5月12日晚(wǎn)间(jiān)，根据美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资产递交了截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第(dì)一季度(dù)持仓报(bào)告(gào)（13F）。

　　景林资(zī)产是国内(nèi)管理超千亿元(yuán)人民币(bì)的对冲(chōng)基金机(jī)构，亦是内地少有的(de)进行(xíng)大(dà)手笔持有美(měi)股的买方(fāng)机构之(zhī)一(yī)，景林的动向受(shòu)到(dào)了市场(chǎng)广泛的关注。

　　1

　　千亿私募(mù)景林资产持仓曝(pù)光(guāng)

　　报(bào)告(gào)期内，景林资产整体持仓规模(mó)小幅提升至(zhì)17.29亿美(měi)元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的(de)16.29亿(yì)美元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年(nián)一季度末，景林资(zī)产在美股市场持(chí)有34家(jiā)上市公司的股票。其中，前十(shí)大持仓标的在总(zǒng)市值中的占(zhàn)比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓(cāng)5只(zhǐ)股票(piào)，分(fēn)别为英伟(wěi)达(dá)、谷歌、爱(ài)奇艺、好(hǎo)未(wèi)来、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林(lín)资产一季度前五大卖(mài)出标(biāo)的包括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多(duō)多(duō)。

　　景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)美股持仓前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：拼多多、新(xīn)东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股依旧(jiù)是拼多多，与上季度(km是公里吗，1km等于多少公里dù)对比，景(jǐng)林资(zī)产减仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林(lín)连续三(sān)个(gè)季度增持拼多多。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万股(gǔ)，三(sān)季(jì)度增持123.39万(wàn)股，四季度则增持(chí)233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多多也不负众望(wàng)，从股价表现(xiàn)看，拼多多去年二、三、四(sì)季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼多(duō)多的上涨势头在今年2月初便戛然而(ér)止(zhǐ)了，景林资产在此(cǐ)前“越跌越(yuè)买”的策略奏效后，或(huò)许在股价(jià)“掉头”之(zhī)际进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景(jǐng)林新建仓(cāng)的英伟达(dá)，空降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以来英伟达累(lèi)计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产在美(měi)股的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)今年(nián)一(yī)季度末，景林资产持有新东方430万股，环(huán)比去年(nián)底(dǐ)加仓368.8万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林(lín)资(zī)产的第二大(dà)重仓股。与此(cǐ)同(tóng)时，景林资(zī)产一季度还(hái)建仓了好(hǎo)未来，期末(mò)持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述两只教育(yù)个股(gǔ)股价均处于震荡态势，并无太多(duō)亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同(tóng)年龄层的用(yòng)户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试(shì)，还包括(kuò)开(kāi)拓眼界、增(zēng)长(zhǎng)知识、潜力挖(wā)掘、提升综合(hé)能(néng)力等。双减政策推行之后，目km是公里吗，1km等于多少公里前行业政策环境趋于稳(wěn)定，但过程中(zhōng)很多公(gōng)司退出(chū)离开，使得行业(yè)竞争格局(jú)趋缓，对(duì)于(yú)存量公司(sī)有利。

　　“从行(xíng)业龙(lóng)头公司本身(shēn)来说，凭(píng)借多年积(jī)累的口碑(bēi)和公信力，品牌的护城河依然很深(shēn)。个别头部企业在(zài)K9学科之外的(de)教育领(lǐng)域业务基础扎实，原有的留学等(děng)业务恢复增(zēng)长，同时素质教育、直播电商业(yè)务等(děng)新(xīn)业务成为新的增长驱动力。且公司(sī)的(de)利(lì)润和现金(jīn)流稳(wěn)中转好，同(tóng)时账上资(zī)金(jīn)充(chōng)足，当(dāng)时(shí)的估值下(xià)有足(zú)够的安全边际(jì)。在(zài)过去几个季度的财报中，我们(men)看(kàn)到了相(xiāng)关的(de)积(jī)极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提的是(shì)，高毅资产对于教(jiào)育领域也颇为看好，但是(shì)标的选择似乎与景(jǐng)林资(zī)产存在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员会(huì)公开资料显示，截至今年一(yī)季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于去(qù)年底减(jiǎn)仓(cāng)超10万股，减仓比(bǐ)例(lì)接近三(sān)成(chéng)。而一(yī)季度高毅(yì)资产大举买(mǎi)入近156万股好未来(lái)，相(xiāng)比于去年底(dǐ)增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰市场投机之风

　　自(zì)五一节过后，传媒(méi)、游戏板块成(chéng)为资金(jīn)炒作(zuò)AI的重(zhòng)点方(fāng)向，中特估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋(jìn)升(shēng)市场(chǎng)第二大主(zhǔ)线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客(kè)观数据信息(xī)罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日成交额(é)超万亿元阶(jiē)段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌(diē)破万亿，5月11日(rì)和5月(yuè)12日成交额连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩(suō)量震(zhèn)荡(dàng)阶段(duàn)。

　　面对市场的急剧降(jiàng)温，市场(chǎng)观点认为，主要原因是(shì)5月11日晚间(jiān)发布的金融数(shù)据大幅低于(yú)预(yù)期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新增(zēng)信贷7188亿(yì)元，虽(suī)然同(tóng)比多(duō)增(zēng)734亿元，但(dàn)是(shì)考虑到去年(nián)4月基数的异常，因而与(yǔ)往年相比，今(jīn)年4月信贷则是明显跌(diē)落，而今(jīn)年4月信(xìn)贷低于2021年同(tóng)期7512亿元(yuán)。居民贷(dài)款回落再(zài)度成为信(xìn)贷回(huí)落的主要原因。而企业中长期贷款继续保(bǎo)持同比多(duō)增，4月(yuè)同比多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融增速回(huí)落，4月(yuè)新(xīn)增(zēng)社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同(tóng)比(bǐ)少(shǎo)增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点评(píng)称，4月下(xià)旬票据利率先下后上，并(bìng)不意味着贷款(kuǎn)好转了，主要因为今年国(guó)股行NIM和(hé)营收压力很大，一直(zhí)在压降票据(jù)等低效(xiào)资产(chǎn)，对分行收(shōu)票(piào)额度控制(zhì)很严(yán)。4月前两旬(xún)已经收了很多票(piào)，后(hòu)面改用其他贷款来冲。5月上旬票(piào)据(jù)已(yǐ)经快(kuài)要接近零(líng)利率了，信贷再度出现深度负增长，这(zhè)是4月信贷斜率过(guò)于陡峭(qiào)化产(chǎn)生(shēng)的后果，5月份(fèn)的贷款(kuǎn)可(kě)能仍然不太(tài)乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要想(xiǎng)好起来，必然要让大家看(kàn)到宽(kuān)信用的(de)信(xìn)号出现，而这可能(néng)还需(xū)要一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背(bèi)景不改，而两(liǎng)大主线人工(gōng)智能和中(zhōng)特估，今年已然(rán)累计不小的(de)涨幅。中(zhōng)特估这边(biān)，本月还有(yǒu)多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而(ér)人(rén)工智能这(zhè)边，在未(wèi)有(yǒu)增量资金进场的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本(běn)周大(dà)跌之后，但(dàn)斌更(gèng)是罕见的在深夜(yè)抒(shū)发感想。大谈公募基金(jīn)经(jīng)理的难处km是公里吗，1km等于多少公里，在业绩和(hé)投(tóu)资(zī)信仰之(zhī)间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投(tóu)机之风大(dà)盛(shèng)，认为当下市(shì)场(chǎng)交易机制(zhì)应要有(yǒu)所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅(jǐn)只是但总一个人的心(xīn)声。

　　今年(nián)以来(lái)，市场看着红红火火，但很(hěn)多投(tóu)资者都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经理(lǐ)更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作的(de)“星辰大(dà)海(hǎi)”，根本不符合他们(men)的机构(gòu)审(shěn)美。直白点说，市场根本就(jiù)是绕着公募持(chí)仓(cāng)在涨。

　　大家都是(shì)有(yǒu)苦难言.......

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 km是公里吗，1km等于多少公里