财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财(cái)联社记者(zhě)从业内获悉(xī)，近期监管部门正(zhèng)陆(lù)续召集(jí)相关保险公(gōng)司(sī)开会，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)调整新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是(shì)市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部门陆续(xù)召集了多家寿(shòu)险公司开会(huì)，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的(de)名义(yì)，要求公司调整产(chǎn)品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企(qǐ)新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的(de)主要思路是市(shì)场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这次调(diào)整是不久前监(jiān)管(guǎn)召集险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日(rì)财联(lián)社(shè)记(jì)者曾(céng)报道，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加强(qiáng)行业(yè)负债质量管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业协会以及多家保险公(gōng)耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些司开展调研。将(jiāng)重点调研普通险预(yù)定(dìng)利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司负债(zhài)成本(běn)情况(kuàng)，以及降低(dī)责任准备金(jīn)评(píng)估(gū)利(lì)率(lǜ)对公司和行业的影响，包括对(duì)新产(chǎn)品定(dìng)价(jià)、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变化等的(de)影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北京参会的(de)保险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等；南京参会(huì)的(de)保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会(huì)的保险公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会(huì)的(de)一位总精算师(shī)表示，各(gè)险企基本就降低责任准备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识，有公司建议分阶(jiē)段调(diào)整(zhěng)，比如普通型长(zhǎng)期(qī)年金的责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)目前为年复利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的(de)调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研(yán)究后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司业内(nèi)人(rén)士(shì)对财(cái)联社记者表示(shì)：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也(yě)有(yǒu)业(yè)内人(rén)士对财联社记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新(xīn)开发产品的定价利(lì)率，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预定(dìng)利(lì)率避免利(lì)差(c耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些hà)损风险

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，我国(guó)险企资产配(pèi)置风格(gé)稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非标资(zī)产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基(jī)金投资(zī)比例(lì)基本(běn)稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券(quàn)种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期(qī)债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险固(gù)收类资产配置面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较大(dà)、对投资(zī)收益(yì)率影响(xiǎng)较大(dà)。近年监管按产品类型调(diào)整评估利率、防范(fàn)化解(jiě)利差(chà)损风(fēng)险。2023年(nián)3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企已就降低责任准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识(shí)。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银团(tuán)队此(cǐ)前曾(céng)表示，短(duǎn)期(qī)来看，引导(dǎo)降低负债成(chéng)本将大(dà)幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售(shòu)炒(chǎo)作难以避免。中期(qī)来看，预定(dìng)利(lì)率跟(gēn)随评估利率(lǜ)下行(xíng)，保险公司分红险(xiǎn)占比提(tí)升，有望缓解(jiě)人身(shēn)险公司刚(gāng)性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保(bǎo)本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估利(lì)率的行动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司为了和(hé)银行(xíng)竞(jìng)争，长期保险的预(yù)定(dìng)利率均在8％以上(shàng)。考虑到(dào)利(lì)差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发(fā)《关于(yú)调(diào)整(zhěng)寿(shòu)险保单预(yù)定利(lì)率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率调整为不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市(shì)场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾(céng)面临(lín)利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美(měi)国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提高竞(jìng)争力，险企销售大(dà)量高(gāo)负债成(chéng)本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计(jì)总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有176家人寿(shòu)和健康保险(xiǎn)公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大(dà)量对(duì)利率(lǜ)敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场压力致(zhì)使(shǐ)投资(zī)端面(miàn)临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海外，低(dī)利率环境下(xià)，负债端主要通(tōng)过调(diào)整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长端利率地位震(zh耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些èn)荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着(zhe)潜在的利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通过发布(bù)产品(pǐn)负面清单、下调演(yǎn)示利率(lǜ)、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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