金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日(rì)本(běn)股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年(nián)以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外(wài)投资者对(duì)日(rì)本(běn)股票(piào)需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司(sī)分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事(shì)和(hé)丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美(měi)国以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票(piào)。现(xiàn)年92岁的他(tā)还在上个月罕见地访问(wèn日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗)日本(běn)。

　　在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过(guò)业务(wù)来往。从(cóng)整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们还能(néng)通过融(róng)资解(jiě)决(jué)汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的(de)部分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些(xiē)公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在(zài)东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本(běn)股(gǔ)市(shì)的(de)什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报（国际(jì)会计(jì)准则）于(yú)5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍(bèi)。股价也(yě)上涨到(dào)了巴菲特宣布持(chí)有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可(kě)乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局的变化

　　国(guó)泰君安(ān)国际宏观在研报中指出在(zài)过去的三(sān)十年(nián)中，日本(běn)经(jīng)历(lì)了(le)漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会撤离世(shì)界舞台的中心。但其并没有(yǒu)完全失去竞(jìng)争优势(shì)，与此同时，在国际格(gé)局大变(biàn)化的背景下，日(rì)本(běn)经济的边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安表示在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资(zī)开(kāi)始进入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可避免(miǎn)，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的发(fā)展，也(yě)意(yì)味着劳动力(lì)萎缩的风(fēng)险在一定程度上出现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年(nián)来，日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净值的(de)情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从(cóng)而提(tí)升股(gǔ)价后，日(rì)本(běn)股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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