yán)不(bù)讳(huì)。

　　而(ér)同在景顺长城的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)余广(guǎng)是2012年的公募(mù)状元，目前其担任(rèn)基(jī)金(jīn)经理也接近了(le)13年(nián)。当前，其在管的产品为(wèi)4只，它们分(fēn)别是核心竞争(zhēng)力、核心招(zhāo)景(jǐng)混合、核心中景一年、核心优选一年，从今年(nián)的表(biǎo)现(xiàn)来看，虽(suī)然所管产品涨幅不大(dà)，但也(yě)整齐划一地实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　以任(rèn)职回报翻四倍的核心竞(jìng)争力为(wèi)例，第一季度他在(zài)前十(shí)中调仓(cāng)了(le)四个席位，其(qí)中新(xīn)进的(de)公司半数为中字头，它(tā)们就是中国海油和中国移(yí)动，与它们(men)携手进入的(de)还有安徽合力和紫金矿(kuàng)业。而这样的调(diào)整立竿见影(yǐng)，除去两只(zhǐ)中字头外，后两者(zhě)年(nián)内的涨幅也(yě)是超过(guò)了30％。此外，当季被其提拔为第一重仓的电动车龙头爱(ài)玛科技(jì)，年内迄今的涨幅也(yě)是接(jiē)近30％一线。

　　对此，他在季(jì)报中的总结与“中特(tè)估”基本(běn)吻(wěn)合：“基金坚持自下而上(shàng)，看重公司基(jī)本面(miàn)，注重(zhòng)公(gōng)司的核心竞(jìng)争(zhēng)力、高品质、长期发(fā)展，以合理或偏低的估(gū)值(zhí)水平买入持(chí)有。在经济复(fù)苏和企业盈(yíng)利修复的预(yù)期下，我们较(jiào)为(wèi)看好今(jīn)年的权益市场，特别是(shì)前期调整较为充分，估值较为(wèi)低估(gū)的多(duō)行业的龙头(tóu)公司。”

　　郑(zhèng)巍山重仓(cāng)股多只翻(fān)倍

　　胡宜斌新进重(zhòng)仓寒武纪

　　黄(huáng)兴(xīng)亮布局(jú)中微公司(sī)

　　与蔡嵩松(sōng)同(tóng)期成名的郑巍山今年业(yè)绩优异，特别是其去年3月接手的(de)银河(hé)智联(lián)主(zhǔ)题净(jìng)值快速(sù)拉升，截(jié)至本周四的年内涨幅已经(jīng)超过45％，这一水(shuǐ)平(píng)甚至超过了他的成名(míng)作银河创新成长。从郑巍(wēi)在管基金的当季重仓行(xíng)业(yè)风格来看，除去银河(hé)和美生活还(hái)有较强的新能源属性(xìng)外，其余(yú)产(chǎn)品几乎一边倒(dào)地偏向了(le)TMT领域。

　　就以智联(lián)主题为例分(fēn)析，最新的十大重仓股除去用友网络和(hé)海康威视外，年内(nèi)最新的涨幅全部超过了30％，特别是海光信息(xī)、中(zhōng)科(kē)曙光、卓易信息、大华股份均已实(shí)现(xiàn)了涨幅翻番，而这四只标的均(jūn)是第一季度新近重仓的公司。同时，郑(zhèng)巍山所保(bǎo)留的上一季重仓股仅有金山(shān)办公和国网通信(xìn)。对比来看被调出的标的，中国长城、中望软(ruǎn)件(jiàn)、中国软件等(děng)明显涨幅稍(shāo)逊(xùn)一筹。

　　有趣的是，郑巍山在季报总结中仅仅是(shì)寥寥数语：“本基金严格(gé)执行基金合同的配置(zhì)范围，切合主(zhǔ)题，主要围(wéi)绕智慧智联(lián)、信息(xī)技术(shù)等的概念范畴展开。一(yī)季度(dù)智联主题继(jì)续增加了软(ruǎn)件服务、信息技(jì)术的配置比例。围绕数(shù)字经济和新的信息技术应用展开投资(zī)。二季度(dù)，将会继续围绕信(xìn)息技术、数字经济的范畴展开投资。”

　　当年与这两位(wèi)一度遭遇非议(yì)人物同期成名(míng)的(de)还有(yǒu)华安胡宜斌(bīn)，作(zuò)为当年公司力捧(pěng)的三位基(jī)金(jīn)经理中最年(nián)轻者(zhě)，他(tā)可谓(wèi)是少年得志，但后来所(suǒ)管产(chǎn)品几(jǐ)经浮(fú)沉，好(hǎo)在今年卷土重(zhòng)来。天天(tiān)基金网数(shù)据显示(shì)，年内(nèi)他所管理的7只基(jī)金全部涨幅(fú)超过(guò)20％，其中表现最好的(de)还(hái)是(shì)他的成(chéng)名(míng)作华安(ān)媒体互联网混(hùn)合(hé)。

　　具体聚焦该基金，我们(men)发现他所保(bǎo)留的上一个季度重仓股只有(yǒu)王府(fǔ)井和华(huá)大九(jiǔ)天，而(ér)将剩余的(de)八(bā)个席位全部更换。从最新的标的来看(kàn)，这其中就有近期大火的芯片新贵寒武(wǔ)纪。从新进重(zhòng)仓标的年内表现来(lái)看(kàn)，其中中文在(zài)线的年内涨幅已(yǐ)经超过了180％，值(zhí)得(dé)买、浙数文化、美亚柏科等标的年内涨幅也(yě)是超(chāo)过了(le)50％。对比(bǐ)来看，他所剔除的(de)锦(jǐn)江酒店、首旅酒店(diàn)、中(zhōng)国平安等公司，目前年内至今仍然体现为(wèi)股价下跌(diē)。

　　至于大幅调仓(cāng)原因，他表示：“当下我国(guó)仍处经济结构转型时期，我(wǒ)们相信(xìn)未(wèi)来科技创(chuàng)新和消(xiāo)费(fèi)升(shēng)级仍将成为(wèi)经济总(zǒng)量增长(zhǎng)核心(xīn)驱动力(lì)，围绕产(chǎn)业创新、尖端技术(shù)突破、新材料、新能源、新消费等领域仍将(jiāng)诞生大量投资机会，在(zài)策略(lüè)上，我们已将挖掘、发现和配置基(jī)金合(hé)同主(zhǔ)题范(fàn)围内(nèi)的科技创新(xīn)和受益于国(guó)民经济持续增长的消费及原(yuán)材料放在前所未有高度。”

　　而当年(nián)一并成名的(de)万家(jiā)基(jī)金名将黄兴亮，2023年一季度(dù)同样(yàng)强(qiáng)势回归。天天(tiān)基(jī)金网数据显示，他目前(qián)在管的(de)基(jī)金(jīn)年内除去(qù)QDII外，涨幅全部超过了10％。特别是万家科技创(chuàng)新迄今的(de)年(nián)内涨幅超(chāo)过了25％，具体来分(fēn)析他的成名作万家行业优选。

　　基金一(yī)季报显示，黄兴亮仅仅是做出了一处调(diào)整，也就是用中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司替代了四(sì)季(jì)度末的兆易创(chuàng)新(xīn)。但就(jiù)是这只新进标的，目(mù)前年内的涨幅已经超过90％，与(yǔ)保留重仓中年内涨(zhǎng)幅超过(guò)70％的金(jīn)山办公(gōng)交相辉(huī)映。对于当季度的(de)调仓，黄(huáng)兴亮表示：“本基金增持了机器视觉(jué)和医疗(liáo)器械行业的(de)部分个股(gǔ)，相应地略微(wēi)降低了半导体(tǐ)行业(yè)的持仓。截(jié)至(zhì)季(jì)度末，基金(jīn)持仓仍以计算机软件和(hé)半导体行业为主，总体(tǐ)风格(gé)偏(piān)成(chéng)长(zhǎng)。”

　　邹曦超限重仓恒立液压

　　陈良(liáng)栋布(bù)局消费电子“半壁江山”

　　从基金一季(jì)报(bào)来看，这些相对低(dī)调的领域也(yě)开始越发受到明星基(jī)金经理们的追捧，比如融通(tōng)基金的(de)明星基金经理邹曦(xī)，这位任职已经逼(bī)近15年半的老将(jiāng)善战周(zhōu)期，目(mù)前在公(gōng)司仍然(rán)管(guǎn)理6只基金产品，其代表(biǎo)作是(shì)2012年开始管理、迄今任职回(huí)报超过180％的融(róng)通行业(yè)景气。

　　从新出炉的季报来看，在上一季度没有(yǒu)单一标的持仓比例超限后，这(zhè)一(yī)季度(dù)头三大重(zhòng)仓(cāng)股竟(jìng)然全部超(chāo)过10％的(de)比例上限，它(tā)们(men)分别是(shì)恒立(lì)液压(yā)（10.50％）、华发股(gǔ)份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠(dié)加考虑后面重仓中的(de)汇川(chuān)技术和安徽合(hé)力，虽然去(qù)年下(xià)半年以来重仓中就(jiù)没有了三一(yī)重工，但实际上在(zài)当季的(de)重(zhòng)仓行(xíng)业中，机(jī)械制造是仅次于房地(dì)产的第二行业(yè)。

　　对(duì)于调仓的(de)思路，他(tā)在季(jì)报中(zhōng)就(jiù)表(biǎo)示(shì)：“本(běn)季度增加了工程机械、家居、顺周期(qī)装备、医药等行业的配置。目前组(zǔ)合配(pèi)置(zhì)偏(piān)向周(zhōu)期(qī)价值，同时保持了科(kē)技、消费板块的适度配(pèi)置。组合结构主要(yào)围绕国(guó)内经济稳增(zēng)长的(de)主线(xiàn)展开(kāi)，相关配(pèi)置集中在优质房(fáng)地产股(gǔ)、地产产业链，以(yǐ)及顺(shùn)周期(qī)装备等板块。”此外，虽然未进重仓股前十，但朱少(shǎo)醒对机械制造(zào)的兴(xīng)趣(qù)也越来越浓，例如兰石重(zhòng)装(zhuāng)年(nián)报的十大流通(tōng)股股(gǔ)东中，富国天惠新进上榜排名第(dì)六位。

　　而长城基金的明星基金经理陈良栋(dòng)，其在圈内以(yǐ)善战高端(duān)制造板(bǎn)块闻名(míng)，目(mù)前他(tā)在(zài)公(gōng)司所管理(lǐ)的产品数达(dá)到(dào)了6只(zhǐ)，尤其是他(tā)参(cān)与管(guǎn)理的长城科(kē)创板两年定开(kāi)业(yè)绩亮眼，最(zuì)新(xīn)年内涨幅超(chāo)过18％。

　　以陈良栋独自管理时间最长的长城新兴产业为(wèi)例(lì)，可以看到一季度与众不同的一点是，消费电子赛道(dào)股票(piào)在(zài)其中占据明显的数量优势(shì)。具体说来，虽然在(zài)基金十大(dà)重仓(cāng)中(zhōng)不见耳熟能详的龙(lóng)头(tóu)立讯精密，但大体(tǐ)包括华测导航(háng)、东山(shān)精密、电(diàn)连技术、和而泰、科(kē)大(dà)讯飞都能被划入(rù)到消费电子的大范畴中，也就是说(shuō)其占据(jù)了十大重仓(cāng)中的半边天。

　　他解释了看(kàn)好的原因(yīn)：“预(yù)期今年下(xià)半年或明年，消费电(diàn)子会有(yǒu)一(yī)个(gè)触底回升的过程(chéng)。如果叠(dié)加在汽车(chē)产业(yè)链(liàn)上的布局，我判断可能对收入利(lì)润拉动更大。消费电子(zi)的(de)复苏可(kě)能只是一个周期的因素。”而种种因素显示，目前该板块去库存可(kě)能也(yě)进(jìn)入到尾(wěi)声阶(jiē)段，接下(xià)来(lái)苹果新品(pǐn)推出(chū)或是行业(yè)复苏契机(jī)。

　　而(ér)在高端制造这一(yī)领(lǐng)域中，还有不可忽视的(de)一环就是军工装备。同时作为成长股三(sān)大主阵(zhèn)营“新半军”中的重要一(yī)级，军工虽(suī)然很难有持(chí)续性(xìng)的表现(xiàn)，但(dàn)也(yě)隔三差(chà)五会有(yǒu)亮眼的输出，而华夏的少壮派基(jī)金经理(lǐ)万方方，是圈内少数同时管理(lǐ)两只军工主题(tí)的基金经理。

　　以万(wàn)方方管理时(shí)间最长的军(jūn)工安全(quán)混合为例，实际上一季度他仅在十大重仓股(gǔ)中做出了一处调整，也就(jiù)是用昊华科技替代了上一季的新(xīn)雷能。从整体10只标的(de)所属细分来看，明(míng)显中航系(xì)乃至航空航天赛道占据优(yōu)势。而这(zhè)一思(sī)路在(zài)他管理的高端(duān)装备龙头乃至全(quán)市场基(jī)金中都(dōu)体现得(dé)颇为(wèi)明显。进(jìn)一步对照两只军工主题产品，《红周刊》发现重叠的公司有八(bā)家，惟二(èr)的(de)区(qū)别(bié)是(shì)高端(duān)装(zhuāng)备(bèi)龙(lóng)头(tóu)中用复旦微电和西(xī)部超导(dǎo)替代了前者中(zhōng)的(de)钢研高纳和昊华科技。

　　他在季报中的阐述思路清晰：“着(zhe)重探究未来两年确定性的产(chǎn)业(yè)趋势和高增长的细分赛道，组(zǔ)合构(gòu)建从2023年全年维度在(zài)高确定性的航空(kōng)发动机(jī)赛道、景气度弹性潜力较高的航(háng)天导弹产业链(liàn)、航空装备平(píng)台型企业以及技术禀赋(fù)和壁(bì)垒(lěi)高筑的新(xīn)材料领域重点投(tóu)入。”

　　（本(běn)文已刊发于4月22日《红周刊》，文中提及个股仅为(wèi)举例分析(xī)，不做买卖推荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么