看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年(nián)5月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收益率一(yī)度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落(luò)而全周累计由涨转跌(diē)；工业(yè当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛)金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市(shì)场开始担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前(qián)景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能(néng)延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美国(guó)能源部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息(xī)300基点(diǎn)当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛rong>

　　当(dāng)地时(shí)间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同(tóng)样(yàng)加息(xī)了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货(huò)币总量变化(huà)，以对(duì)利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面价格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括国际大(dà)宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超过(guò)1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴(bào)预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行(xíng)业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少(shǎo)，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口(kǒu)减幅(fú)同(tóng)样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和化(huà)工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也取(qǔ)消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然(rán)近端因(yīn)为(wèi)斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供(gōng)应压力(lì)的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴(bā)西大(dà)豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的(de)供应(yīng)愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内(nèi)，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份(fèn)全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船(chuán)迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到(dào)港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关(guān)注实际(jì)消(xiāo)费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自(zì)从菜(cài)豆油现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可能再度(dù)对价(jià)格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续继续维持(chí)高(gāo)位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供(gōng)应仍(ré当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛ng)偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继(jì)续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油(yóu)进口量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他(tā)小油(yóu)种的(de)影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力(lì)，要(yào)维(wéi)持和豆油的(de)低价差(chà)来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利(lì)润(rùn)打(dǎ)开，未来菜(cài)油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本端的变化(huà)因(yīn)素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油(yóu)的(de)价格，预(yù)计(jì)接(jiē)下(xià)来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压(yā)榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态(tài)，预计(jì)短(duǎn)期(qī)开机(jī)继续(xù)位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的(de)豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关(guān)以及整体的开机(jī)情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行(xíng)的(de)预期，即豆油(yóu)的(de)基本(běn)面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自(zì)身的(de)供应压(yā)力进行了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应的边际变化(huà)和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可(kě)能是(shì)未来一段(duàn)时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。