随着(zhe)3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预(yù)期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看(kàn)，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安(ān)信(xìn)期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口(ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货分析师(shī)张凌璐(lù)表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据(jù)她(tā)介绍(shào)，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨(dūn)，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使用量。这(zhè)部分(fēn)进口增(zēng)量到港(gǎng)后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲(chōng)击(jī)程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上(shàng)可能会导致下游厂家减少从(cóng)国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加(jiā)上(shàng)全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市场新(xīn)增(zēng)南美和非洲的份额(é)，都(dōu)是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升(shēng)的导(dǎo)火索。今(jīn)年随着国(guó)际能(néng)源(yuán)价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在(zài)去年高基(jī)数的(de)基础上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝(cháo)明(míng)看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口(kǒu)量(liàng)能在去年高基数的基础上进一步ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团上扬，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具(jù)有较(jiào)强韧性，国(guó)际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会受到一定影响。而国(guó)内经济稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱需(xū)求表现或较海外(wài)强劲，这在长期(qī)也可(kě)能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉(sù)记者(zhě)，相较于去年，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国(guó)外能(néng)源的回落背景(jǐng)下供应的(de)回归，国(guó)内外碱的价(jià)差(chà)收缩(suō)，同时(shí)伴随(suí)海运(yùn)费(fèi)的走弱，使(shǐ)得(dé)出(chū)口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依(yī)旧(jiù)较好，与前期市(shì)场的(de)反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一部(bù)分是外围需求从去年的(de)出(chū)口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优(yōu)先(xiān)国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国内价格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)目的地。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至国(guó)内(nèi)大(dà)型玻璃厂在海外的(de)生产(chǎn)线(xiàn)，且该(gāi)部(bù)分用量能够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这部(bù)分用量(liàng)仍能(néng)让(ràng)出(chū)口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会(huì)由(yóu)于(yú)海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留(liú)意出口周(zhōu)期的(de)变(biàn)化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订单(dān)兑(duì)现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数(shù)量(liàng)占全国产能、需求的比例相对(duì)有限，因此(cǐ)对于(yú)年度供需(xū)影响也相对有限。但集(jí)中(zhōng)在某个月(yuè)或数月，进出(chū)口超预(yù)期(qī)变化可能(néng)会(huì)对(duì)阶段性(xìng)的行(xíng)情产生情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看(kàn)来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年(nián)下(xià)降。“后续(xù)海(hǎi)外碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口有继续增(zēng)加预期(qī)，出口(kǒu)有下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易商(shāng)顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对纯碱价(jià)格形(xíng)成牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国(guó)内(nèi)纯碱市场健康运(yùn)行的(de)旁证。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期(qī)内市场悲观(guān)预期(qī)或(huò)有所消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，出口走弱的预期基本(běn)被(bèi)消(xiāo)化，进口的量(liàng)相对来(lái)说更受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几万吨的(de)到港量，导致(zhì)市场4月的(de)平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内(nèi)需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对(duì)明显。

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