金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再10克是几两次点燃(rán)了(le)“中特估(gū)”概念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银(yín)行承办的(de)“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代(dài)化中促进金融业估(gū)值提升和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参(cān)会机构包(bāo)括银行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特(tè)估(gū)”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大(dà)金融(róng)板块(kuài)开启(qǐ)加速(sù)键(jiàn)，券(quàn)商(shāng)、保险、银(yín)行股等都有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券商方面，光大(dà)证(zhèng)券触一度(dù)及(jí)涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级(jí)市值的中国(guó)人(rén)寿一度(dù)冲击(jī)涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国有(yǒu)四大行午后集(jí)体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集(jí)体(tǐ)发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速(sù)翻(fān)红，深成指和创业(yè)板一路高奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势(shì)，机(jī)构之间的(de)看法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国企标的(de)近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融(róng)）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体高分红(hóng)国企投资(zī)主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未来(lái)随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行情(qíng)或(huò)仍具有较(jiào)强的持续性(xìng)。从估值和交易拥(yōng)挤度来(lái)看，当(dāng)前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很(hěn)高、波动(dòng)很大但是区间(jiān)回报不明(míng)显的阶段，表现(xiàn)出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外(wài)资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来(lái)首次单月净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大(dà)差距。在(zài)缺乏持续(xù)增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特(tè)征(zhēng)已演绎(yì)到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次的(de)过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐(nài)心，主题交易是过高的(de)经济预期下(xià)修过程中的阶段性产物(wù)，过(guò)度博弈降(jiàng)低(dī)了市场定(dìng)价的有(yǒu)效(xiào)性，但也提(tí)高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也不(bù)想要！

　　与卖方研(yán)究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加激(jī)进(jìn)。据(jù)券商中国报道，有基金经理(lǐ)直(zhí)言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短(duǎn)期泡(pào)沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置(zhì)对他而言(yán)没有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而(ér)言许多市(shì)场参与者可以给出许多个继续买入中特估(gū)的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日(rì)内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易(yì)的直观(guān)判(pàn)断(duàn)，这代表着资金(jīn)参与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售(shòu)了(le)短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月(yuè)13日10克是几两华泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基(jī)金累(lèi)计有效(xiào)认购(gòu)申请份额总额超(chāo)过20亿份发(fā)行上限，基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)将启动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发(fā)基金，今年以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中10克是几两字头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规(guī)模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年内(nèi)资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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