5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上市公司金(jīn)证股(gǔ)份发布(bù)的一(yī)则公告，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹划(huà)发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文(wén)华(huá)财经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募(mù)集配(pèi)套资(zī)金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市(shì)起开始停牌(pái)，预计(jì)停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系(xì)头部期货(huò)软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财(cái)经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财(cái)经首次(cì)报送创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请(qǐng)撤回发行上市(shì)申请(qǐng)文亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁(wén)件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对(duì)其首次公(gōng)开发(fā)行股票并在(zài)创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的(de)交易对方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示，根(gēn)据《上市公司重(zhòng)大资(zī)产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规(guī)定(dìng)，本次交易前，交易对(duì)方与(yǔ)公司(sī)不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计将构成(chéng)关联交易。本次(cì)交(jiāo)易前(qián)，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次(cì)交(jiāo)易完成后，公司第(dì)一大(dà)股东不(bù)会(huì)发生变(biàn)化，且不存在实际支配公(gōng)司股(gǔ)份表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人，预(yù)计不(bù)构(gòu)成公司重(zhòng)大资(zī)产重组。

　　文(wén)华财经注册资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人为该公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的(de)招股书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经一和上海经一(yī)分别控制文华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利(lì)能力有望(wàng)提升

　　作为金融(róng)科(kē)技(jì)全领域服务商，金证股份(fèn)为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构(gòu)等(děng)行业客(kè)户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时与政府机关、互(hù)联网公司(sī)合作开(kāi)展(zhǎn)包括智慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券(quàn)经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较(jiào)上年同期(qī)略(lüè)有(yǒu)增长，资管机构软件收入(rù)基本(běn)持平。报告期内，数字(zì)经济业(yè)务因验收的大(dà)型政务项目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利(lì)润(rùn)下降(jiàng)。报(bào)告期内公司确认(rèn)投(tóu)资收益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营企(qǐ)业投资收(shōu)益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行业的增长主要得益(yì)于两方面的(de)因素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司(sī)加(jiā)快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品布局(jú)、积(jī)极推(tuī)进项目(mù)上线验收。二是在资管领域加(jiā)强了资(zī)管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在多个(gè)核心(xīn)产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年(niá亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁n)，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业(yè)务。金(jīn)证股(gǔ)份解释称，非金融行业(yè)的(de)收入下降，主(zhǔ)要由于(yú)公(gōng)司在数字(zì)经济业务上，不(bù)同程度(dù)受到需(xū)求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中(zhōng)，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的(de)业(yè)绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(ni亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁án)，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司股东(dōng)的净利(lì)润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)均远高于文华财经，但文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)的毛利率(lǜ)显著高于金证(zhèng)股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如(rú)果本次交易(yì)得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文(wén)华(huá)财(cái)经的优(yōu)质资产注入后(hòu)，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于(yú)文华财经而言(yán)，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在昨(zuó)晚发布的(de)公告中(zhōng)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价(jià)等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方(fāng)就(jiù)本次交易签署了(le)《意向(xiàng)协议书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易对(duì)方发(fā)行股份及支付现金的(de)方(fāng)式(shì)购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书》仅为(wèi)交易各方关(guān)于本(běn)次交易的初(chū)步合作意向，交(jiāo)易各(gè)方在本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及(jí)各项安排以交易各(gè)方最终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前(qián)，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式的交(jiāo)易(yì)协议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决策(cè)程序，并经(jīng)有权监(jiān)管机构批(pī)准后(hòu)方可正(zhèng)式实施，本次(cì)交易最终能否实施(shī)尚存在(zài)较(jiào)大不确(què)定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年以来(lái)，金(jīn)证股份股(gǔ)价(jià)步(bù)入(rù)上升(shēng)通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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