公募(mù)基金(jīn)一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思(sī)路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业(yè)的(de)配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油大幅(fú)加仓(cāng)，使其(qí)进(jìn)入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨大(dà)的(de)成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一(yī)次投资(zī)，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可(kě)积(jī)累性就是(shì)这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需要时间(jiān)相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有(yǒu)望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的(de)路上(shàng)。除(chú)了继(jì)续(xù)关注整(zhěng)个经济(jì)体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据(jù)，多(duō)看看微(wēi)观(guān)企业(yè)变(biàn)化可以(yǐ)让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合(hé)同约定(dìng)较高仓相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末(mò)保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本(běn)消除(chú)，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速地(dì)采(cǎi)取了对应(yīng)措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对(duì)人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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