金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一(yī)则重(zhòng)磅消息，再次点燃了(le)“中(zhōng)特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行(xíng)承(chéng)办的(de)“沪(hù)市(shì)金融业专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周三召(zhào)开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服(fú)务中国(guó)式现代化中促进金融业(yè)估(gū)值(zhí)提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收(shōu)盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大(dà)行午后集(jí)体翻红，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和(hé)创业(yè)板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信证券：主题(tí)交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走势，机构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策(cè)略指出，部分高(gāo)分(fēn)红(hóng)国企标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短期(qī)交易扩散过快(kuài)过多(duō)，股(gǔ)息(xī)支付能力相(xiāng)对较弱(ruò)板块（如部(bù)分金融）做(zuò)出的(de)正(zhèng)常反应，而并非(fēi)意(yì)味着整体高(gāo)分红国企(qǐ)投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题(tí)的安全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的(de)安(ān)全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热(rè)度很高、波(bō)动很大但是区(qū)间(jiān)回报不明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现(xiàn)出典型的板(bǎn)块内部博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资(zī)在(zài)4月(yuè)净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是(shì)继去年(nián)10月以来首(shǒu)次单(dān)月净流(liú)出(chū)，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机(jī)构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要(yào)时间和(hé)耐(nài)心(xīn)，主题交易是(shì)过高的经济(jì)预期下修过(guò)程(chéng)中的阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业(yè)绩(jì)驱动策略的(de)潜在回报，主题交易的(de)顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金(jīn)经理直(zhí)言(yán)，中特估龙(lóng)头在(zài)连续(xù)涨停(tíng)后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言许多市(shì)场(chǎng)参与者可以(yǐ)给出许多个继续买入中特估的(de)理由，但当一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股在两(liǎng)三(sān)个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及(jí)待(dài)在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从股票市(shì)场交易的直(zhí)观判断，这代表着(zhe)资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的(de)交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基(jī)金(jīn)累计有效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发(fā)行(xíng)上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广发(fā)中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富(fù)中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，1加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水5只央企、国企加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过(guò)12亿元，规(guī)模(mó)增幅超(chāo)过15倍。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金(jīn)净流入也(yě)逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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