金(jīn)融(róng)界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年(nián)的日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要股(gǔ)指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的(de)新高，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市(shì)几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这(zhè)次有点不(bù)一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。不过，日(rì)本企业部门仍(réng)然(rán)是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这(zhè)其中也包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五(wǔ)大商(shāng)社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增(zēng)持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其实非常简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语o)险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再(zài)次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日(rì)本

　　除(chúyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语)了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜(bài)访了日本首相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石(shí)集团两年前(qián)在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍(biàn)认为(wèi)日本(běn)还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对(duì)冲(chōng)基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年(nián)早(zǎo)些时候(hòu)决(jué)定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受(shòu)益(yì)于(yú)地缘政治(zhì)格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子也(yě)有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国(guó)际(jì)地缘政治的变(biàn)化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边(biān)际(jì)上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日(rì)本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感变(biàn)化的(de)巴菲特，一(yī)直在(zài)等(děng)待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发(fā)，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低(dī)估(gū)的日本资(zī)产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估(gū)了。据(jù)日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的(de)2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面(miàn)发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不(bù)容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业经营(yíng)能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和(hé)价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资(zī)者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变(biàn)大量个股股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关(guān)于实(shí)现关注资金成本和(hé)股价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业价(jià)值和资(zī)本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股市未(wèi)来将(jiāng)走向(xiàng)何方(fāng)，一(yī)切将由时(shí)间(jiān)给出答案吧。

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