今年AI波(bō)澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发(fā)了全行业所(suǒ)有基金经理关注，而公募(mù)基金2023年一(yī)季报揭开(kāi)了基(jī)金经理的观(guān)点和(hé)真(zhēn)实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)所管理的诺安积极回(huí)报基金，一(yī)季度主要(yào)投资在人(rén)工智能、算法、应(yīng)用(yòng)、算力端等领域，因(yīn)抓(zhuā)住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为(wèi)今年以来业(yè)绩最领先(xiān)的主动权益基金(jīn)。同时，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了多(duō)位明星基金经理的(de)关注目光(guāng)。

　　兴证全球(qiú)谢治宇(yǔ)就在一季(jì)报表示，一季(jì)度在人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥(yōng)抱人工智(zhì)能

　　开年以来(lái)，计算机行(xíng)业(yè)在人工智能板块的带(dài)动下，走出了(le)波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的行(xíng)情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安(ān)基(jī)金蔡(cài)嵩松的知名度(dù)更(gèng)上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)成(chéng)为2023年表现最强的主动权益基(jī)金，最新观点备(bèi)受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么人工智能出现了(le)突飞猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。国内厂(chǎng)商也(yě)纷纷开展结(jié)合自(zì)身(shēn)业(yè)务的人工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域的研究，在股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的背后(hòu)，是相关(guān)公司在产业端的积极(jí)布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基(jī)金(jīn)一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人(rén)工智能领域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报(bào)的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行了较(jiào)大幅度的调整。相较去(qù)年底，除了(le)中微公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)之列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长(zhǎng)川(chuān)科技、华(huá)海清(qīng)科、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓荆(jīng)科(kē)技、韦尔(ěr)股份、浪(làng)潮信息、中芯(xīn)国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如(rú)诺安积极回报的头号重仓(cāng)股中微公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些(xiē)表现较好的重仓股推(tuī)动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积(jī)极回(huí)报(bào)并没有保持去(qù)年底的高(gāo)仓位，一季度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有(yǒu)太大变(biàn)化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司(sī)、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯片板块，在(zài)当(dāng)前的市(shì)场(chǎng)位置(zhì)，迎接即将到(dào)来的科技(jì)大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板(bǎn)块的两(liǎng)大(dà)细分(fēn)领域(yù)，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年(nián)四(sì)季(jì)度(dù)开启的芯片产业下行周(zhōu)期，随(suí)着(zhe)疫(yì)情落下(xià)帷幕，在今年一季度拐点将(jiāng)至。产业(yè)端(duān)一(yī)季度库存水平接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫(yì)后经济(jì)恢复(fù)，未来需求端将(jiāng)对设计板块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应该(gāi)觉察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能出现了突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的(de)行业，或(huò)将成(chéng)为未来最(zuì)强的产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型持(chí)续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯(xīn)片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算力几(jǐ)何(hé)级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯片需求的重要(yào)增(zēng)长(zhǎng)。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到(dào)来(lái)。

　　另外(wài)一(yī)个重要(yào)板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经(jīng)到了穷途末路(lù)的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体(tǐ)出口新(xīn)法(fǎ)案对(duì)我国晶圆厂极(jí)限施压之后，进一(yī)步的制裁已经(jīng)乏善(shàn)可陈(chén)。国内晶(jīng)圆代工厂一(yī)方面加速扩(kuò)产成熟制程(chéng)，另一(yī)方面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的(de)制裁(cái)对(duì)我国先进(jìn)制程的(de)扩(kuò)产(chǎn)造成了一(yī)定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化(huà)率却取得了突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行周期的大背景下(xià)，国产替代进程加速对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以(yǐ)来业绩(jì)最(zuì)强的主动权益基金。这一(yī)业绩(jì)还是受到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等领域(yù)大跌(diē)影响，若(ruò)截至4月(yuè)20日(rì)，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。数(shù)据显示(shì)，诺安(ān)积(jī)极回报去年底的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模暴涨更多(duō)来自(zì)于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报基(jī)金的(de)话题也屡见报端，成为(wèi)基(jī)民热议的(de)话题。

　　同(tóng)样，受益于(yú)净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基(jī)金在(zài)一季(jì)度(dù)规(guī)模均出(chū)现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配(pèi)置(zhì)同样规模暴(bào)增，从去(qù)年(nián)底的0.77亿(yì)元增加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金(jīn)的总规(guī)模也从(cóng)去年(nián)底(dǐ)的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到一季度末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇：对(duì)人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘

　　作为兴证全(quán)球(qiú)基金(jīn)分管投研的副总，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股(gǔ)方(fāng)向也受到(dào)市场关(guān)注。

　　从最新一(yī)季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导体及光(guāng)模块(kuài)相关(guān)板块(kuài)，他(tā)也坦言在一季度主(zhǔ)要对(duì)对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进(jìn)行(xíng)了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合(hé)润基(jī)金一季度新(xīn)进了海康(kāng)威(wēi)视、澜起科(kē)技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全(quán)部(bù)是(shì)与AI、半导(dǎo)体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技(jì)术应用(yòng)于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资(zī)者关系(xì)活动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康威视的营收增(zēng)长起(qǐ)了很大(dà)的作用。

　　澜(lán)起科技主(zhǔ)营业(yè)务是为云计算(suàn)和人工智能(néng)领域提提(tí)供以芯(xīn)片为基础的解(jiě)决方案，目前(qián)主要产品(pǐn)包括内(nèi)存接口(kǒu)等。晶(jīng)晨股份也是全球(qiú)布局、国(guó)内领先的无(wú)晶圆半(bàn)导体系(xì)统设计(jì)厂商(shāng)。

　　作为(wèi)数(shù)据中心(xīn)光模(mó)块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今(jīn)年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个季度的(de)时间就狂买8个多亿(yì)，直接买进第(dì)七大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普洛药业在内的四只个股在一季度退出兴全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴全合润，谢治(zhì)宇管理的(de)另外一只可投港股的兴(xīng)全合宜(yí)基金在一季度除了加(jiā)仓半导体等板(bǎn)块之(zhī)外，互联(lián)网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季(jì)报中表示，随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股市场上(shàng)证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字(zì)头(tóu)的(de)“中特估”、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么(zài)GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在当年弱市环(huán)境下斩获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕成为市场备受(shòu)关注的(de)基金经(jī命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么ng)理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披露揭开了朱(zhū)红裕的(de)投资思路和路径。从(cóng)股票持(chí)仓来看(kàn)，一季度末该基金股票(piào)市值占基金总资(zī)产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最高(gāo)值，显(xiǎn)示(shì)出(chū)一种积极(jí)的(de)态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红(hóng)裕配置(zhì)A股(gǔ)比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力配置中(zhōng)国大(dà)陆、中(zhōng)国香港股票(piào)市值(zhí)占基(jī)金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力(lì)配置(zhì)来(lái)看，重点布局(jú)了信息技术(shù)、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫(wèi)宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做了(le)一(yī)些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民(mín)航信息(xī)网络、安琪酵母(mǔ)新进前十(shí)大重仓股(gǔ)之列，通威股份、希(xī)望教育、中航光电则(zé)退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道，一季度初期(qī)，我们(men)基于对经(jīng)济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的(de)判断，主要减持(chí)了经济复苏敏感(gǎn)度(dù)相对较高的部(bù)分制造(zào)业，增持了计(jì)算机、大众消(xiāo)费品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持了(le)港股中可能面临业绩拐点的(de)物业及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然(rán)创造了一定的超额收益，但市(shì)场的博弈程(chéng)度超出了(le)我(wǒ)们的预期(qī)，导致对部分行业(yè)的定价出现了(le)较为显著(zhù)的偏离。我们将基于中长期(qī)的行业研究视野，逆(nì)势而行。

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