5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司(sī)（江(jiāng)铃重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定(dìng)的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃(líng)重汽是江(jiāng)铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重卡行(xíng)业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽(qì)在8年(nián)间亏损(sǔn)额度超(chāo)过20亿元。而(ér)且江铃汽车此(cǐ)前(qián)为转让铺路(lù)，还(hái)曾现金为(wèi)江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不(bù)过，此(cǐ)次交(jiāo)易终止(zhǐ)，也(yě)意味着江(jiāng)铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未(wèi)在约定时(shí)间完成(chéng)

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽(qì)车曾披(pī)露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市场公开挂牌(pái)方(fāng)式(shì)，出(chū)售全资子(zi)公司(sī)江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接(jiē)盘方开出了(le)要(yào)求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球生产(chǎn)销售重(zhòng)型(xíng)卡车超(chāo)过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合(hé)并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上述股权挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届(jiè)满，交易股权出售征集到一名(míng)意向受让方，符合上述要求的沃尔(ěr)沃卡车成(chéng)了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规则支付了保证金。2021年(nián)8月(yuè)23日(rì)，双方经协(xié)商一致，就(jiù)出售交易股权签署了《关于江铃(líng)重型(xíng)汽车有限公司100％股权的(de)股权转让(ràng)协议》，确定就目标股权支付的基(jī)准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获得国资(zī)管理有权单位的批准，但(dàn)由于交易所需的政府审(shěn)批事项未能(néng)在(zài)约定的时(shí)间内完成(chéng)，项(xiàng)目双方经协商一(yī)致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需要提及的是(shì)，江铃(líng)重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次(cì)交易已经是其历(lì)史(shǐ)上第三次转手(shǒu)。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示(shì)，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国(guó)营企业(yè)，该公(gōng)司主要组装生产重型卡车与货车，但由(yóu)于经营不(bù)善陷(xiàn)入发展困境(jìng)，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装备(bèi)集团及中国长安汽(qì)车集团有限公司(sī)，将太原重汽重(zhòng)组为太原长安重汽，作为长安(什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级ān)汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原(yuán)重汽没(méi)能被盘活。太原(yuán)重汽(qì)2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上(shàng)半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太(tài)原重汽的净资产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车却对(duì)太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接手太原长安重汽的全(quán)部(bù)股(gǔ)权(quán)，并于2013年(nián)1月将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)进入(rù)重卡领域的意(yì)图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成(chéng)年产10万辆重(zhòng)型载(zài)货车、10万(wàn)台(tái)发动机的(de)大型(xíng)重卡企(qǐ)业，达产后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察(chá)不足，经(jīng)营状况(kuàng)并不尽(jǐn)如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量分(fēn)别(bié)为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重(zhòng)汽、一(yī)汽解放等(děng)头部企(qǐ)业的单月销量，就(jiù)已超过江铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成(chéng)为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽(qì)车2020年财报数据(jù)显示，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现(xiàn)亏损状态，1月(yuè)净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负(fù)债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资(zī)不抵债的状态(tài)。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了(le)所有(yǒu)的产(chǎn)销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车还对江(jiāng)铃重汽(qì)进行了(le)11.42亿元的现金增资。这一举(jǔ)动的主要目的是降(jiàng)低(dī)江(jiāng)铃重汽(qì)的(de)资产负债(zhài)率，便于吸引外(wài)部投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元，这三年内，其实(shí)现归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达(dá)到(dào)5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了(le)其当年的净(jìng)利润。而扣除(chú)非经常(cháng)性损益后，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣非归(guī)母净(jìng)利润分别为2962万(wàn)元(yuán)和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车在(zài)这(zhè)两年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其(qí)经营活(huó)动现金流(liú)净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季(jì)度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年同期(qī)上升4.06％，其归母(mǔ)净利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背(bèi)在江铃汽车(chē)肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽车此次也表(biǎo)示(shì)，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售(shòu)，当前主要开支为(wèi)员工薪酬和设(shè)备维护等费用。“未来公司(sī)仍(réng)将继续积极推进江(jiāng)铃重汽的重组工什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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