金融界4月26日消息 国(guó)内期货市场早(zǎo)盘收盘，商品(pǐn)期(qī)货跌(diē)多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃(rán)油跌近(jìn)2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆(jiāng)、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱(jiǎn)向(xiàng)下看胆量(liàng) 向上(shàng)无驱动 玻璃行(xíng)情波动(dòng)较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合(hé)适做多但(dàn)是驱(qū)动有限的阶段。前(qián)期(qī)我(wǒ)们(men)做(zuò)空(kōng)纯碱的原因(yīn)在(zài)于4月偏宽松的预期下(xià)，存(cún)在累库和订单下滑导致的现货价格下降，近几周现货也基本兑现，期(qī)货(huò)重(zhòng)心下移。从(cóng)09可能的向(xiàng)上驱动(dòng)来看，检修、可流(liú)通现(xiàn)货(huò)、投产延迟(chí)这三点可能会构成反(fǎn)弹的驱动。而目(mù)前来看，投产(chǎn)的变数预计不大(dà)；中游(yóu)库存偏低，但是现货反(fǎn)馈并不(bù)存在(zài)缺货迹(jì)象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的(de)驱动依旧是(shì)等待检修的兑现造成现货(huò)的趋紧(jǐn)反馈，短期(qī)确难见(jiàn)得。策(cè)略上，SA现货存在企稳的迹象，但(dàn)是驱动(dòng)依旧是等(děng)待检修兑现，可选择(zé)9-1正套的(de)方式入场，等待(dài)驱动。

　　从(cóng)3-4月(yuè)的需求来看(kàn)，玻璃的表现环比和同比上都是(shì)相当(dāng)出类拔萃(cuì)，日均水(shuǐ)平持平(píng)去年(nián)8月份(fèn)和2021年旺季的水平(píng)，而这一点(diǎn)和(hé)下游反馈和(hé)实际地产的表现并不匹(pǐ)配。同时(shí)，我们观察到下游原片库存基本补至(zhì)2022年年初水(shuǐ)平；进入五(wǔ)月，我们(men)还是得考虑梅雨季的因素，往年下(xià)游存在(zài)压(yā)缩原片(piàn)库存(cún)的可(kě)能性。但是从(cóng)近期的现货(huò)反馈(kuì)来(lái)看，各家玻璃厂继(jì)续上调现货价格，产(chǎn)销维持在较高水平(píng)，因(yīn)此近(jìn)月(yuè)确实(shí)难以出现回撤，总体(tǐ)还是正(zhèng)套(tào)谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里思路。

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