公募(mù)基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.半夜被C醒是一种什么样的感受42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一(yī半夜被C醒是一种什么样的感受)季(jì)度张(zhāng)坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的(de)基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证(zhèng)明(míng)自己的成功(gōng)和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价(jià)值(zhí)投(tóu)资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一(yī)次投(tóu)资，积(jī)累的重要(yào)性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并(bìng)将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级(jí)目标，可积累性就(jiù)是这一目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复(fù)信(xìn)心(xīn)。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速(sù)有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发(fā)展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经(jīng)营(yíng)效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看(kàn)微观企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保持合(hé)同约(yuē)定较高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。半夜被C醒是一种什么样的感受>”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告(gào)期(qī)内均(jūn)实现了正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫(yì)情对经济(jì)的(de)影响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全球范围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了(le)阶段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了(le)对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实(shí)现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。