5月(yuè)9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份发布(bù)的一(yī)则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划发(fā)行股份及(jí)支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文华财经(jīng)资(zī)讯股份有接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资(zī)金。公司股票将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经(jīng)系头部(bù)期货软件(jiàn)商。公开(kāi)资料(liào)显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内(nèi)139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占国内期货(huò)公司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财(cái)经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市(shì)申请文件，深交所决定终止对其首次公开发(fā)行(xíng)股票并在创(chuàng)业板(bǎn)上市的审核。文华(huá)财经第二(èr)次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发(fā)布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前正与(yǔ)交易意向(xiàng)方接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一(yī)卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业(yè)投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经(jīng)一(yī)投(tóu)资管理合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心(xīn)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规(guī)则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规(guī)定，本次(cì)交易(yì)前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存在关联(lián)关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构(gòu)成关联(lián)交易(yì)。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易(yì)完成后，公接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思(gōng)司第一大股东不(bù)会发(fā)生(shēng)变化，且不存(cún)在实际支配公(gōng)司股份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东(dōng)、实(shí)际控制(zhì)人，预计不(bù)构成(chéng)公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文(wén)华财(cái)经此前披露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连(lián)经一和(hé)上海经(jīng)一分别控(kòng)制文华(huá)财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利(lì)能力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务(wù)商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机(jī)构等行业客户提供全(quán)技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公(gōng)司(sī)合(hé)作开展包括(kuò)智慧城市在内的(de)数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司(sī)股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入(rù)较上年同期(qī)略有增长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报(bào)告期(qī)内，数(shù)字经(jīng)济业(yè)务因验(yàn)收的大型政(zhèng)务项(xiàng)目成本增幅大于收(shōu)入(rù)增幅，导(dǎo)致(zhì)业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)及利润下(xià)降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收(shōu)益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实现营业(yè)收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金(jīn)融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场(chǎng)行业占(zhàn)有率基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代(dài)产品(pǐn)布局(jú)、积(jī)极推(tuī)进项(xiàng)目上线验(yàn)收。二是在(zài)资管领(lǐng)域加强了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术上(shàng)形成领先优势(shì)，开(kāi)始进入收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分(fēn)销业务(wù)及(jí)科技(jì)园租赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的(de)收入下降，主要(yào)由于公司在(zài)数字(zì)经济(jì)业务上，不同程度受(shòu)到(dào)需求端的(de)影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金(jīn)融(róng)科技(jì)业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分(fēn)别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母(mǔ)公司股东的净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文华财经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从资产规(guī)模和盈利能(néng)力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经的(de)毛利(lì)率显著高于金证股份，无(wú)疑是一(yī)块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交易(yì)得以顺利(lì)实施，对于(yú)金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注(接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思zhù)入后(hòu)，其盈(yíng)利能力将进一步(bù)提升(shēng)；对于文华财(cái)经而(ér)言，多年(nián)谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨(zuó)晚发(fā)布的公告中，金证股(gǔ)份并未(wèi)披露具(jù)体(tǐ)的交易细节，例如交易对(duì)价(jià)等(děng)。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主(zhǔ)要交(jiāo)易对(duì)方就本次(cì)交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及(jí)支付(fù)现(xiàn)金的方(fāng)式购买其(qí)持有的文(wén)华(huá)财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为(wèi)交易各(gè)方关于(yú)本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方在(zài)本(běn)次交易中的具体权(quán)利(lì)义(yì)务以及各项安排(pái)以交易各方(fāng)最终(zhōng)签署的正式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进(jìn)行(xíng)了风险提示(shì)：截至(zhì)目前，本(běn)次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的(de)交易协议，本次交易尚需履行必要的内部(bù)决(jué)策程(chéng)序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方可正式(shì)实施，本次交易(yì)最终能(néng)否实施尚存在(zài)较大不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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