文(wén)/解(jiě)运亮博士信达证券首席宏(hóng)观分析(xī)师

　　核心观点

　　第一(yī)，纵观4月政治局会(huì)议通稿，一(yī)个整体印象是(shì)会议精神(shén)超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压(yā)力”提出时隔一年零四个(gè)月之(zhī)后，中央提出(chū)最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三(sān)，会议冲淡(dàn)了(le)市场对于稳增长(zhǎng)力度可能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需求是当(dāng)前经济持(chí)续回升向好(hǎo)的关(guān)键所在”。

　　第(dì)五，会(huì)议针对多方面工作(zuò)都做了积极部署，对社会各(gè)界的(de)关切都做(zuò)了积极回应，半导体、新能源(yuán)、人工智能、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路等领域都看到了(le)利好(hǎo)。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超(chāo)大(dà)特大城市积极稳步推进城(chéng)中村改造和(hé)“平急两用”公共基础设施建设(shè)，可(kě)能带(dài)来经济新的增(zēng)长点，值得高度重视。

　　第七(qī)，所有这(zhè)些变化(huà)，背后都反映出(chū)整(zhěng)体经济工作思路(lù)已经(jīng)发生了大变(biàn)化。为(wèi)市场主(zhǔ)体(tǐ)做好(hǎo)服务，以发展经济为己(jǐ)任，这可能(néng)是4月份政治(zhì)局会议向市场释放的深刻(kè)信号。

　　风(fēng)险因素：国内(nèi)政(zhèng)策落(luò)地不及预(yù)期，国际政治(zhì)局势(shì)演变超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月(yuè)政治局会议(yì)通(tōng)稿，一个(gè)整(zhěng)体印(yìn)象是会议(yì)精神(shén)超出市场预期。每年4月份的(de)政治(zhì)局会议，在(zài)经(jīng)济工作领域(yù)，重要性可能仅次于几个月前的中央经济工作会议。原因(yīn)也(yě)简(jiǎn)单，如果说中(zhōng)央(yāng)经济工作会(huì)议确定了此后(hòu)一年的(de)政(zhèng)策导向(xiàng)，那(nà)么4月份会议就确定了未来8个月的政策(cè)导向。今年4月的政治局会议，在(zài)方方面面都体(tǐ)现(xiàn)出对经济的呵(hē)护(hù)和(hé)支持，既好于往年同(tóng)期，也超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔一年(nián)零(líng)四个月(yuè)之(zhī)后(hòu)，中央提(tí)出最(zuì)新判(pàn)断(duàn)，“三重压力”得到(dào)缓解。2021年12月中央经济(jì)工作会议提(tí)出(chū)，中国(guó)经济面临需(xū)求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，整(zhěng)个2022年，三重压力(lì)徘徊不去。去年底(dǐ)疫情防(fáng)控(kòng)政策优化至今，中央指出“我国疫(yì)情防控取得重(zhòng)大决定(dìng)性(xìng)胜(shèng)利”，“经济社会全面恢复常态化运行”。今年(nián)一季度经济增长大幅(fú)好于预(yù)期，“五(wǔ)一”旅游出行(xíng)远(yuǎn)超2019年(nián)同期(qī)水平，都(dōu)体现出经(jīng)济(jì)社(shè)会常态(tài)化运行中的强大修复动能。“三(sān)重压(yā)力”得到缓(huǎn)解(jiě)，反映(yìng)了(le)疫后中国经济(jì)修复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担(dān)忧。4月(yuè)会议对经济面临问(wèn)题的定性是“当前(qián)我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢(hu六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写ī)复性的，内生(shēng)动力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济转型升级面临新的(de)阻力(lì)，推动高质量发展(zhǎn)仍需(xū)要(yào)克服不少困(kùn)难挑战。” 问题决定对策，有什么样的(de)问题，就有什么样的对策。2019年4月(yuè)，问题(tí)定性是(shì)“更(gèng)多(duō)是结构(gòu)性、体制性的(de)”；2021年(nián)4月，问题(tí)定性是“稳增长压力(lì)较小的窗口期”。这两次(cì)会议(yì)之后，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增长超预期，市场又出现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题(tí)的定性看，经济(jì)内生动力仍需增强，需(xū)求仍需扩大，这就(jiù)意味着稳增长力度可(kě)能不但(dàn)不会减弱(ruò)，还要有针对性地加(jiā)大。这就冲(chōng)淡了市场的(de)一大担忧。

　　第四，会议(yì)明确提出(chū)“恢(huī)复和扩大需求是当(dāng)前经济持续回升向好的关键所在”。会议提出“四(sì)个持续”，即“推动经济运行持续好转、内生(shēng)动力持续增强、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续化解”。会议(yì)还提到(dào)一个词“乘势而(ér)上”，表明我们不(bù)会因为(wèi)一(yī)季(jì)度经济的良好开局而就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。而(ér)要(yào)实现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手就(jiù)是(shì)“恢复和扩大需求”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工作都做了积极部署，对社会(huì)各界的关切都做(zuò)了积极回应(yīng)，半导体、新能(néng)源(yuán)、人工智能、平台企业、消费、投资、一带一路等领域都看(kàn)到(dào)了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实科技(jì)自立自强根基(jī)，培育壮大新(xīn)动能(néng)”。

　　——新能源。会议提出(chū)“要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车(chē)发(fā)展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配(pèi)套电(diàn)网改造”。这表明，对(duì)新(xīn)能源产业(yè)的扶持仍会(huì)继续，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配(pèi)套(tào)电(diàn)网，都是新能源产业相对的短板，也有望是未(wèi)来重点发力(lì)的(de)方向。

　　——人工智能。会议提出“要(yào)重视(shì)通(tōng)用(yòng)人(rén)工智能发展，营造创新(xīn)生态(tài)，重(zhòng)视防范风(fēng)险”。首提人工智能，市场热度较(jiào)高的(de)方(fāng)向，中央高度重视，行(xíng)稳方能致远(yuǎn)。

　　——平(píng)台企业。会议提出“要推动平(píng)台企业(yè)规(guī)范(fàn)健康发(fā)展，鼓励头部(bù)平台(tái)企业探(tàn)索创新”。对平台企业的支持力度进一(yī)步(bù)加(jiā)大，去年12月中(zhōng)央(yāng)经济工(gōng)作会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造就(jiù)业、国际竞(jìng)争中大(dà)显身手”，这次(cì)进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多(duō)渠道增加(jiā)城乡居(jū)民收入(rù)，改(gǎi)善消(xiāo)费(fèi)环(huán)境，促进文化旅游(yóu)等服务消费(fèi)”。今年一季度社会消费品零售(shòu)累计增长5.8％，好(hǎo)于(yú)市(shì)场(chǎng)预期的3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅(lǚ)消费(fèi)更是(shì)热度高(gāo)，而中央精神是继续(xù)呵护和促进消费增长。

　　——民(mín)间投(tóu)资。会议提出“要发挥好(hǎo)政府投资和政策(cè)激励的引导作用，有效带(dài)动激发(fā)民间投资”。今(jīn)年一季度，民间投(tóu)资累计增(zēng)速(sù)只有0.6％，低于(yú)全部(bù)固定资产投资(zī)增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投(tóu)资(zī)中的薄弱(ruò)环节(jié)。这次会议专门(mén)提(tí)出“有(yǒu)效带(dài)动激发民间投资”，未来可(kě)能会有(yǒu)相应(yīng)政(zhèng)策发力。

　　——一带一路。会议(yì)提出(chū)“要(yào)把吸引(yǐn)外商(shāng)投资放在更加重要(yào)的位(wèi)置，稳住外贸外资(zī)基本盘。要支持有(yǒu)条件的(de)自(zì)贸试验区和自由(yóu)贸易港对接国际(jì)高标准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放先行先(xiān)试。” 从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸(mào)易试验区(qū)正(zhèng)式(shì)挂牌成立(lì)至(zhì)今，全国已设立21个自贸试验区及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对外(wài)开放先行先(xiān)试(shì)中，“一(yī)带一路”沿(yán)线(xiàn)国家可能(néng)是开放和合作的重(zhòng)点方向(xiàng)。

　　第六，会议专门(mén)提到，在超大特(tè)大城市积极(jí)稳步推进城中村改造和(hé)“平急两用”公共(gòng)基(jī)础设施建设，可能(néng)带(dài)来经济新的增长点，值得高(gāo)度重视。根据《国务(wù)院关(guān)于调整城市规模划分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的城(chéng)市为特大(dà)城市(shì)，城区常住人(rén)口1000万以上的城市为超大城(chéng)市(shì)。目前，超大(dà)城市包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青(qīng)岛(dǎo)、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明(míng)、大连14城。“平(píng)急两用”设施指(zhǐ)平时用作(zuò)旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大公共突发事件时可(kě)立即(jí)转换为应急场所的设(shè)施，能够有效补齐大城(chéng)市应急(jí)能力建(jiàn)设短板，同(tóng)时提升(shēng)大(dà)城市山区旅游居住品质，助力大城(chéng)市周(zhōu)边乡村振兴发展，更(gèng)好统(tǒng)筹(chóu)大城市(shì)发展和安全。“平急两用”设(shè)施建设，涉(shè)及建设(shè)改造一批“平急(jí)两用”的(de)民宿和(hé)酒(jiǔ)店、储备一(yī)批(pī)单体(tǐ)大型方舱(cāng)医(yī)院、升级一批应急(jí)医疗服务点等。21个超(chāo)大特大(dà)城市的城中村(cūn)改(gǎi)造和(hé)“平(píng)急两用”设(shè)施建设(shè)，不(bù)仅(jǐn)对房地产投(tóu)资，乃至对整体固定资产(chǎn)投资，都(dōu)有望带来新的(de)增长点。

　　第(dì)七(qī)，所有这(zhè)些变化，背后都反(fǎn)映(yìng)出整(zhěng)体经济(jì)工作思路已经(jīng)发生了(le)大变(biàn)化。过(guò)去几年(nián)很多政策，如(rú)疫情防(fáng)控、房地产调(diào)控、打击资本无序扩张、治(zhì)理教培互(hù)联网等(děng)，初衷是(shì)好的(de)，也取得了(le)重大成效，但客观上也一定程度上(shàng)影(yǐng)响了市场(chǎng)的预期(qī)。此前，中央已(yǐ)经明确表示，要慎重出台收缩性政策，从这次4月(yuè)份会(huì)议看，这个(gè)要求已(yǐ)经落到了实处，没有收缩(suō)性政(zhèng)策，各项政(zhèng)策都是呵护和支持经济的。近期(qī)，淄博烧(shāo)烤火出圈，淄(zī)博市政(zhèng)府受到(dào)了全国人民的大力点(diǎn)赞，大家都看到(dào)了淄(zī)博市(shì)政府在搞好营商环境、促进经济增长上的努力。而从4月份政治局(jú)会议看，淄博市政府可能只是一个缩(suō)影，整体经济工作思路都(dōu)在发生大变(biàn)化，为(wèi)市场主体做(zuò)好服务，以(yǐ)发(fā)展经济为己(jǐ)任，这可能(néng)是4月份政治局会(huì)议向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政治(zhì)局4月28日召开会议，分析研究当(dāng)前经济(jì)形势和经济工(gōng)作。中共(gòng)中央总书(shū)记习近(jìn)平主持会议。（每年(nián)4月(yuè)份的政(zhèng)治局会议(yì)，在经济工作领域，重(zhòng)要性可能仅(jǐn)次于几个月前的中(zhōng)央经济工作(zuò)会(huì)议。原因(yīn)也简单，如(rú)果说中央经济(jì)工作会议(yì)确(què)定了此后一年(nián)的政策导向，那么4月份会(huì)议就(jiù)确定了(le)未来8个月(yuè)的政策导向。）

　　会议认为，今(jīn)年以来，在以习近平同志为核(hé)心的(de)党中(zhōng)央(yāng)坚强领导(dǎo)下，各地区各部门更好统筹国内国际(jì)两个大局，更好统筹疫(yì)情防控和经济社会(huì)发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)发展和(hé)安全，我国疫(yì)情防控(kòng)取(qǔ)得重大决定性胜利（全国政协(xié)委员、中国疾病预防控(kòng)制中心(xīn)流(liú)行病(bìng)学(xué)首席(xí)专家吴尊友(yǒu)日前表示(shì)，新冠病毒在未来出现地(dì)方性流行或者散发可能性比较大，再(zài)出现较大规模(mó)流(liú)行的(de)可能性较小。），经济社会(huì)全面恢复常态化运行（今年“五一”旅游出行，已经远(yuǎn)超(chāo)2019年同期水平，体现出经济(jì)社(shè)会常态化运行(xíng)中的巨(jù)大消(xiāo)费(fèi)动能），宏观政策(cè)靠前协同发力，需求收(shōu)缩、供(gōng)给冲击、预(yù)期转弱三(sān)重压力得到缓(huǎn)解，经(jīng)济增长好(hǎo)于(yú)预期(qī)，市场需(xū)求逐步恢(huī)复(fù)，经(jīng)济发展呈现回升向(xiàng)好态势(shì)，经济运行实现(xiàn)良好开局。（“三(sān)重压力”首次提(tí)出，是(shì)在2021年12月中央经济工作(zuò)会议上。时隔一年(nián)零四个月之后(hòu)，疫(yì)情影响逐步减弱(ruò)之下，“三重压力”得(dé)到缓解。）

　　会议指出，当前我(wǒ)国经济运行好转主(zhǔ)要是(shì)恢复性的，内生(shēng)动力还不(bù)强，需求(qiú)仍然不足，经(jīng)济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新(xīn)的(de)阻(zǔ)力，推动高(gāo)质量发(fā)展仍需(xū)要克服不(bù)少困难挑战。（这一段是对当前经济中面临(lín)的(de)问题的定性，问题决定对策，有(yǒu)什么样的问(wèn)题，就有什(shén)么样(yàng)的对策，对问题的定(dìng)性(xìng)非常重(zhòng)要。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较(jiào)小的窗口期(qī)”。这两次(cì)会议之后，稳增(zēng)长(zhǎng)力度都有回(huí)收(shōu)。今(jīn)年一(yī)季度(dù)经济增长超(chāo)预期，市(shì)场又出现了对(duì)后(hòu)续(xù)稳增长力度减弱的担忧。但从这次中央对问题的定性看，经济(jì)内生动力仍需增强，需求仍需(xū)扩大，这就意味着稳(wěn)增长(zhǎng)力度不但不会减弱，还要(yào)有针对性地加大。这(zhè)就冲淡了市(shì)场的一大担忧(yōu)。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要(yào)深(shēn)入开展(zhǎn)学习贯彻习近平新时代中国(guó)特色社会主(zhǔ)义思(sī)想主题(tí)教育，认真落(luò)实中央经济工作(zuò)会议精(jīng)神，坚持稳中(zhōng)求进工作总(zǒng)基(jī)调，完(wán)整、准(zhǔn)确、全(quán)面(miàn)贯(guàn)彻新(xīn)发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改革(gé)开放，把发挥(huī)政(zhèng)策效(xiào)力和激发经营主体活力结(jié)合起来，形成推动高质量发展的强大动力，统筹(chóu)推动经济运(yùn)行持续好转、内生动力持(chí)续增强、社会预期(qī)持续改善、风险隐患(huàn)持续化解（提出四个(gè)“持续”，其实现(xiàn)有(yǒu)赖于稳增长政(zhèng)策持续发力），乘(chéng)势而上（这个词(cí)表明我们不会因为(wèi)一(yī)季度(dù)经济的良好开(kāi)局而(ér)就此满足，而是继续(xù)努力(lì)，“乘势而上”。），推动经济(jì)实现(xiàn)质的(de)有效提(tí)升和量(liàng)的合(hé)理增(zēng)长。

　　会议指出，要加快(kuài)建(jiàn)设以实体经济(jì)为支撑的(de)现(xiàn)代化产业(yè)体系，既(jì)要逆势而上，在短板领域加快突破(pò)，也要顺势而为，在(zài)优势领域做大做(zuò)强(qiáng)。要夯实科(kē)技自立自(zì)强根基，培育(yù)壮大新动能（或利好半导体）。要巩固和(hé)扩大新能源汽车(chē)发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等(děng)设施建设和(hé)配(pèi)套电(diàn)网(wǎng)改造（对(duì)新能源产业的扶持仍(réng)会(huì)继(jì)续，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都(dōu)是(shì)新能源(yuán)产业相对(duì)的六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写短(duǎn)板，也是未来重点(diǎn)发(fā)力(lì)的方向）。要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险（首(shǒu)提(tí)人工智能，市场热(rè)度极高的(de)方向，中(zhōng)央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。积极(jí)的财政政策要加力(lì)提效(xiào)，稳健的货币(bì)政(zhèng)策要精(jīng)准有(yǒu)力，形成(chéng)扩大需求的(de)合力。要多(duō)渠道增加(jiā)城乡居民收(shōu)入(rù)，改善消(xiāo)费环(huán)境，促进(jìn)文化旅游等(děng)服务(wù)消费（今年一(yī)季度社会消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度(dù)高，而中央精神是继续(xù)呵护(hù)和(hé)促进消(xiāo)费增长）。要发挥好政府(fǔ)投(tóu)资和政(zhèng)策激励(lì)的引导作用，有效带(dài)动激发民间(jiān)投资(zī)（今年一季(jì)度，民(mín)间投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固(gù)定资产投(tóu)资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专门提出“有效(xiào)带动(dòng)激(jī)发民间投资”，未来可能会有相应政策发(fā)力）。

　　会(huì)议指出，要坚持(chí)“两(liǎng)个毫不动摇(yáo)”，破(pò)除影响各类所有制企业公平竞(jìng)争、共同(tóng)发展的法律法规障碍和隐性壁垒(lěi)，持续提振经营(yíng)主体信心，帮(bāng)助企(qǐ)业恢复元气(qì)（“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩(gǒng)固和发展公有制经济，毫不动(dòng)摇鼓励、支持和引导非公有(yǒu)制经济发展”。重申“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，有助于进一步解决民(mín)营企(qǐ)业信(xìn)心和(hé)元气(qì)不足问题）。各类(lèi)企(qǐ)业都要依法(fǎ)合规经(jīng)营。要(yào)下(xià)决心从根(gēn)本(běn)上解决企业(yè)账款拖(tuō)欠问题。要(yào)推动平台(tái)企业规范健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新。（对平台(tái)企业(yè)的(de)支持力度进一步加大，去年(nián)12月中央经济工作会(huì)议(yì)提(tí)的是“支(zhī)持平台企(qǐ)业在引领发展、创(chuàng)造就业、国际竞争中大显身手”，这(zhè)次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台企业(yè)探索创新”。）

　　会(huì)议强(qiáng)调，要(yào)全面深化改革、扩大高水平对外开放。认真落实(shí)党和(hé)国家(jiā)机构改革方案，推进国(guó)家治理体系和(hé)治理能力(lì)现(xiàn)代化。要把吸引外(wài)商投资放在更加重要(yào)的(de)位置，稳(wěn)住外贸外(wài)资(zī)基本盘。要支持有(yǒu)条件的自(zì)贸试验区和自(zì)由贸易港对接国际高(gāo)标准经贸(mào)规则，开展改革开放先行先试(shì)。（从(cóng)2013年(nián)9月29日(rì)中国（上海(hǎi)）自由贸易试验区正式挂牌(pái)成立至今(jīn)，全(quán)国(guó)已(yǐ)设(shè)立21个自贸试验区及(jí)海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行(xíng)先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可能是(shì)开放和(hé)合作的重点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效防范化解重(zhòng)点(diǎn)领域风险，统筹做好中(zhōng)小银行(xíng)、保险和信托机(jī)构改革化险工作。要坚持(chí)房子是(shì)用来住的、不是用来炒的定(dìng)位，因城(chéng)施策(cè)，支持刚性和改善性(xìng)住房需求，做好保交(jiāo)楼(lóu)、保民生、保稳定工作，促进房地产市场(chǎng)平稳(wěn)健康(kāng)发展，推动建立房(fáng)地产(chǎn)业发展(zhǎn)新模(mó)式。在超大特大城市（《国务(wù)院关(guān)于调整城市规模划分标准的通知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万(wàn)以(yǐ)上(shàng)1000万以下的(de)城市(shì)为特大城市，城区(qū)常住(zhù)人口(kǒu)1000万(wàn)以上的(de)城市为超大城市(shì)。目前(qián)，超大(dà)城(chéng)市包(bāo)括上海、北京(jīng)、深(shēn)圳(zhèn)、重(zhòng)庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特(tè)大城市(shì)包括(kuò)武汉(hàn)、东(dōng)莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积(jī)极(jí)稳步推进(jìn)城中村改(gǎi)造（7个超大(dà)城市和14个特大(dà)城市的城(chéng)中村改造，可能会给房地产带来新(xīn)的增长点，有利于房(fáng)地产市场实现(xiàn)平稳健康发(fā)展）和“平急两用”公(gōng)共基(jī)础设施建设（“平急两用”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重(zhòng)大(dà)公共突发(fā)事件时可(kě)立即转换(huàn)为应(yīng)急(jí)场所的(de)设施(shī)，能够有效补齐大城市应急能力建设(shè)短板，同时提升大城(chéng)市山区旅游居(jū)住(zhù)品质(zhì)，助力(lì)大城(chéng)市(shì)周边乡(xiāng)村(cūn)振兴发展，更好统筹(chóu)大城市发展和安(ān)全(quán)。建设改造一(yī)批“平(píng)急两(liǎng)用”的民宿(sù)和酒店、储备(bèi)一(yī)批单体大(dà)型方舱医(yī)院、升级一批(pī)应急(jí)医(yī)疗服(fú)务(wù)点，将对投资带来新的(de)增长点。）。规(guī)划建设保障性住房(fáng)。要加(jiā)强地方(fāng)政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)管(guǎn)理，严(yán)控新增(zēng)隐性债(zhài)务。要继续抓好新冠疫(yì)情防控工作(zuò)。

　　会议强调，要切实保障和(hé)改善民生，强化(huà)就(jiù)业(yè)优先导向(xiàng)，扩大高校(xiào)毕(bì)业(yè)生就业渠道，稳定农民工等重点群体就业（截至3月(yuè)，16-24岁的青(qīng)年失业率(lǜ)高达19.6％，降(jiàng)低青年失业率已成为当前就业工作(zuò)的重点。日(rì)前国办发(fā)布《关于优(yōu)化(huà)调整稳就(jiù)业政策措施全力(lì)促发展惠民生的(de)通知》（国(guó)办发(fā)〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有企业扩大招聘规(guī)模，2023年(nián)可给予一次性增(zēng)人(rén)增资(zī)，核增(zēng)部分据实(shí)计(jì)入工资总额并(bìng)作为下一(yī)年度(dù)工资总额预算基(jī)数。我们预计(jì)后(hòu)续青(qīng)年失业(yè)率将明显(xiǎn)下降。）。要以“时(shí)时放心不下”的(de)责任(rèn)感，持续抓(zhuā)好(hǎo)安全生(shēng)产(chǎn)。要做好(hǎo)迎峰度(dù)夏电力供应保障。要(yào)巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食生产(chǎn)和重要农产品供应保障(zhàng)，全面推进乡村振兴。要加(jiā)强生态环境系统治理。各级领导干(gàn)部要(yào)带(dài)头(tóu)大兴调(diào)查研究，奔着(zhe)问(wèn)题去，切实(shí)帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议(yì)还研究(jiū)了其他事(shì)项”的表述以(yǐ)往经常(cháng)出现(xiàn)，但这次没有出现，可见(jiàn)这次会议是专门聚焦经济(jì)工作的一(yī)次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地(dì)不(bù)及预期，国际(jì)政(zhèng)治(zhì)局(jú)势演变超预期(qī)

　　本文源(yuán)自报告：《整(zhěng)体经济(jì)工作思路已经发生(shēng)大变化——逐句解(jiě)读4月政治局会议通稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月29日

　　发布报告(gào)机构(gòu)：信达证券研究(jiū)开发(fā)中(zhōng)心

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