金融界5月(yuè)23日 万物皆周期,周期(qī)皆供需！

　　日前(qián)，六年一个周期轮回的白糖期货正在迎来(lái)疯狂时刻。五(wǔ)一假期之前的最后一个交易日，在郑州商品交易所交易(yì)的白(bái)糖主力(lì)期货合约收盘成功站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息湮没(méi)在五一(yī)假期(qī)的兴(xīng)奋与快(kuài)乐之中，并(bìng)未引起市场关注。直至昨日（5月(yuè)22日），白糖主(zhǔ)力合约收盘站(zhàn)上(shàng)7100/吨关口，市场(chǎng)资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘中继续狂飙，盘(pán)中一(yī)度(dù)打(dǎ)破7200元/吨关口，创下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期

　　而上一次白糖(táng)主力期货(huò)合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖主力合(hé)约正(zhèng)在上(shàng)演最后的(de)末日(rì)疯狂，一天之内，白糖主力合约连(lián)破(pò)7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键点(diǎn)位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨(dūn)。

　　随即(jí)第二天(tiān)（11月29日(rì)），白糖主(zhǔ)力合约盘中就创下7314元/吨的(de)周(zhōu)期高点，随即白糖期(qī)货开始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年(nián)初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是(shì)，从白糖主力(lì)合约价格看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春(chūn)大约(yuē)六年一次的白糖(táng)周期十分准(zhǔn)时，从未缺席过。而形(xíng)成(chéng)这(zhè)种(zhǒng)周期的(de)原因与白糖期货的种植(zhí)周期有关，一般甘(gān)蔗的每(měi)三年一个种(zhǒng)植周期，这从根本决(jué)定了白(bái)糖周期到来(lái)。

　　此(cǐ)轮白糖周期已经(jīng)渐入(rù)高(gāo)潮

　　目前(qián)，此轮白糖周期已经渐入高(gāo)潮，据生意(yì)社显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)22日，白糖现货市场价格报6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约20%。与历(lì)史对比(bǐ)来看，白(bái)糖价格已(yǐ)经创下2018年以(yǐ)来的(de)新(xīn)高。

　　国内(nèi)白(bái)糖供(gōng)给方面，减产是(shì)大概率事件。

　　中国糖(táng)业协会发布的全(quán)国食(shí)糖(táng)产销数据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期(qī)截至今(jīn)年(nián)4月底，甜菜糖(táng)厂已全部(bù)停机，甘(gān)蔗糖厂(chǎng)除云南省有3家(jiā)尚在生产外，其(qí)他(tā)省(区(qū))糖厂已全部(bù)收榨(zhà)。

　　广(guǎng)发证券(quàn)认(rèn)为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进入尾(wěi)声，除(chú)云南地区外，广西等(děng)主产区陆续(xù)收榨。由于(yú)广(guǎng)西前期受不利天气(qì)影(yǐng)响，甘(gān)蔗单产降幅高于预(yù)期，22/23榨(zhà)季国内(nèi)糖产量延续(xù)下(xià)滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约933万吨，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同比减少约(yuē)80万吨(dūn)。考虑国内(nèi)白糖需求量(liàng)约1450-1500万吨，简单(dān)估(gū)算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增(zēng)产对白(bái)糖(táng)来说并不现实，由于国内糖(táng)料作物种植面积增长有限(xiàn)，国内糖(táng)料作物(wù)产量(liàng)也(yě)增长缓慢且有限，我国食糖产量整体保持平稳(wěn)，年产量在1000万吨左右。目前国内食(shí)糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进(jìn)口(kǒu)糖补(bǔ)充。

　　但(dàn)是，国际市场供(gōng)需情(qíng)况也(yě)不容乐观。

　　据消费日(rì)报报道(dào)，联合国粮食及农业组织（粮(liáng)农组织）发布的(de)报(bào)告显示，4月国际食品价格指数出现1年(nián)以来的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报价(jià)上涨。粮农组织食(shí)糖价格指数4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月(yuè)以来的新(xīn)高。

　　白(bái)糖全球主要(yào)生产(chǎn)中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方国(guó)和地(dì)区包(bāo)括巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴基斯(sī)坦(tǎn)和(hé)澳大利亚等，其(qí)中前(qián)十位食糖产量约占全球(qiú)总产量(liàng)的76%；前四大出(chū)口国(guó)分别是(shì)巴(bā)西、泰国(guó)、澳大利亚和印度，整(zhěng)体(tǐ)贸易量占(zhàn)全球比(bǐ)重(zhòng)超过67%。

　　但是作为(wèi)全球主要产(chǎn)糖国之一，印(yìn)度(dù)正面临甘蔗产(chǎn)量下降(jiàng)危机，加上政府实施的出口(kǒu)限制，世界各地的糖价可能会(huì)进一步飙升。

　　A股(gǔ)市(shì)场闻风而动(dòng)中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方rong>

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白糖(táng)龙头股中粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日(rì)，南宁糖业(yè)继续(xù)大涨，收盘大涨超(chāo)4%。截至目前，今年以(yǐ)来(lái)，中粮糖业累计(jì)上涨幅(fú)度超过30%，南宁糖业年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过40%。

　　至(zhì)于白(bái)糖主力合约是(shì)否(fǒu)会重(zhòng)蹈(dǎo)覆辙，还是继续挑战极限，市场将会给(gěi)出答案。