分析人士(shì)称，《暂行规定(dìng)》施行(xíng)后，预计全市(shì)场(chǎng)货币市场基金数量上(shàng)将有(yǒu)一定(dìng)出清(qīng)，对基金管(guǎn)理人的产品体(tǐ)系结(jié)构布局、调整(zhěng)也提(tí)出了(le)要求。

　　5月16日，《重要货币(bì)市场基金监管暂行规定》（下称《暂行(xíng)规定》）正(zhèng)式实施(shī)，从风险管(guǎn)理、人员(yuán)及系统配置(zhì)、投资比例、交易行(xíng)为(wèi)、规模控(kòng)制(zhì)、申赎(shú)管理(lǐ)等多(duō)方面对重(zhòng)要货币市场基金的(de)基金管理人提出了更为严格审(shěn)慎(shèn)的要求。

　　业内(nèi)人士指出(chū)， 《暂行(xíng)规定(dìng)》将(jiāng)提高货(huò)币基金(jīn)的风(fēng)险管理能力和透(tòu)明度(dù)，降低投资风险(xiǎn)。但是，可能会对部分(fēn)追求(qiú)高收益的投资(zī)者造(zào)成一定(dìng)影响(xiǎng)。此外，预计全市场货(huò)币市场基金数量上将(jiāng)有一(yī)定出清，对基(jī)金管理人的(de)产(chǎn)品体系(xì)结(jié)构(gòu)布局、调整(zhěng)也提(tí)出了要求。

　　哪些基金被纳入

　　《暂行规定》指出，重要货币市场(chǎng)基金是指因基金资(zī)产规模较大或者投资者人数较多、与其他金(jīn)融机构或(huò)者金(jīn)融(róng)产(chǎn)品关联性(xìng)较强，如发生重大(dà)风险(xiǎn)，可能对资本市场和金融体系产(chǎn)生重大不利影响(xiǎng)的货币市场(chǎng)基金。

　　哪些基金会被(bèi)纳入(rù)评估(gū)范围(wéi)？

　　根据《暂行(xíng)规定》，货币市场基金满足下列(liè)任一条件(jiàn)的，基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)应当在10个工(gōng)作(zuò)日内(nèi)主动(dòng)向中(zhōng)国证监会(huì)报告：基金资产(chǎn)净值连(lián)续20个交易日超过2000亿(yì)元；基金份额(é)持有人数(shù)量连续20个(gè)交易日(rì)超过5000万(wàn)个；中国证监(jiān)会认(rèn)定的符合重(zhòng)要货(huò)币市场基金(jīn)特征的(de)其他条件。

　　东方财(cái)富Choice数据显示，截至2023年一季度(dù)末(mò)，市场上共有天(tiān)弘余(yú)额(é)宝货币、易(yì)方达易理财货币A、建信嘉薪宝货币A三只基金规模超过2000亿元。其中，天弘(hóng)余额(é)宝货币规模最大(dà)，达6871.71亿元。

　　从(cóng)基金份额(é)持有人户数来看(kàn)，截至2022年末，天弘余额(é)宝货币持(chí)有人(rén)达7.44亿户，居于(yú)首位(wèi)。

　　有(yǒu)业内人士对记(jì)者表示(shì)，《暂行规定》实施后，对于规模超过2000亿元或者投资者数(shù)量大于5000万个的货币(bì)市场基(jī)金(jīn)，监(jiān)管要(yào)求更(gèng)加严(yán)格，基金管理人需要增强抗风(fēng)险能力(lì)，并明(míng)确风险防控与处(chù)置(zhì)机制。这将促使基(jī)金(jīn)公司更(gèng)加注(zhù)重风险管理和产品合规性，提高产(chǎn)品的透明度和稳定(dìng)性，从(cóng)而保护投资(zī)者的利益(yì)。

　　国信证券指出，《暂行规定》与资管(guǎn)新(xīn)规一脉相(xiāng)承，都是(shì)为了提(tí)升资管机构(gòu)的风险管理能力，实(shí)现(xiàn)风险分散化，防止风险过度(dù)集中、对金融安全产生(shēng)不利(lì)影响。在提升风(fēng)控水平的前提下，引导高收益产品(pǐn)打破刚兑(duì)，高(gāo)安全产品收益(yì)率回落至(zhì)与其风险相匹配(pèi)的(de)合理水平(píng)。随着资(zī)管(guǎn)新(xīn)规的逐(zhú)步落(luò)地，回归本源(yuán)的(de)主动(d鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读òng)类(lèi)资管(guǎn)产品迎来发展良(liáng)机，财富管理行(xíng)业百花(huā)齐放(fàng)。

　　明确附(fù)加(jiā)监管要求

　　《暂行规定》明确了重(zhòng)要(yào)货币市(shì)场基金(jīn)的附(fù)加监管要求，指出基金管(guǎn)理人应当(dāng)遵(zūn)循长期稳健的经营和(hé)投资理念(niàn)，确保自(zì)身投(tóu)资(zī)研究、人员配备、系统运(yùn)营、客户服务、风险管理与(yǔ)危机(jī)应对(duì)等方面的能力水平与重要货币(bì)市场基金管理规(guī)模鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读相匹配，不得盲目扩张基金(jīn)规(guī)模。

　　值得注意的是(shì)，重要货币市场基(jī)金的基金经理(lǐ)不(bù)得少于2人(rén)。在薪酬考核(hé)方面(miàn)，基(jī)金管理人的高级管理人员、基金经理等(děng)相关(guān)人员的(de)考核评价、薪酬激励(lì)等不得直接或(huò)者间(jiān)接与重要货(huò)币(bì)市场基金的规(guī)模相(xiāng)挂钩。

　　在重要(yào)货币市场基金的(de)投资运作指标方面，也需要满足多(duō)项要求。例如，持有一家公司发行的证券市值不得超(chāo)过(guò)基金资产(chǎn)净值的5％；投资于(yú)具有(yǒu)基(jī)金托管人(rén)资格(gé)的同一(yī)商业银行发行的(de)金融(róng)工具占基金资产(chǎn)净值的比例不得超(chāo)过15％；主(zhǔ)动投资(zī)于流动性受限资产的(de)规(guī)模合(hé)计不得超过基金资产净值的(de) 5％；投资组合(hé)的平均剩余(yú)期限不得(dé)超过90天；投(tóu)资组合的杠杆比例不得(dé)超过(guò)110％。

　　货(huò)币(bì)市场基(jī)金交(jiāo)易行(xíng)为(wèi)管(guǎn)理方面，《暂行规定》指出，审(shěn)慎确认大(dà)额申购申请，避免出(chū)现接受(shòu)单一投(tóu)资者(zhě)申(shēn)购申(shēn)请后(hòu)导致其持有份(fèn)额超过基金总份(fèn)额5％的(de)情况(kuàng)。

　　而在风(fēng)险准备(bèi)金方面， 基金管(guǎn)理人、基金(jīn)托(tuō)管人每月从(cóng)重要货币市场基金的管理费、托管费中计(jì)提的风险准备金比例不得低于(yú)20％。

　　国信(xìn)证券(quàn)指出，《暂(zàn)行(xíng)规定》是金(jīn)融防风险的重要举措。部分货币市场(chǎng)基金规(guī)模较大、投资(zī)者数量较多，具有“牵一发而动全身”的重(zhòng)要影响(xiǎng)，当(dāng)出现风险事件时，可能会(huì)对金(jīn)融市场(chǎng)的流动性安全(quán)产生冲击。《暂行规(guī)定(dìng)》无(wú)论是从考核(hé)机制，还是从投资(zī)比例(lì)、久期、可变现资产的限制，都(dōu)是为了更高流动性考虑(lǜ)，重要货币市场基金(jīn)防(fáng)范流动性风(fēng)险的能力(lì)将进一步(bù)提(tí)升，将(jiāng)有效防止(zhǐ)出现2016年部(bù)分货币市(shì)场基金类似的(de)流动性风险(xiǎn)事件。

　　制定风险应(yīng)对预案

　　在重要(yào)货(huò)币市(shì)场基(jī)金(jīn)的风险防控和监督管理机制方面，《暂行规定》也做出了明确的规定。

　　《暂行规定》指出(chū)，基金管理人应(yīng)当综合(hé)评估重要(yào)货(huò)币(bì)市场基金各类风(fēng)险的成因、表(biǎo)现及影响，会同相关市场主(zhǔ)体共同制定合理有效的风险应对预案。风险应对(duì)预案(àn)应当(dāng)报(bào)中国证监会备案(àn)，中国(guó)证监会对风险应(yīng)对预(yù)案的有(yǒu)效性(xìng)、合理性(xìng)、可行性等进(jìn)行评估(gū)。

　　重要货币(bì)市场基金发生(shēng)重(zhòng)大(dà)风险(xiǎn)的，由(yóu)中国(guó)证(zhèng)监会牵头相关(guān)部门成立风(fēng)险处置小组，督(dū)促基金管(guǎn)理人及相(xiāng)关市场主(zhǔ)体依(yī)据风险应对预案等对重要货币(bì)市场基金实施风险处置。

　　鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读g>那么，《暂行规(guī)定》的实施对于投资者有什么影响？

　　有业内(nèi)人士对记者表示，《暂行规(guī)定》将提高货币基金的(de)风(fēng)险管理能力和透明度(dù)，降低(dī)投资风险。但是，可能(néng)会对部分投(tóu)资者造成一定影响，例如可能会对一些(xiē)追(zhuī)求高收益的投资者(zhě)造成一定冲击。此外，新规可能会导(dǎo)致一些货(huò)币基(jī)金规模(mó)较小的产(chǎn)品退(tuì)出市场(chǎng)，投资者需要注意(yì)选择(zé)合适的产品(pǐn)。

　　“《暂(zàn)行规定》有(yǒu)利于保护低(dī)风险偏好的(de)投资者(zhě)。相(xiāng)对于其他资管产品，货(huò)币市场基(jī)金具(jù)有着投资(zī)者数量庞大，风险(xiǎn)偏好较低的特点。部分规模(mó)较大的(de)货币规模(mó)基金如出现风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)，或将对社会稳定产生不利影响。《暂行规定》提升了重要货币市场(chǎng)基(jī)金的资产安(ān)全要(yào)求，有利(lì)于保护投资者(zhě)利益。”国信证(zhèng)券表(biǎo)示。

　　财信证券指出(chū)，《暂行规定》施行后(hòu)，货币市(shì)场基金的规范化、标准化、投资分散化、安全(quán)化(huà)程度将有提升，未来是(shì)否(fǒu)在公布(bù)的(de)重(zhòng)点(diǎn)货币基金(jīn)名录内，可能是投资(zī)者选择考量的潜在背书因(yīn)素之一。预计全市场货(huò)币市(shì)场(chǎng)基金数(shù)量(liàng)上(shàng)将有一(yī)定出清，对(duì)基金管理人的产品体系结构布局、调整(zhěng)也(yě)提出了要求。

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