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天之蓝52度多少钱一瓶

天之蓝52度多少钱一瓶 60亿港元蒸发!珍酒李渡上市惨遭开门黑,私募巨头浮亏超22亿港元,发生了什么?

  金融界(jiè)4月(yuè)27日(rì)消息  顶着“港股白酒(jiǔ)第一股(gǔ)”光(guāng)环的(de)珍(zhēn)酒李渡正式登陆港交所,尴尬的是开盘直接暴(bào)跌(diē)16.82%,全天颓势尽(jǐn)显(xiǎn),最终收盘下跌17.93%,报8.88港元(yuán)/股,上(shàng)市(shì)第一天市值就缩水超过60亿港元,惨(cǎn)遭开(kāi)门黑。

60亿港元蒸发!珍酒李渡上市惨遭开门黑,私募巨头浮亏超22亿港元,发生了什么?

  私(sī)募巨头(tóu)KKR浮亏超过22亿港元

  自(zì)2016年金徽(huī)酒挂牌上交(jiāo)所后,至今没有酒企(qǐ)成功上市,珍酒(jiǔ)李渡是近7年时间第一只实现资本上市的白酒股,目前西凤酒(jiǔ)、郎酒、国台(tái)等均止步于A股IPO。

  珍(zhēn)酒(jiǔ)李渡此次在港交所IPO,发(fā)售(shòu)价为每股10.82港元,筹资资金约50亿港元,公开(kāi)发(fā)售(shòu)获(huò)超购(gòu)1.94倍,一(yī)手中签(qiān)率100%。值得注意的是,不知(zhī)道是(shì)出(chū)于何种考虑,此次珍酒李渡并没有引入基石(shí)投资者。

  此次IPO之前,珍酒李(lǐ)渡共计(jì)引(yǐn)入两轮投(tóu)资者,分(fēn)别是有着“华尔街之狼(láng)”之称的(de)私募股权巨(jù)头KKR和大中华网讯。KKR在(zài)2021年(nián)11月和2022年5月分别(bié)投资3亿美元、5亿美(měi)元,两次(cì)成本分别为(wèi)1.76美元和1.78美元(yuán),即13.82港元和13.97港(gǎng)元(yuán)。相较(jiào)于珍(zhēn)酒李渡(dù)今日收(shōu)盘价8.88港元,这意味着私募巨头KKR目前浮亏超(chāo)过22亿港元。

  三年时间狂砸15.77亿元广告费(fèi)

  公(gōng)开资料显示(shì),珍酒李渡是一(yī)家(jiā)致力提(tí)供(gōng)以(yǐ)酱香型为(wèi)主(zhǔ)的次高端白酒产(chǎn)品的(de)中国白酒公司(sī)。珍酒李渡(dù)集团旗下包括珍酒、李(lǐ)渡、湘(xiāng)窖(jiào)及开(kāi)口笑(xiào)四大(dà)白酒(jiǔ)品牌,覆盖酱香型、浓(nóng)香型、兼香型三大白酒品类。

  招股书(shū)显(xiǎn)示,按2021年收入计算,珍酒李渡是(shì)中国第(dì)四大民(mín)营(yíng)白酒公(gōng)司,以及(jí)中国白酒行业中提供三种香(xiāng)型(xíng)白酒的(de)第三(sān)大公司。2020年到2022年,珍(zhēn)酒(jiǔ)李(lǐ)渡(dù)归母净(jìng)利润为(wèi)5.2亿元、10.32亿元、10.3亿元,利润率为21.7%、20.2%、17.6%。从净利润表(biǎo)现(xiàn)来看,珍(zhēn)酒李渡(dù)的增速(sù)在下(xià)降(jiàng)。

  此外,珍(zhēn)酒李(lǐ)渡2020年到2022年(nián)的毛(máo)利率分别为52.2%、53.5%和55.3%,这与(yǔ)A股白酒(jiǔ)公(gōng)司相比也处于下风,“股王(wáng)”贵州茅台2022年的毛利率超过90%,而腰部(bù)的今(jīn)世缘、口子(zi)窖等(děng)企业毛利率也超过了(le)70%。

60亿港元蒸(zhēng)发!珍酒李渡上(shàng)市惨遭(zāo)开(kāi)门黑(hēi),私募巨头浮(fú)亏超22亿港元,发(fā)生了什么?

  导致毛(máo)利(lì)率的(de)直接原因之(zhī)一就是珍(zhēn)酒李渡的“豪横”的广告支出。财报显示,2020年、2021年(nián)及2022年,珍酒李渡(dù)销(xiāo)售及经(jīng)销(xiāo)开支分别为4.03亿元、10.21亿元(yuán)及(jí)13.42亿元,于(yú)同期分别占公司总收入的16.8%、20.0%及22.9%。同期,广告开支分别为2.42亿、6.69亿以及6.66亿,三年(nián)时(shí)间,广告费就砸了15.77亿元。

60亿港元(yuán)蒸发!珍(zhēn)酒李渡上市惨遭开门黑,私募巨头浮亏超22亿(yì)港元,发生了什么?

  与此同时,珍酒李渡的(de)存货正(zhèng)在逐步增加。报告期内,公司存货分别为17.37亿元、36.49亿元(yuán)和(hé)51.39亿(yì)元(yuán),呈(chéng)逐(zhú)年(nián)增长趋势(shì),存货(huò)周转天数分别为517天、414.4天和612.8天。招股书解释称(chēng)大部分(fēn)存货为基酒,但仍然有(yǒu)不少针对其产销失衡的质疑。

  吴向东曾操盘(pán)金六福 身价230亿元

  低于行业的毛利率和(hé)“豪横”的广告支出(chū),这与珍酒李渡创始人吴向东(dōng)的操盘手法密切相关。

  声(shēng)名在外的“白酒教父”——吴(wú)向东是一(yī)名白酒行业的老兵。1969年,吴(wú)向东出(chū)生(shēng)在湖南醴陵的(de)一个普(pǔ)通农村家庭,1992年,在湖(hú)南省外(wài)贸学(xué)校毕业(yè)的(de)吴向东,进入(rù)其姐(jiě)夫傅军旗(qí)下新华联(lián)集团(tuán)工作。此(cǐ)后四年,他升至新华(huá)联集团董事、董事局副(fù)主席。也是在(zài)此,吴(wú)向东正式开启了(le)他的白酒(jiǔ)事业(yè)。

  在傅军的帮助下,吴向东在1996年拿下五粮液(yè)旗下川酒王的代理权,仅一(yī)年就将川酒王(wáng)销(xiāo)量做(zuò)到湖南第一(yī)。川酒王热(rè)销(xiāo)之后,大量仿冒产品涌现。同时(shí),白酒市场竞争白(bái)热化,下游(yóu)经销(xiāo)商的日子越来越难,吴(wú)向东想自创白酒(jiǔ)品牌。

  1998年,吴向东(dōng)与五粮液签订了(le)OEM代(dài)工协议(yì),这是他在白酒业首创了一(yī)种新模式OEM,即贴(tiē)牌代工模(mó)式,随后(hòu),金六福在这一(yī)年诞生了。

  2001年,中国男(nán)足冲进世界(jiè)杯(bēi),媒体将时(shí)任男足主(zhǔ)教(jiào)练的米卢誉为神(shén)奇教练(liàn)和好(hǎo)运福(fú)星。深谙营销的吴向东找来米卢(lú)担任金六福形象代言人。米卢(lú)穿(chuān)着唐(táng)装,面带微笑地说“中国(guó)人的福酒,金六福。”很(hěn)长一段(duàn)时间,金(jīn)六福的广告投放量(liàng)都是(shì)全(quán)国第一。

  在吴向东的广告轰炸下,金六福迅速成为国民白酒(jiǔ),高峰(fēng)期一天能发(fā)出(chū)57个(gè)车皮。

  2021年(nián),在(zài)吴向东的操(cāo)盘(pán)下(xià),贵州酱(jiàng)酒品(pǐn)牌(pái)珍酒、江西李渡(dù),以及湖南知(zhī)名(míng)白(bái)酒品牌湘窖和开(kāi)口笑(xiào)正式(shì)合并(bìng)——天之蓝52度多少钱一瓶珍酒李(lǐ)渡诞生。

  目(mù)前,吴向(xiàng)东实际控(kòng)制的金东集团旗下(xi天之蓝52度多少钱一瓶à)共有华致酒行、华泽酒(jiǔ)业集团(下(xià)辖金六福、珍酒等12个酒(jiǔ)企)、金东投资三(sān)个产业板块。涉足(zú)金融、文化旅游、新能源、互联网、酒业等多个产业。

  靠(kào)卖白酒,吴向东也(yě)一举成(chéng)为湖南省株(zhū)洲市首富。2023年(nián)3月,胡润研究院发布《2023胡润全(quán)球富豪榜》,吴向(xiàng)东(dōng)以230亿元人民币财富位列榜单第955位。

  白酒还是会更好(hǎo)生(shēng)意吗?

  在前(qián)不(bù)久的第(dì)108届全(quán)国(guó)糖酒商品交易会上,阵阵寒意从会上传来。

  4月9日(rì),在糖酒会的(de)相关(guān)论坛上,在酒水行(xíng)业颇(pǒ)为(wèi)知名的盛初(chū)咨询董事长王朝成放出“重磅观点”:酒业整体将长期进入销量负(fù)增(zēng)长、收入低增长或0增长、利(lì)润(rùn)低增长的(de)内卷时代(dài),并(bìng)且(qiě)很(hěn)可(kě)能刚刚开始。

  第一,2023年是行业的分水岭,从场(chǎng)景-量价-集(jí)中度看趋(qū)势,真正的(de)高端消费在疫情场(chǎng)景中(zhōng)并没(méi)有太受影响,次高端库存(cún)仍未消(xiāo)化,区域酒借助(zhù)消费(fèi)恢复较快。高端(duān)的恢(huī)复没有看到更强的动力,仍然在低位徘徊(huái),一二季度上市公司业(yè)绩会出现增速放缓和(hé)进一步分化。

  第(dì)二,从白酒供需-库(kù)存(cún)周期看趋势(shì),现在存在三个矛盾:一是产区和供需的(de)矛盾(dùn),大(dà)产(chǎn)区都在扩产能,但(dàn)销量在下降;二是名酒企业(yè)都在(zài)向(xiàng)下扩展产品线,和(hé)地方酒厂会产(chǎn)生(shēng)矛盾(dùn);三是(shì)名酒企(qǐ)业渠道重心下移,和地(dì)方酒企的渠道有(yǒu)矛盾。

  其具体表现是(shì):2022年白酒行业销量(liàng)为671万吨,而2016年(nián)是(shì)1305万吨,行业600万吨消失的主要是100块钱以下(xià)的价位(wèi)带,其原(yuán)因(yīn)在于城(chéng)市化,大部(bù)分劳动人(rén)口从(cóng)农(nóng)村转(zhuǎn)移到城市后,消(xiāo)费(fèi)习惯变(biàn)了(le),导致未来升级空间基数变小;超高(gāo)端从5万(wàn)吨上涨到10万吨,次高端(售价在300-800元)的量至少涨了(le)两倍。

  他给出了一(yī)组各(gè)价格带白酒节前和节后的终端进货量数据。其(qí)中:2000元以上相关(guān)产品(pǐn)下降19%,节后上涨(zhǎng)12%;800~2000元相(xiāng)关产(chǎn)品下降(jiàng)15%,节后下降7%;500~800元高线(xiàn)次高端相关产品节前下降41%,节后(hòu)下降20%;300~600元次(cì)高端(duān)价格节(jié)前下(xià)降23%,节后上(shàng)涨9%;100~300元中(zhōng)高端节前下降4%,节(jié)后上涨12%;100以下中(zhōng)低端(duān)节前(qián)增长(zhǎng)7%,节后增(zēng)长69%。

  “港股白酒第一股(gǔ)”珍(zhēn)酒李渡(dù)未来走向何方让我们(men)拭(shì)目以待(dài)。

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