美东时间周三(sān)，美联(lián)储发(fā)布(bù)的最(zuì)新(xīn)会(huì)议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官(guān)员在本月的会(huì)议上一(yī)致同(tóng)意加(jiā)息(xī)25个(gè)基(jī)点，但在是否有必要进一步加息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多(duō)官(guān)员暗示他们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济(jì)发展与他(tā)们目(mù)前的预期一致，那么在这次会议(yì)之(zhī)后(hòu)可能没(méi)有必要进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。”他们预期美(měi)国经济增长将放(fàng)缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与会者认(rèn)为“在未(wèi)来(lái)的会议(yì)上可能(néng)有必要进一步(bù)收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可(kě)能会继续(xù)缓(huǎn)慢(màn)得(dé)令人无(wú)法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员们(men)一致认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然(rán)太高了(le)。与会者指出，物价压力可能(néng)比(bǐ)预期更持久，因为消费者支(zhī)出(chū)强于预期，劳动力(lì)市场吃(chī)紧，特(tè)别是如果银行压力对经(jīng)济活(huó)动的(de)影响被证明(míng)是温和的(de)。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收(shōu)紧可能(néng)会减缓家(jiā)庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的产(chǎn)品(pǐn)和(hé)劳(láo)动力市场供需(xū)再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一些(xiē)美联(lián)储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足(zú)以证(zhèng)明(míng)结束加息是合理的。但包括美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以评(píng)估过去加(jiā)息的影(yǐng)响(xiǎng)和银行业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连(lián)续(xù)香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水第十次加息后，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期已累计500个基点(diǎn)，为上(shàng)世纪(jì)80年代以(yǐ)来最激进的政(zhèng)策(cè)路(lù)径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来(lái)的政策走向，由于全球经济(jì)前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压(yā)力，官员们(men)透露未来(lái)的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变(biàn)数太多(duō)了，无数变量将决(jué)定(dìng)加息(xī)周期(qī)是否(fǒu)会继续下(xià)去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与(yǔ)会(huì)者普遍对未(wèi)来收紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利率(lǜ)决议之后(hòu)，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权(quán)，因此保(bǎo)留加息的选择是(shì)有必要的，接下(xià)来该央(yāng)行(xíng)大概(gài)率不会给出一个(gè)明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强(qiáng)调(diào)，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者(zhě)已经排除了进一步提(tí)高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在(zài)6月会议(yì)上决定继续调(diào)高(gāo)利(lì)率或是(shì)维持利率(lǜ)不变都是(shì)有可能的(de)。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联(lián)储都不应结束紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后(hòu)一次，美(měi)联储极有可能在(zài)年底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这种预期是基于(yú)这样一种假设(shè)，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表(biǎo)示，在是否进一步(bù)加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们(men)采取的(de)是依(yī)赖数据的(de)做法——这并(bìng)不意味(wèi)着他们不(bù)会再(zài)次加息，但这(zhè)肯(kěn)定会支持这样的观点(diǎn)，即他们现在对进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危机(jī)

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场的银(yín)行(xíng)业危机，美(měi)联储官员们对此专(zhuān)门(mén)进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他(tā)们的工具，以确保金(jīn)融(róng)体系(xì)有足(zú)够的(de)流动性来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的(de)会议上，美(měi)联(lián)储经济(jì)学家曾(céng)指出，银(yín)行(xíng)业(yè)压力导致的信贷(dài)收缩(suō)可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过(guò)，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的(de)存款外(wài)流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管(guǎn)地区(qū)性银行(xíng)的(de)股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对(du香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水ì)绝大(dà)多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力(lì)下降的(de)预期(qī)，而不是对偿(cháng)付能力(lì)的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要中(zhōng)最(zuì)突出的主题是，围(wéi)绕地区性银(yín)行业危机(jī)带来的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普遍(biàn)持谨(jǐn)慎态(tài)度，因为存在太多的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关注的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体系和(hé)整体经济出现严(yán)重混乱的(de)风险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指出了美(měi)国(guó)国债市场(chǎng)有序运(yùn)作(zuò)的(de)重要性，或强调(diào)了有关当局继续解决与市场韧(rèn)性(xìng)相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联(lián)储应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性(xìng)工具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判(pàn)代表(biǎo)继(jì)续举(jǔ)行债务(wù)上限(xiàn)谈(tán)判。共和党(dǎng)谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部门(mén)最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联(lián)邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府是否会(huì)在未(wèi)来(lái)几周内耗尽资金的不确定(dìng)性(xìng)而(ér)言(yán)，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的(de)背景下美联储会倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现(xiàn)在可(kě)能(néng)松了一口(kǒu)气，因(yīn)为他(tā)们有(yǒu)空间从(cóng)现在(zài)开(kāi)始慢慢(màn)采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴力(lì)拉(lā)升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美(měi)国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情(qíng)况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党(dǎng)这边要求白宫(gōng)接受10年(nián)的开支限制，双方(fāng)正在为这件事(shì)进(jìn)行讨论。在(zài)被问及(jí)是(shì)否有可能在(zài)未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民主(zhǔ)党需要意(yì)识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财政部周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的(de)账(zhàng)上(shàng)现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然(rán)爆发(fā)，令市场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题(tí)材的勃勃(bó)生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第(dì)一(yī)财(cái)季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计(jì)算平(píng)台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营收。更令(lìng)市(shì)场震(zhèn)惊的是(shì)，英伟达对二季度的(de)营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元(yuán)，远远超过预期的71.香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发(fā)全球(qiú)资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指数(shù)11个板(bǎn)块依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有(yǒu)跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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