夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022-惠安汇通石材有限公司

夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022 沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中(zhōng)特估”投资范式(shì)之一：低估值(zhí)、高分红

　　低(dī)估值、高分(fēn)红，是包括(kuò)能源(yuán)链、“一带一路”和运(yùn)营商在内的“中特估”方向(xiàng)最(zuì)鲜明的共(gòng)同特征(zhēng)：1）截(jié)至2022年底，能源链、“一带一路”和运营商PB估值分别处于2016年以(yǐ)来的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而即便经历年初以来的大幅上涨后，当前这些板(bǎn)块估值(zhí)仍处夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022于历史平均水平附近。2）与此同(tóng)时，能(néng)源链、“一带一路(lù)”和运营(yíng)商股(gǔ)息率显著(zhù)高于市场整(zhěng)体，较高(gāo)的(de)分红也成为其进可攻、退可(kě)守(shǒu)的重要支撑。

　　二(èr)、“中(zhōng)特估夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022”投(tóu)资范式之二：政策(cè)的持(chí)续支撑和催化

　　政策(cè)持(chí)续支(zhī)撑和催化，成为“中特估(gū)”中“一(yī)带一路”和运营商板块(kuài)修复的重要(yào)驱动(dòng)。

　　1）“一带一(yī)路”：在“一带一路”十周(zhōu)年之(zhī)际，从沙伊和解、中俄深化合作联合声明、中巴联合(hé)声明等，以及后续5月召开(kāi)在即的第三届“一带一(yī)路”国(guó)际合作高峰论坛，“一带一路(lù)”相关利好不断，板(bǎn)块行情得到催(cuī)化。

　　2）运营(yíng)商：去年(nián)10月(yuè)以来，数字经济上升为国家战略，相关政(zhèng)策(cè)密集出台。今年国务院(yuàn)改组又新(xīn)设(shè)国家数(shù)据局(jú)。运营商作(zuò)为(wèi)“数字(zì)经济(jì)”的(de)基础(chǔ)设施，持续得到催化。

　　三、“中特估”投资(zī)范(fàn)式(shì)之三：景(jǐng)气修复(fù)预期

　　2023年中国复(fù)苏+人民币升值的全年(nián)宏观主线驱动盈利能力(lì)修复，带动能源(yuán)链整体(tǐ)性上涨(zhǎng)。1）能(néng)源产业链(liàn)作为原材料高度依赖(lài)海外供应、同时下游需求(qiú)基本集中在国(guó)内(nèi)市(shì)场(chǎng)的方向之一，将充分受益于人民币升值的宏观趋势。2）中(zhōng)国经济复(fù)苏，下游领域需(xū)求预期(qī)回暖，能源产业链尤(yóu)其是行(xíng)业龙(lóng)头盈利(lì)已在修复。

　　四(sì)、沿着(zhe)三条投(tóu)资(zī)范式，“中(zhōng)特估”重点关注(zhù)哪(nǎ)些方(fāng)向？

　　除了能(néng)源(yuán)链、“一带(dài)一路(lù)”和运营(yíng)商等之外，当前我们建议关注机械（造船(chuán)）、交运（公路、铁路(lù)、港口）、大型(xíng)银(yín)行等细分方向。

　　1）机械（造(zào)船）：船(chuán)舶制造业作为国(guó)家重点(diǎn)支持的战略性产业之一(yī)，近年来经历了行业调整(zhěng)和产(chǎn)能过剩的困境，但近期板块景(jǐng)气已在(zài)改(gǎi)善：一方面，随(suí)着全球航(háng)运市场(chǎng)需求正在增(zēng)长，带来包括化学品船与(yǔ)成(chéng)品油(yóu)轮(lún)船的订单(dān)大幅提升。另一方面(miàn)，国企(qǐ)改革推动(dòng)造船企业重组整(zhěng)合和产能优化之下，国内(nèi)船舶制造业已在逐步实(shí)现结构调整和产能优化。

　　2）交运（公路(lù)、铁(tiě)路、港口）：五一期间各(gè)项数据恢复良好(hǎo)。业绩确定性强，承(chéng)诺高分红，类债属性突出。经济增速下行，高速公(gōng)路(lù)、铁路、港口资产(chǎn)稳(wěn)健性凸显，业(yè)绩成长及确定(dìng)性较高。同时(shí)近几(jǐ)年，高速公路及铁路板块(kuài)上(shàng)市公司(sī)更加注(zhù)重投资人回(huí)报，多家公司(sī)发布股东回报计划(huà)，大幅提高分红比例以(yǐ)及承诺未(wèi)来几年高分(fēn)红水平，给投(tóu夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022)资人带来确定性的高股息回报(bào)。

　　3）大型(xíng)银行：经济复苏大背(bèi)景下融资(zī)需求回(huí)暖，基本面有支撑(chēng)，板块估值也(yě)具(jù)备(bèi)修复空间。2023年以(yǐ)来，信贷需(xū)求连续三个月超预期回暖(nuǎn)，在稳(wěn)增长和扩投资的政(zhèng)策基调下(xià)，后续信贷、社融仍有望平稳增(zēng)长。此外(wài)，作为业绩稳定且(qiě)高分红的板块，当(dāng)前银行(xíng)PB估值(zhí)处于2016年以(yǐ)来(lái)11.6％的(de)较低位(wèi)置，修复空间较大。