券商今年一季度业绩(jì)“妥了”，基(jī)于股市良好(hǎo)表(biǎo)现以及去年(nián)较低的基数，行业(yè)业绩(jì)全面爆(bào)发。券商板块也(yě)在周(zhōu)五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上(shàng)市(shì)主体披露(lù)一季报，至此(cǐ)51家上市(shì)券商或上市主体一季(jì)报悉数披露，券商整体一季度表现较(jiào)好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年(nián)一季度归母(mǔ)净(jìng)利排名，新的(de)十大(dà)分别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计算，中信证券一(yī)季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券商(shāng)一季报的优秀表(biǎo)现给(gěi)予了正面回应，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商股收(shōu)红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主(zhǔ)体中，50家归母净(jìng)利同比增(zēng)速(sù)为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母净利增速超过10倍的有2家券商及1家上(shàng)市(shì)主(zhǔ)体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家(jiā)，分别(bié)是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是(shì)兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别是山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度(dù)归(guī)母净利扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别是天风证券、华西证券、东北(běi)证券、西(xī)部证券(quàn)、西南(nán)证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券(quàn)商股净利润同比增速(sù)为负值，分别是东(dōng)方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出(chū)现(xiàn)下(xià)滑(huá)，公司一季报显(xiǎn)示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑(huá)25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的(de)增(zēng)速(sù)不如中小券(quàn)商“夸张”，但头(tóu)部券(quàn)商的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过(guò)五成的头(tóu)部券(quàn)商包(bāo)括海通(tōng)证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年一季度(dù)麦高证券(quàn)经纪业(yè)务开展取(qǔ)得一(yī)定成绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈(yíng)利(lì)，一(yī)定程度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速(sù)方面，51家券商中44家同比(bǐ)增速为(wèi)正(zhèng)、7家增速(sù)为负，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证(zhèng)券增速领衔，其今年一季度同比(bǐ)增速(sù)为1795.85%，这与其(qí)去年同期营收不足亿(yì)元的(de)低基数有关，其今年一(yī)季度营收规模为7.38亿(yì)元(yuán)，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年(nián)一(yī)季度营收增速超过2倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)券商，分别是(shì)天(tiān)风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券(quàn)（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍(bèi)，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一(yī)季度营收同(tóng)比下(xià)滑幅度较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券商或(huò)上市(shì)主体分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%双修是指什么意思，双修是怎么进行的）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分(fēn)别是中信证券(quàn)（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰(tài)证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券营收同(tóng)比增幅最大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商(shāng)证券以较(jiào)高的增速杀入营收排名前十，其(qí)一季(jì)度营收同(tóng)比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前十，招(zhāo)商证券(quàn)一季(jì)度营收增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券与中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)营(yíng)收增(zēng)幅显(xiǎn)著(zhù)较小(xiǎo)，同比增幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报(bào)高增

　　自营(yíng)业(yè)务(wù)驱动行(xíng)业业绩高增，这一观点被卖方研究普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开源证券在解读东方证(zhèng)券(quàn)一季(jì)报时称，东方证券自双修是指什么意思，双修是怎么进行的营投资收益11.5亿元，去(qù)年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环比增2%。自(zì)营(yíng)驱动一季(jì)报高增(zēng)，全年盈利(lì)增速有望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴业证(zhèng)券认为(wèi)，中信证券加大杠杆经营投资致使利息支(zhī)出有所增长，市(shì)场回暖(nuǎn)下投(tóu)资业务表现(xiàn)亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓(zhuó)越的创新业(yè)务能力，看好公司在政(zhèng)策放松预期下实现(xiàn)估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国金(jīn)证券(quàn)的研报中称(chēng)，自(zì)营(yíng)投资成为(wèi)影响国金证券业绩(jì)核心因素，一季(jì)度自营业务收(shōu)入提升至(zhì)7.16亿元，自(zì)公(gōng)司完(wán)成再融资后，公司金融投资规模(mó)稳步提(tí)升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认为，自营投(tóu)资成为影(yǐng)响(xiǎng)券商(shāng)业绩的核心，预期将在一季度迎来反(fǎn)转。投资业(yè)务方(fāng)面，下半年(nián)重点关注差异(yì)化监(jiān)管的措施(shī)落地，或将打开头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的(de)一年(nián)，尤其是(shì)受(shòu)到(dào)自营(yíng)业务冲击大的公(gōng)司预期将在年内实(shí)现较大幅度的改善(shàn)。

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