海通策略认为(wèi)，全A盈利(lì)拐点(diǎn)已现，23Q1全A归母(mǔ)净(jìng)利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计23年ROE为(wèi)9.3％。 上游盈利增(zēng)速持续下(xià)滑(huá)，利润向下(xià)游转移；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计(jì)算机(jī)和(hé)传媒表现亮眼；下游消费盈利(lì)改善幅度放缓(huǎn)，券商(shāng)和(hé)保险盈(yíng)利大增。 数(shù)字经济归(guī)母(mǔ)净利单季同比已经(jīng)开(kāi)始回升，AI和半导体产业(yè)盈利有待改善，其中受益于国(guó)产替代的半导(dǎo)体材料(liào)和(hé)半导体设备(bèi)维持较高增速，其(粗犷，粗旷和粗犷区别在哪qí)中设备(bèi)盈利加速增长；低碳经(jīng)济景气(qì)度高位回落(luò)，新型(xíng)电(diàn)网盈(yíng)利增(zēng)速持续(xù)提(tí)升，主要受(shòu)益于储能的快速发展。

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