芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将(jiāng)影响青年失业率的(de)因素(sù)拆解(jiě)为三方面：①青年失(shī)业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率）。通过三(sān)因素框架，我们(men)发现16-24岁失(shī)业(yè)人口的增(zēng)加不(bù)能完(wán)全(quán)解(jiě)释青年(nián)失业率的上升，更重(zhòng)要却被忽视(shì)的因素(sù)是青年人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)下(xià)降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅(fú)推高青年失业(yè)率(lǜ)。假(jiǎ)如今年3月分母端的青年劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万青(qīng)年失业人(rén)口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业(yè)率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人口会随着经(jīng)济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失业(yè)率的三(sān)因(yīn)素框架：（1）失(shī)业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据此可将青年(nián)失业率拆解为青年失业(yè)人口、总人口、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业(yè)增加，不要(yào)忽(hū)略分母，劳动(dòng)力的(de)下降，也是(shì)抬高失(shī)业率的(de)重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动力却(què)减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业(yè)人口：（1）从总量(liàng)来看，当前(qián)城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万(wàn)人，比(bǐ)去(qù)年4月(yuè)增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年(nián)失(shī)业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度(dù)来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结(jié)构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务(wù)、知识密(mì)集程度由低到高两个特(tè)点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就(jiù)业主要转向服务业。以受教育年限作为维度，青年就(jiù)业从(cóng)知识密集(jí)程度较低的(de)行(xíng)业流向较高行业，但是知识密集(jí)型行业的青(qīng)年失业(yè)情(qíng)况(kuàng)比整体(tǐ)失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一季(jì)度(dù)青年失业人口仍(réng)增加的原(yuán)因(yīn)。经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力(lì)是(shì)知识密(mì)集程度较低的(de)餐饮、零售等服(fú)务业，而知识密集程(chéng)度(dù)较(jiào)高的生产性服务(wù)业复苏较慢(màn)，服务业(yè)就业复苏结(jié)构的分化，带来青年就(jiù)业(yè)和25-59岁就业(yè)的(de)分化(huà)。

　　·分(fēn)母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对(duì)应(yīng)的(de)出生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的(de)人口转移(yí)也在减速，新增(zēng)城(chéng)镇人(rén)口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅三年，已(yǐ)经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。近三年青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率的(de)下(xià)降主要(yào)有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增加493万；二是部分(fēn)群体因就业形势(shì)恶化(huà)而(ér)退出(chū)劳动市场(chǎng)；三是就业观念的(de)变化导致(zhì)初次进(jìn)入(rù)劳动市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率的(de)上(shàng)升。假如(rú)当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在(zài)失(shī)业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能(néng)解(jiě)释当前青年失业率的一部分，另(lìng)一部(孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好bù)分(fēn)则来自分(fēn)母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年(nián)失业(yè)率的变动(dòng)可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年(nián)失(shī)业率上升；③青年失业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失业人口降(jiàng)幅(fú)大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失业人(rén)口(kǒu)会(huì)随着(zhe)疫情后(hòu)经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能(néng)成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失(shī)业(yè)率的分母端越(yuè)来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示(shì)：服务业分化(huà)未收窄；青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失(shī)业率的三(sān)因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居(jū)多(duō)；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服(fú)务，知(zhī)识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加(jiā)的原因

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业(yè)率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来(lái)最高值。在疫情影(yǐng)响(xiǎng)退(tuì)散、经济逐(zhú)步复苏的(de)情况下，城镇调(diào)查失业(yè)率(lǜ)较去(qù)年同期(qī)大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本(běn)篇报告将(jiāng)重点研究疫情孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好后留(liú)下的“疤痕(hén)效应”如何推(tuī)高(gāo)青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参(cān)与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失(shī)业率(lǜ)的主要是三(sān)个(gè)因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青年(nián)劳动力的变化。这三个因素均(jūn)为城镇口(kǒu)径。

　　三(sān)个因素的变化都(dōu)不(bù)能忽视。当我们讨论(lùn)失业率时，经常认为(wèi)失(shī)业率(lǜ)上升一定是失(shī)业增加的(de)结果，这个判断对于全年龄段失业率(lǜ)来说并(bìng)没有问(wèn)题(tí)，因为我国(guó)的劳动(dòng)力(lì)总(zǒng)量（也称(chēng)经(jīng)济活动人口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后(hòu)略有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽视分母的变(biàn)动，因为青年劳动力波动幅度更大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。两次人(rén)口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普(pǔ)（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。主要(yào)原因就(jiù)是失(shī)业率的(de)分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人口在此期(qī)间(jiān)从5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄(líng)段(duàn)劳动力(lì)数(shù)量(liàng)基(jī)本稳定在7.8亿(yì)，整体(tǐ)失业率的(de)分(fēn)母基本不(bù)变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失(shī)业(yè)率变动的是失业人口(kǒu)数量（分子），但决定青年失业率变动(dòng)的却是青(qīng)年劳动(dòng)力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失(shī)业(yè)人员缘于服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人(rén)口：主动(dòng)辞(cí)职居多(duō)；三分(fēn)之(zhī)二接(jiē)受过大学教育(yù)

　　从总量来看，当前城镇青(qīng)年就(jiù)业人(rén)数(shù)约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普(pǔ)增加(jiā孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好)约132万(wàn)。国家统计局在3月就业数(shù)据解读时，披露了(le)当(dāng)前青年(nián)就业(yè)和失业人数的基本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇(zhèn)青年9637万人(rén)，没有参与劳动力(lì)市场(chǎng)的青年6418万人，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)的青年3219万人(rén)，其中就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设青年劳(láo)动力人数与去年基本持平，今(jīn)年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期(qī)多70万人左(zuǒ)右(yòu)，比2020年七普多(duō)132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四个(gè)月青(qīng)年失业形势好于去年同期(qī)。假设(shè)2022年(nián)以来青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力总量维持在3219万(wàn)，青年失(shī)业(yè)率每提(tí)高1个点，带来32万左右(yòu)的新增失业人口(kǒu)。尽管今年4月青年失业率(lǜ)比去年(nián)同期(qī)高(gāo)2.2个(gè)点，但从新增青年失(shī)业人口(kǒu)来(lái)看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年(nián)同期为(wèi)125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四个(gè)月青年失业(yè)形势(shì)要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业影响，我国青年失(shī)业率一(yī)般在上半年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值(zhí)，8月开始逐步回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成(chéng)青年失业者是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年群体由(yóu)于工作经(jīng)验和技(jì)能相(xiāng)对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根据月度(dù)劳动力调查数据，青年失业主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁员的比(bǐ)例(lì)明显低于35岁以上(shàng)群(qún)体(tǐ)。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过的(de)失(shī)业(yè)群体在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最高是14.4％。我(wǒ)们剔除(chú)这部(bù)分失(shī)业人群后，剩下的青年失业(yè)人口中，第(dì)一大(dà)失(shī)业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程(chéng)度来看(kàn)，三(sān)分之二的青年失(shī)业(yè)人员接受过大学教育。各(gè)年龄段失(shī)业人群中，年龄(líng)越低，平均受教(jiào)育程(chéng)度(dù)越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是(shì)接受过大学教育的(de)，这(zhè)一(yī)比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教(jiào)育程度(dù)也大致类似(shì)，青年人由于年龄限制，接受大学教育(yù)比例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业人员的(de)受教育程度大幅高(gāo)于35岁(suì)以(yǐ)上。按照接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低(dī)到高

　　青(qīng)年失业人口的(de)行业与青(qīng)年就(jiù)业分布(bù)基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个大(dà)类行业，2020年(nián)占比分别为：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占(zhàn)全部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来(lái)看，青年失业人(rén)口的行业分布是由就业(yè)分布决定的，吸纳就(jiù)业占比(bǐ)较大(dà)的行业，往(wǎng)往也贡(gòng)献了较(jiào)大规(guī)模(mó)的失业(yè)。因此，在(zài)挖掘青年失业(yè)人口来(lái)自何处之(zhī)前，需(xū)要研究青(qīng)年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就(jiù)业(yè)的结构变化(huà)较大，呈(chéng)现出从(cóng)制(zhì)造到服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特点。

　　青年(nián)就(jiù)业从工农业大量流入服务(wù)业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和电(diàn)热燃水的生产供应(yīng)业，这四个(gè)行业(yè)是国民经济分(fēn)类的农业和(hé)工业。2010年(nián)这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧(mù)渔(yú)从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青年(nián)就业(yè)比例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑(zhù)业和房(fáng)地产等其他6个服务(wù)行业(yè)吸纳青年就(jiù)业的比例均增超(chāo)1个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育年限作为维度，青(qīng)年(nián)就业从知识密集程度较低的行业(yè)流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各行业就业(yè)人员(yuán)的(de)受教育年限，来(lái)计算各(gè)行(xíng)业的知识密集程(chéng)度。有5个行业的平均受教育年(nián)限在(zài)14年以上，依次是：科(kē)学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件(jiàn)和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四个行业(yè)是过去十年青年就业(yè)流入的主要行业，吸纳青年就业(yè)比例的增幅(fú)均居前列。如(rú)图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与(yǔ)行业平均受教育年限基本一致(zhì)，即青年就业从知识密集程度(dù)较低的行(xíng)业流(liú)向较高行(xíng)业(yè)。

　　但是知识(shí)密集型行业的青年失业情况比整体失(shī)业更严(yán)峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行业的青年失(shī)业(yè)比例(lì)（该行业的青年失业(yè)人数/青年失业总人数(shù)），除以各行业的青(qīng)年就业比(bǐ)例（该(gāi)行业的青年就(jiù)业(yè)人数(shù)/青年就业(yè)总人数），来作为各行(xíng)业失业(yè)率的近似(shì)替代指标。以这个指(zhǐ)标(biāo)来看(kàn)，知(zhī)识密集型行业的(de)青(qīng)年失(shī)业率大(dà)多高于全年龄(líng)段失(shī)业(yè)率，如信息技(jì)术、教育、科研服务、公(gōng)共管(guǎn)理等行业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季(jì)度青(qīng)年失业人(rén)口仍增加的原(yuán)因

　　一季度服务(wù)业复(fù)苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业来(lái)看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业(yè)增(zēng)速均(jūn)高于(yú)疫情前三(sān)年(nián)均(jūn)值，这三(sān)个行(xíng)业一季度(dù)复苏情况较(jiào)好；知识密集程(chéng)度更高的房地产业(yè)、租(zū)赁和商(shāng)务服务业、信息技术服务业(yè)的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端来看，当前青(qīng)年失(shī)业人员增(zēng)长的(de)症结在于(yú)服务(wù)业(yè)就业复苏的结构不均衡。一方(fāng)面，随着受教育水平(píng)的整体提高，青年就业大量流(liú)向知识密集型服(fú)务业，如教育、信息(xī)技术等行业。另一方面，年初(chū)疫情影响(xiǎng)减弱后，经济复(fù)苏的主力是知识(shí)密(mì)集程度(dù)较低(dī)的生活性服(fú)务业，而知识(shí)密集程(chéng)度较(jiào)高的生(shēng)产性服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带(dài)来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行业(yè)的一季度就业尚未出现明显改善，应届生(shēng)就(jiù)业压(yā)力大(dà)；而住宿餐饮等行业就业(yè)已经(jīng)出现回暖，但(dàn)对于三分(fēn)之二接(jiē)受(shòu)过大学教育的青年(nián)失业人口(kǒu)而(ér)言，这些行(xíng)业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　青年失业率的(de)分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主要由青年人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)决(jué)定。2022年我国开(kāi)始步入人口负(fù)增(zēng)长时代，城镇青年劳(láo)动力可能将步入长期下降通道，这将从分母(mǔ)端(duān)推升青年失业(yè)率，或成为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳(láo)动力首先(xiān)取决于城镇青年(nián)人口数(shù)量(liàng)，而后者(zhě)来自于(yú)两部分，一(yī)是16-24年前的出生人(rén)口，二(èr)是乡村到城镇的迁移人口，这两(liǎng)部(bù)分增量未(wèi)来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生(shēng)人口，而前者正好是建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均出生(shēng)人口超2000万，其(qí)中1987年(nián)出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年(nián)代开始明显步(bù)入(rù)下降通(tōng)道(dào)。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生(shēng)人口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人口(kǒu)从(cóng)2016年(nián)开始逐年减少，十三五(wǔ)期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万(wàn)人。预计今年随着疫(yì)情(qíng)影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增城镇人口数量会较去(qù)年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较(jiào)难回(huí)到十三(sān)五期(qī)间超2000万的规模。当前我国城镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继续高速增长(zhǎng)空(kōng)间有限(xiàn)，从乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移(yí)人口数量(liàng)整体(tǐ)将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与(yǔ)率：超预(yù)期(qī)下(xià)降

　　青年劳动(dòng)参与率有(yǒu)两个(gè)特点，一是低于其他年龄段群体，大(dà)部(bù)分青年在校，并未(wèi)进入劳(láo)动市场。二是近(jìn)年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超(chāo)预期(qī)下降(jiàng)。根据(jù)今年3月统计局(jú)披露的青年(nián)就(jiù)业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年(nián)的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青(qīng)年(nián)人(rén)口(kǒu)中，有3219万(wàn)进入或有(yǒu)意愿进入(rù)劳动(dòng)市场(chǎng)。而2010和2020年两次(cì)人口普查时(shí)，青年劳动(dòng)参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅三年，该指(zhǐ)标已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率的下降主要(yào)有三方(fāng)面原因。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两年的时间里(lǐ)，该年龄(líng)段的在校生增加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快于此前(qián)十年增速(sù)。

　　二(èr)是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场，在(zài)未来经济和就业好转后(hòu)会(huì)回(huí)到(dào)劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在发布会指出当月“就业(yè)人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶(è)化时，也(yě)会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就业(yè)观念(niàn)的变(biàn)化导致初次进(jìn)入劳动市场时(shí)间推(tuī)迟(chí)，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气来看(kàn)，对学历(lì)的推崇导致本科毕(bì)业即进入就业市场(chǎng)的(de)年轻人减少，加上考研(yán)、考(kǎo)公竞争(zhēng)激烈，发展至(zhì)“二(èr)战”“三战”，客观(guān)上会将(jiāng)部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之后(hòu)，从而(ér)导致16-24岁(suì)劳动参(cān)与率(lǜ)出现下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母端(duān)可(kě)能会越来越重要(yào)

　　失业人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)与2020年(nián)相(xiāng)同，在失(shī)业人口增(zēng)加132万至632万人(rén)的情况(kuàng)下(xià)，对应青年失(shī)业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能(néng)解释当前青年失业率的(de)一部分，另(lìng)一(yī)部(bù)分则来自分母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经开始(shǐ)负增长，未来青年失业(yè)率(lǜ)的变动(dòng)可能出(chū)现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业(yè)人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年失业(yè)率上升；

　　②青(qīng)年(nián)失业(yè)人口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，但失(shī)业人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，失业人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率(lǜ)下(xià)降。

　　我们认(rèn)为，未来(lái)失业人口会(huì)随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏难(nán)以(yǐ)改变(biàn)失业率的(de)分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失(shī)业率的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要(yào)，这也(yě)是(shì)人口长周(zhōu)期(qī)变(biàn)化的(de)影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年(nián)失业(yè)率的(de)两(liǎng)个前置概念(niàn)。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口调查失业(yè)率时，有(yǒu)必要明晰这一概(gài)念的两(liǎng)个要点：一是调查失业率(lǜ)是(shì)城镇就业范围，并非针对全(quán)部就业人口(kǒu)，不(bù)包括(kuò)乡村就业(yè)，2022年底我国城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的(de)就(jiù)业(yè)人口(kǒu)并未包(bāo)含在内。因(yīn)此，许多针对青(qīng)年失业率的讨论(lùn)以全国青年人口数量为出(chū)发点(diǎn)，未区分人口总量(liàng)与城乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说(shuō)明(míng)，各概(gài)念均(jūn)是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业(yè)率的分母不含没(méi)有劳动意愿(yuàn)的(de)劳(láo)动(dòng)年(nián)龄人口。按(àn)照统计(jì)局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参(cān)加或要求参加社(shè)会经济活动的人员。包括(kuò)就(jiù)业人员和失业(yè)人(rén)员(yuán)”，因此没有(yǒu)就(jiù)业意愿的劳(láo)动年(nián)龄人口不计入劳(láo)动力。根据(jù)《2022年(nián)中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失(shī)业人口(kǒu)可能为3372万人左右(yòu)。

　　从(cóng)数(shù)据(jù)来看，失业(yè)率来自全国月度(dù)劳动力调查(chá)。该项(xiàng)调(diào)查制度于2005年正(zhèng)式实(shí)施，每年进行两次全(quán)国劳动力(lì)抽样调(diào)查，调查范围为中国大陆(lù)的城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年(nián)3月，为(wèi)更及时准(zhǔn)确反映(yìng)劳动力市场变(biàn)化情况，建(jiàn)立(lì)了31个大城市月度(dù)劳动力调(diào)查制度(dù)。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力(lì)调查范(fàn)围扩大至65个城市(shì)。2016年1月(yuè)，全(quán)国月度(dù)劳动力(lì)调查正式在全国范(fàn)围内开展，调查范(fàn)围覆(fù)盖全国(guó)所有地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查(chá)样(yàng)本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左右。全国(guó)每月调(diào)查约(yuē)12万户，2020年(nián)全国家(jiā)庭户约为(wèi)49415.7万户(hù)，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调查(chá)样本比例为(wèi)1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调查样本比例为1％。而(ér)每10年一次的(de)人口普查(chá)则在长表部分纳入就(jiù)业调(diào)查，长表抽样比例是(shì)10％左右(yòu)，因而(ér)人口普查的就业数(shù)据质量更高(gāo)。

　　就业人员总数(shù)会根据普查数据进行修正，但结构(gòu)数据仍会存在差(chà)异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国(guó)就业(yè)人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴将这一(yī)数据修(xiū)正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员(yuán)占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研(yán)究(jiū)报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研报(bào)撰写(xiě)人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对(duì)外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机(jī)构：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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