全(quán)球头号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交会提交的(de)13F文件显(写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语xiǎn)示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的(de)美(měi)股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合(hé)人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水加仓写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文(wén)件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年一季度(dù)末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在(zài)今年一季度(dù)的美股持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水的美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标(biāo)的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末(mò)晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其(qí)第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持(chí)了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六(liù)大(dà)重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领域的(de)强生(shēng)，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳(shū)理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先锋领航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一(yī)季度还减持(chí)了其特别看好的黄金(jīn)资(zī)产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联(lián)席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球(qiú)货币市场中日(rì)益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券(quàn)市(shì)场和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍(réng)相对较(jiào)高，黄(huáng)金将(jiāng)继(jì)续(xù)吸引投资者，以对(duì)冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于(yú)经济体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美(měi)国(guó)和其(qí)他西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美(měi)各(gè)国央行一直在(zài)实(shí)施(shī)紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市场带来一定的(de)负(fù)面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于(yú)均(jūn)衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力(lì)产出(chū)水平(píng)一致，通胀(zhàng)可(kě)控(kòng)，政策制定(dìng)者有足够(gòu)的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这些国家(jiā)和(hé)地区(qū)的政(zhèng)策制定者支持(chí)货(huò)币和信用流动，这降低了(le)折现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望(wàng)持观(guān)望态度。这符合我(wǒ)们对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激(jī)政(zhèng)策(cè)，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然美国(guó)经济尚未出现(xiàn)严重问题(tí)，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美(měi)国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压(yā)力，股(gǔ)市和债券(quàn)收益率(lǜ)出现下跌。美国可(kě)能(néng)需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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