金(jīn)融界5月(yuè)15日消息 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银行承办的“沪市金(jīn)融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在本(běn)周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国(guó)式现代化中促进(jìn)金融(róng)业(yè)估值提升(shēng)和(hé)高质量发展”。参(cān)会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股等都有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触(chù)一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华(huá)林(lín)证(zhèng)券(qu总监和经理哪个大àn)、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有(yǒu)四大行(xíng)午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威(wēi)下(xià)，上证综指午(wǔ)后(hòu)迅速翻(fān)红(hóng)，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续走势，机(jī)构之间的(de)看法并不相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指出(chū)，部分高(gāo)分红国(guó)企标的近期显著盘整是对(duì)短期交易(yì)扩(kuò)散(sàn)过快过(guò)多，股(gǔ)息支(zhī)付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味着(zhe)整体高分红国(guó)企投(tóu)资主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题(tí)的(de)安全边(biān)际和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性。从估值(zhí)和(hé)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)的安全(quán)边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证券研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬(xún)以来先后步入了热度(dù)很高(gāo)、波动很(hěn)大但是(shì)区间(jiān)回(huí)报(bào)不明(míng)显的阶段，表现出典型的(de)板块内(nèi)部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月(yuè)截(jié)至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月(yuè)的(de)平均(jūn)水平仍有较(jiào)大(dà)差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金(jīn)的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预(yù)期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了市场(chǎng)定价的(de)有效(xiào)性，但也提高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回(huí)低位(wèi)业(yè)绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基金经理直言，中特(tè)估(gū)龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中(zhōng)特估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有配置的吸(xī)引(yǐn)力(lì)，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市场参与(yǔ)者可以(yǐ)给(gěi)出许多(duō)个继续买入(rù)中特估的(de)理由，但(dàn)当一只中特(tè)估龙(lóng)头股在两(liǎng)三个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待(dài)在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的直观(guān)判断(duàn)，这代表着资金参与(yǔ)方的(de)短期泡沫(mò)化，过高的(de)交易拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个(gè)交易(yì)日，5月13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金累计有效认购(gòu)申请份额(é)总额(é)超过20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动(dòng)比例(lì)配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富(fù)中证国新(xīn)央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募规模(mó)上(shàng)限均为20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发(fā)基总监和经理哪个大金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超(chāo)过总监和经理哪个大(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场(chǎng)规模增长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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