北交所开市至今一年半，公募基(jī)金投资北交所步伐不(bù)断推(tuī)进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基(jī)金、“专精特新”主题基(jī)金外，存(cún)量产品也加大北交所布局力度，今年更(gèng)有(yǒu)新(xīn)基金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现(xiàn)良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基(jī)金等专业投(tóu)资者积(jī)极挖掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意愿也在增(zēng)加。从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资相对(duì)早期阶段(duàn)，更具成长空间(jiān)，符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军和(hé)科(kē)技、制造(zào)等行业(yè)，长期投资价值(zhí)受到公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基金公(gōng)告可投(tóu)北交所

　　专业机构(gòu)挖掘(jué)北交所投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等(děng)十多只次新基(jī)金公告可(kě)投资(zī)于北京证券(莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗quàn)交(jiāo)易所上市(shì)股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除(chú)了基金产品外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基(jī)金等(děng)多家基金公司(sī)也发布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内依(yī)法(fǎ)发(fā)行(xíng)上市的股票，属于基金(jīn)法(fǎ)规(guī)定的“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合(hé)同所规定的(de)投(tóu)资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收益特征和相关风(fēng)险控制指标等(děng)前(qián)提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交(jiāo)所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相关投(tóu)研人士表示(shì)，公募新基金之(zhī)所以密集公(gōng)告可投北交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北(běi)交(jiāo)所相关股票(piào)潜在的投资(zī)机会，开始加大布局力度；另一方面，北(běi)交所上(shàng)市公司是除(chú)沪深(shēn)两(liǎng)市以外国内最优质公司的代(dài)表，许多标的当前估(gū)值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备投资(zī)价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认(rèn)为(wèi)，一(yī)方面从(cóng)持仓数量和(hé)持(c莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗hí)股总量的角度来看，公(gōng)募(mù)参(cān)与(yǔ)北交(jiāo)所意(yì)愿在持续(xù)增加。另(lìng)一方面，相较于(yú)上证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司数(shù)量、总体(tǐ)规模较小，流(liú)动性较弱，去年(nián)11月北交所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数(shù)以来，被动资金(jīn)的加入使得(dé)整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公(gōng)司(sī)的良好表现也使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自(zì)然(rán)也(yě)引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基(jī)金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主要取决于(yú)北交所(suǒ)市场的赚钱效(xiào)应、可投(tóu)标的(de)稀缺性以及专精特(tè)新领域的景气(qì)度。而近(jìn)期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年(nián)年报中，多(duō)只公募(mù)基金产品出现在北交所公(gōng)司(sī)前(qián)十大股东(dōng)名单(dān)中(zhōng)；北交所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势(shì)良(liáng)好(hǎo)，今年一季度盈利表(biǎo)现继(jì)续向好；次新基金在北交(jiāo)所的(de)持(chí)股集(jí)中度(dù)高。“预(yù)计随着后续(xù)市场流动性的(de)改善(shàn)和(hé)创新(xīn)型(xíng)中小企业的高速成长，北(běi)交所投资(zī)有望实(shí)现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通(tōng)市值(zhí)小、流动(dòng)性等(děng)制约(yuē)，初步(bù)“试(shì)水”北交(jiāo)所(suǒ)市场的(de)公募(mù)基(jī)金(jīn)，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对(duì)北交(jiāo)所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的战略(lüè)定位和(hé)上市公司“小而美”的(de)特征，预计次新(xīn)基金投资将深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上(shàng)一些成长赛道的(de)公司估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏(piān)低的公司进行投(tóu)资。在组合(hé)配(pèi)置上(shàng)，力求均衡和风险分(fēn)散，降低中小企(qǐ)业经营波动(dòng)大的(de)风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相关基(jī)金也会积极参(cān)与转板(bǎn)、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研(yán)人(rén)士也称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一(yī)只北交所(suǒ)主题基金，未(wèi)来一方面会(huì)根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况，择(zé)机发行更(gèng)多(duō)以北交(jiāo)所股票为主要投资范围(wéi)的基金产品，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存(cún)量基金产品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时(shí)会增加(jiā)研究团队拓展对北交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓北(běi)交所股(gǔ)票(piào)总市值情(qíng)况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持(chí)有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平(píng)；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日(rì)开市(shì)以来，公募投资北交所总市(shì)值总(zǒng)体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板(bǎn)初期上市公司中(zhōng)，与新能源行业(yè)相关的个(gè)股(gǔ)市(shì)值占比较高，而去(qù)年下半年新能(néng)源(yuán)行业整体回调(diào)幅度(dù)较大，带动(dòng)投资北交所市值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看(kàn)，北(běi)证50指数一度出(chū)现(xiàn)快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份(fèn)以来(lái)震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资(zī)价值(zhí)仍然(rán)受到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特征类似于一(yī)级半的(de)市场，即投资阶段相比一级(jí)市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的(de)大(dà)多数(shù)公司而(ér)言又(yòu)相对早期，可投资标的(de)规(guī)模也相(xiāng)对更小；但从长期投资的角度(dù)来说，这也意(yì)味着更大的(de)成长空间和收益率预(yù)期，故我们(men)认为北交(jiāo)所(suǒ)具备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金表(biǎo)示，我们对于具(jù)体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比较(jiào)看(kàn)好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注度可能不(bù)高，但(dàn)在其(qí)所属行业中拥(yōng)有较强(qiáng)的竞争力，在研发投(tóu)入的强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱于(yú)创(chuàng)业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由于(yú)市(shì)值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北(běi)交所交易制度(dù)的不(bù)断完善(shàn)、已上(shàng)市企业(yè)的投资(zī)价值不(bù)断明(míng)确，以及场内流动性不(bù)断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的(de)企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金(jīn)流入(rù)。北证(zhèng)50指数(shù)估值有向上修(xiū)复(fù)的空间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的(de)降息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其(qí)是具有专精特新特性的成长股。在(zài)行业的(de)稀缺性方面，投资(zī)者可重点关注具有高成长性、国产化(huà)逻辑强(qiáng)的优质(zhì)产业链。更(gèng)多(duō)的(de)阿(ā)尔法收益可(kě)能(néng)聚焦在科技(jì)和制造(zào)两大赛(sài)道，包(bāo)括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧(cè)投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人士(shì)也称，北交所(suǒ)有一(yī)大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国(guó)家(jiā)政策支持的东风和企业自身的(de)努力，我们相信会有(yǒu)相当体量(liàng)的企业(yè)成长成(chéng)为(wèi)大(dà)型企业，这(zhè)个成长的(de)过(guò)程(chéng)会(huì)给投资(zī)者带来丰(fēng)厚(hòu)回(huí)报，因此我们认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具备长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加(jiā)看好电力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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