财(cái)联(lián)社5月17日讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对(duì)立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀(s生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思hǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策(cè)及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预(yù)计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可(kě)能将(jiāng)更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药(yào)的(de)反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出(chū)了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益(yì)率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信(xìn)首席(xí)经济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动(dòng生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思)性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过(g生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思uò)分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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