今年以来，港(gǎng)股走势可谓一波三折，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金(jīn)一季报(bào)披露渐落帷幕，整体来看，陆港(gǎng)通(tōng)基金整体港股(gǔ)仓位略有(yǒu)提(tí)升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力(lì)等行业，腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经理表示(shì)，预计(jì)港股市场已经进(jìn)入了企(qǐ)业(yè)盈(yíng)利的(de)拐点且即将迎来收入(rù)加速扩张，未(wèi)来港股市(shì)场(chǎng)将(jiāng)在波动中上行，板块方面，看好政策优化下的(de)消费和地产、预期反转(zhuǎn)修复的(de)互联网和(hé)医(yī)药、高景气(qì)的制造业等。

　　一季度港股基金仓位(wèi)略(lüè)有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只(zhǐ)陆港通基(jī)金(jīn)（不(bù)同份额分开(kāi)统计，下(xià)同）中含“港(gǎng)”字(zì)的(de)主动(dòng)权(quán)益(yì)基金(jīn)近400只，这些(xiē)都(dōu)是“高纯度”以港股为投资(zī)方向的(de)基金。截至一季度(dù)末，这些基金的港股平(píng)均仓(cāng)位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个百(bǎi)分点，其中有83只基金港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒生科技指数为(wèi)代表的港股(gǔ)数字经(jīng)济呈现了上涨、调整、反弹(dàn)的(de)N型(xíng)走势，截(jié)至4月(yuè)23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不少知(zhī)名基金经(jīng)理(lǐ)在一季(jì)度加大了对(duì)港(gǎng)股的(de)投资力度，提(tí)升港股配(pèi)置在(zài)10-40个百分点不(bù)等。比如，崔宸龙管(guǎn)理的前海开源(yuán)沪港深(shēn)新(xīn)机(jī)遇A，港股(gǔ)仓(cāng)位由(yóu)去年(nián)底(dǐ)的1.18％提(tí)升至今年一季(jì)度(dù)末的(de)39.13％；史(shǐ)博管理的南方(fāng)港股创新视野一(yī)年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今(jīn)年(nián)一季度末的(de)81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时港股通红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银(yín)港(gǎng)股通价值(zhí)发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲(qū)径管理(lǐ)的(de)中欧港股数字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值统计，截(jié)至(zhì)一(yī)季报，被陆港通基金重仓的前十(shí)大港股分别为(wèi)腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石(shí)油、快手-W、药明生物、香(xiāng)港交易所、青岛啤酒股份、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵盖通(tōng)信服务、油气开采、数字媒体、生物(wù)制品、多元金(jīn)融、服装家纺、视频饮料等领域(yù)。其中，腾讯控(kòng)股、中国移动(dòng)、中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)、快手(shǒu)-W、青岛啤(pí)酒(jiǔ)股(gǔ)份获不同程度增(zēng)持。

　　按照增持情况排序，加(jiā)仓幅(fú)度最大的前(qián)十只港股为(wèi)中国(guó)海洋石油、新天绿色能源、中远海(hǎi)能(néng)、商(shāng)汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中(zhōng)国(guó)石油化工股(gǔ)份、衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢中国南(nán)方航空股份、华电国际(jì)电力股份、越秀(xiù)地产、中广核电力，分别涵(hán)盖油气开采、电(diàn)力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及(jí)贸(mào)易、航空机场、房地产开发等领域。值(zhí)得注意的(de)是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆(lù)港通(tōng)基金在一季度(dù)对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市(shì)场或将在波动中(zhōng)上(shàng)行，重仓港股优质龙(lóng)头

　　对于港股后市，南方港(gǎng)股(gǔ)创新视(shì)野(yě)一年持有基金基金经理(lǐ)史博在(zài)一(yī)季度中表(biǎo)示，展望未来，仍然看(kàn)好港股市场投资机会：中国经济方(fāng)面(miàn)，宏观经(jīng)济仍在企稳回升，3月中国官(guān)方(fāng)制造业PMI为51.9％，制(zhì)造业(yè)生(shēng)产活(huó)动和市场需求继续增加(jiā)，非制(zhì)造(zào)业恢(huī)复速度加快；海外(wài)无风(fēng)险利率方面，3月初非农和(hé)通胀数据以及突发的银行风(fēng)险(xiǎn)事件已经让美联储过(guò)于强硬(yìng)的紧(jǐn)缩预期(qī)有(yǒu)所(suǒ)趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意(yì)味着了加息进入尾部区域；风险偏好方(fāng)面(miàn)，欧(ōu)美(měi)银(yín)行业风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件对市(shì)场冲击可(kě)控(kòng)，国内政(zhèng)策积(jī)极信号涌现。

　　基(jī)于此，预判(pàn)港股市(shì)场将在波动中(zhōng)上(shàng)行，在(zài)板块配置方面，我(wǒ)们将加大对(duì)政策优(yōu)化下的消(xiāo)费(fèi)和地产、预(yù)期反转修复(fù)的互(hù)联网和医药(yào)、高景(jǐng)气的制造业等(děng)板块的配置。

　　中(zhōng)欧(ōu)港股数字经济基金(jīn)经理曲径表示(shì)，港(gǎng)股数字经济的(de)代表行业为互联网(wǎng)和先进(jìn)制造(zào)，在经历了(le)过去2年的合规整治及业务梳理后，股价(jià)均处在(zài)价值投资区域，具有良好的投资性价比。同(tóng)时，互联网(wǎng)相关公司，也更具(jù)有数据(jù)、平台(tái)和算法的整合能力，通过推(tuī衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢)出(chū)人工智(zhì)能相关模型及应用，提升自身运营效率，以及对外输(shū)出(chū)算法和(hé)算力。作为人工智能赋能各个行业的(de)元年，我(wǒ)们中长期看好港股数(shù)字经济板块的(de)前景。

　　华宝(bǎo)港股通香港基金经理周欣表示，港股(gǔ)市场(chǎng)方面，港股市场大部分的企业盈利来(lái)源于中国内地，中国内地经(jīng)济的环(huán)比上(shàng)行(xíng)将会支撑港股公司(sī)盈利的环比增(zēng)长，从而(ér)支撑下港股公司下半年的市场表现(xiàn)。然而，虽然公(gōng)司(sī)盈利(lì)环比仍有一定(dìng)的增长，但是由于(yú)基数效(xiào)应，下半年港(gǎng)股盈(yíng)利同比增速会(huì)较上半年有所回落。对于(yú)估值相对(duì)较(jiào)高的行业将(jiāng)有一(yī)定(dìng)的压(yā)力。

　　行业方面(miàn)，受行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估(gū)值仍将受到一定(dìng)程度的(de)压(yā)制，但是(shì)当行业龙头(tóu)公司受情绪影响出现超跌时，将会有较(jiào)好的(de)买入机会出现。生物医(yī)药(yào)行业仍(réng)将处在行(xíng)业快速(sù)增长(zhǎng)的红利中(zhōng)，但是随着中报业绩的释放和(hé)四季度集采的(de)预期，生物(wù)行业前(qián)期涨幅较多的龙(lóng)头公司可(kě)能会(huì)出现一定(dìng)的调(diào)整(zhěng)，但是通过自下(xià)而上的方式生物医药行业仍将有机会选出(chū)有(yǒu)较好成(chéng)长性的公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基金经理付倍佳表示，展望未(wèi)来，我们预计(jì)港股市场(chǎng)已经进(jìn)入了(le)企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入加速扩张，并且A股市场也即将(jiāng)进入企业盈(yíng)利的拐点，这是推动两地市场向上的决定性因素。

　　在(zài)盈利周期“内强外弱”及加息周期(qī)临近尾声流动性逐步宽松背景下，中国资产(chǎn)的(de)吸引力(lì)有望进(jìn)一步凸(tū)显(xiǎn)。在A股及港(gǎng)股估值均在低位、风险溢价均在(zài)高位的背景下，有望开启盈利与估值修复(fù)的戴维斯双击行情。

　　主要关注三(sān)条投(tóu)资主线：1.关注盈(yíng)利(lì)增长高弹性的机(jī)会：由于中国经(jīng)济修复有望成为全球投(tóu)资的主线，因此(cǐ)经营杠杆弹性大、前期降本增效优的行业(yè)和板(bǎn)块(kuài)更有望受益(yì)于经济复苏(sū)，盈利预测有较大上修空(kōng)间；同(tóng)时部分(fēn)龙头公司有(yǒu)长期的前(qián)沿技术/产(chǎn)品(pǐn)储备以迎(yíng)接下一轮(lún)的收入(rù)扩张机会(huì)，有望开启二次增长(zhǎng)曲(qū)线，如(rú)互联网(wǎng)、部(bù)分可选消(xiāo)费(fèi)、部分医药等。

　　2.关(guān)注(zhù)收益风险比显(xiǎn)著右偏的机会(huì)：关(guān)注在未来经济(jì)周期中上行风(fēng)险(xiǎn)显著大于(yú)下行风险的行业。市场(chǎng)预(yù)期在(zài)低位、景气度(dù)有拐(guǎi)点或持续(xù)性超预期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献(xiàn)盈利超预(yù)期(qī)的行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关(guān)注高股息资(zī)产的机会：关注基(jī)本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以(yǐ)及分红意愿提(tí)升的高股息资产的投资(zī)机会，如通信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢