财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对(duì)外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进(jì联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量n)程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板(bǎn)块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策(cè)及货币政策(cè)的(de)推出，且(qiě)国内经(jīng)济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的(de)反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业(yè)板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期(qī)修复的(de)改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为代(dài)表的“中(zhōng)特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率跌(diē)幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续(xù)周(zhōu)一的(de)强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过去(qù)。新(xīn)能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金(jīn)交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能继(jì)续(xù)对一季(jì)报定价(jià)，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化(huà联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币(bì)政策依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必(bì)过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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