科(kē)创板不必迅速进一(yī)步放(fàng)宽行(xíng)业限制或进(jìn)行调整，应(yīng)在坚持(chí)现有上市(shì)标准的基础上，更好(hǎo)地发掘与储备符合标准的拟(nǐ)上市公司资(zī)源，做(zuò)好(hǎo)培育与(yǔ)辅(fǔ)导工作。

　　今年一(yī)季度，分别有8家和5家公司申报科创板和(hé)创业板上市获受(shòu)理(lǐ)，受理(lǐ)企业总量同比减少超过三(sān)成。而股票发行注册制(zhì)的全(quán)面落地实施，使得部分同时满足两板上市条(tiáo)件的公司有观望甚至向(xiàng)主板流(liú)动的倾向。而当前(qián)，科创板(bǎn)不必迅速进一步放宽行业限制或进(jìn)行调(diào)整，应在坚持(chí)现有(yǒu)上市(shì)标准的基础上，更好地发(fā)掘与储备(bèi)符合标准的拟上市公司资源(yuán)，做好培育与辅(fǔ)导工作，在保证上(shàng)市(shì)公(gōng)司质量和板(bǎn)块特色的前提下(xià)处理(lǐ)好板块公(gōng)司的数(shù)量(liàng)与质量(liàng)之间的关系(xì)。

　　从发展(zhǎn)完整、有效(xiào)、合理的多层次资本(běn)市场的角度看(kàn)，内地(dì)多层次资本市(shì)场的板块架构(gòu)在全面(miàn)实行注册制后更(gèng)加清晰，各板块特色更(gèng)加鲜明(míng)并通过(guò)挂牌、转板(bǎn)、分(fēn)拆(chāi)上市、并购(gòu)重(zhòng)组加强(qiáng)了有机联系，多(duō)元(yuán)包容的(de)上市条件(jiàn)对不(bù)同类型(xíng)、不同成长阶段(duàn)的企业上市实现(xiàn)全覆盖，其中科创板特别强调突出“硬(yìng)科技”特(tè)色，科创板面(miàn)向(xiàng)世界科技前沿、面向经济主(zhǔ)战场、面向国(guó)家重大(dà)需求(qiú)。

　　《首(shǒu)次(cì)公开(kāi)发行(xíng)股票(piào)注册(cè)管理办(bàn)法》对主(zhǔ)板、科创板、创业板的板块(kuài)定位提出了(le)总体(tǐ)要求，同时沪、深、北交易(yì)所分别在配(pèi)套业务(wù)规(guī)则(zé)中对(duì)相关板(bǎn)块定位进一步释明。需要注(zhù)意的是，如(rú)果以模糊板块(kuài)定位(wèi)与特(tè)色、减少上(shàng)市(shì)标准包容性(xìng)与差异性为代(dài)价，有可能对全面注册制(zhì)、多层次(cì)资本市场为不同类型(xíng)的(de)上市企业(yè)提供符合(hé)自身(shēn)特点的(de)上(shàng)市(shì5公里是多少米 5公里是多少步)渠道的初衷造成干扰，对板块特征和投(tóu)资者群(qún)体差异带来模糊，有可能与其他市场、其他板块的定位(wèi)重叠、冲突并降(jiàng)低注册制的效率和优势，还有可能(néng)给横(héng)向错(cuò)位竞争、差异发展、协同(tóng)高效与纵向互联互(hù)通、层层递(dì)进(jìn)、功能互(hù)补的(de)相(xiāng)互(hù)补充(chōng)、互为(wèi)促进的多层(céng)次资本市场(chǎng)体系带来一定影响。

　　从保持(chí)科(kē)创板行业高集中度以及引致(zhì)的集群、集聚、集(jí)成效应的角度来看，由于科创板突出“硬科技”特色(sè)，重点支持(chí)新一(yī)代信息(xī)技术、高端装(zhuāng)备、新材(cái)料等高新技术产业和战略性新兴(xīng)产业，因此科创板上市公司主要都是(shì)符合(hé)国家战略(lüè)、突破关键核心技术、市场(chǎng)认可(kě)度高(gāo)的科技创新企业。行业集中度高，会(huì)自然而然地带来横(héng)向同行的(de)集群效应、纵向(xiàng)上下游的集聚效(xiào)应、功能型平(píng)台的集成效应，有利(lì)于(yú)企业共同(tóng)提升与发(fā)展、更快(kuài)做大做强(qiáng)，有(yǒu)利于逐步形(xíng)成(chéng)集成电路、生物医药等多(duō)个战略性新兴(xīng)产业(yè)集群和构建(jiàn)硬科技标杆性特色(sè)板块。

　　从吸引符合(hé)科创(chuàng)板特色标准要求的拟上市公司的角度来(lái)看，科(kē)创板不(bù)宜改变现(xiàn)有的(de)更为强化和强调企业成(chéng)长性、研发投入、自主创(chuàng)新能力、估值等指标的(de)独有特(tè)点。科(kē)创板进一步淡化了对于拟上市企业营收、净(jìng)利润等指标(biāo)要求，不再“净利润至(zhì)上”，提(tí)升了资本(běn)市场对创新经济的包容度。可(kě)以说，设立科创板的出发点(diǎn)或定位正是为创(chuàng)新企(qǐ)业特别是硬科技企(qǐ)业的成长赋能(néng)，即通过市场机制实现(xiàn)资产(chǎn)定(dìng)价、资(zī)源配(pèi)置和资本流动的(de)高效率，提(tí)升企业的公司治(zhì)理(lǐ)和运营管(guǎn)理水平。这使得(dé)科创板能更(gèng)加快速地协助资本(běn)直达(dá)实(shí)体经济，支持企业创新(xīn)、激发经济活力、加快(kuài)实施创(chuàng)新(xīn)驱动发展战略，将(jiāng)掌(zhǎng)握关键(jiàn)核心技术的优秀(xiù)科技企(qǐ)业和顺应“双(shuāng)循环”的(de)优(yōu)秀创新创业企业快速推向资(zī)本市场，获得包括机构投资(zī)者与个人投资者(zhě)的认(rèn)同与助(zhù)力，进而提供更完整(zhěng)、更全面、更(gèng)优质的金(jīn)融(róng)支持，有效提升创(chuàng)新(xīn)载体的生机与资本市场活力。

　　从已上市公司情况(kuà5公里是多少米 5公里是多少步ng)看，科(kē)创板公司研(yán)发投(tóu)入与营(yíng)业收入(rù)之比、研发人员占公司人员总数之比(bǐ)、平均发(fā)明专(zhuān)利数量等均高于其(qí)他市场板块。应(yīng)当注意的是，如果科(kē)创板的扩容(róng)改变(biàn)了前述的功(gōng)能定位与个(gè)体(tǐ)特色，有可能影响到(dào)科创板(bǎn)直接融(róng)资服务与(yǔ)制度供给的多元(yuán)性、包(bāo)容性(xìng)、差异(yì)性、可(kě)得性、市场导向性，还可能影响到(dào)科创板(bǎn)联系和连接特定(dìng)行(xíng)业、类型、规模、成长阶段的企业和具(jù)有与之(zhī)相(xiāng)应的(de)知识、经验、能力(lì)、稳(wěn)健性、风险偏(piān)好的投资者(zhě)，影响(xiǎng)到特定市(shì)场与(yǔ)板块的价格发现(xiàn)功能(néng)、价(jià)值(zhí)投(tóu)资(zī)理念和整体抗风险能力。综上所述(shù)，科创板不必急于“跑(pǎo)步”扩容(róng)。

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