今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布(bù)与基金(jīn)代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司马云看未来商铺的前景旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机马云看未来商铺的前景构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括(kuò)独(dú)立基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会(huì)和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基(jī)金(jīn)公司对于代销机构的选择(zé)标准也(yě)在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人(rén)员(yuán)也坦言，今(jīn)年(nián)以来(lái)权益(yì)市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困(kùn)难(nán)也加速了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有一套(tào)完整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆(fù)盖不(bù)了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联(lián)网平(píng)台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应(yīng)依(yī)然是(shì)基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售(shòu)增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明(míng)显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分(fēn)化(huà)更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的公(gōng)示(shì)。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由(yóu)于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰(tài)诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也(yě)被(bèi)吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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