近期交易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律调(diào)查(chá)，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易(yì)商(shāng)协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处(chù)分(fēn)规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司债务(wù)融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企(qǐ)业债务(wù)融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布(bù)信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入调查(chá)发现，大连银(yín)行等多家机构存在(zài)债券代持(chí)交易等(děng)违(wéi)规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交易(yì)，代持(chí)利(lì)率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多(duō)期债务融资工具发(fā)行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协(xié)会(huì)网站披露(lù)，近期在查处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行(xíng)人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被(bèi)交易商(shāng)协(xié)会进行自律调查。一同被(bèi)开展自(zì)律调查的还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查(chá)，开(kāi)展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名(míng)直接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任人被认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价(jià)包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发(fā)行文件约定开展余额包(bāo)销，陈睿怎么了，b站陈睿事件个别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违(wéi)陈睿怎么了，b站陈睿事件背了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢固(gù)树立(lì)市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市商作为银行间市(shì)场基石(shí)机(jī)构(gòu)，承(chéng)担着(zhe)提高(gāo)市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严(yán)要求，以严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构作为债券市(shì)场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞(jìng)争生态。

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