本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北证50指数基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)已有3只成立，分别为鹏扬北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金、工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指数基金(jīn)和(hé)万(wàn)家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约(yuē)北交所发展(zhǎn)的首要因素，不过随着公(gōng)募基金加速布局，增(zēng)量资金不断涌(yǒng)入下，流动性问题有望持续改(gǎi)善；同(tóng)时，当前北交所优(yōu)质公司(sī)被(bèi)显著低估，正是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第(dì)二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额(é)分开计(jì)算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根据(jù)招募说明(míng)书，该基金(jīn)主要跟踪北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数，由于是发起式基金，认(rèn)购(gòu)金额满(mǎn)1000万(wàn)元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批(pī)北证50指数基(jī)金产品成功(gōng)获批，工银瑞信(xìn)基金、万家(jiā)基(jī)金、鹏扬(yáng)基金、博(bó)时基金四家公募基(jī)金公司拿到批文。除博时基(jī)金外，万(wàn)家基金的北证50指数产品(pǐn)也是以(yǐ)发(fā)起式的形式设(shè)立。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下产品正在发行外，其(qí)余3只产品均已成立。其(qí)中，鹏扬北证50成份指数(shù)基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成(chéng)份指数基金于4月27日正(zhèng)式成立，获(huò)1496户有效认购(gòu)，募集(jí)规模2.39亿(yì)元；万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)基金于5月(yuè)5日(rì)正式成立，获1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投资(zī)价值，中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基(jī)金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估(gū)值普遍(biàn)显著(zhù)低于其他上市板块中(zhōng)业(yè)务(wù)相关度较高的同类(lèi)股票，具有较大估值提(tí)升空间。随着(zhe)市(shì)场流动性(xìng)的(de)增(zēng)强和(hé)创新型中小企业的高速(sù)成长，有望实现业绩和估值双升，长期(qī)投资价值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)月(yuè)内加(jiā)速“回血”

　　去(qù)年12月，首批(pī)8只北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年(nián)内回(huí)报、成(chéng)立以来回报悉数为负(fù)，其中年内(nèi)平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益(yì)率中位数为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月以来(lái)，这些产品开始加速“回血”，月(yuè)内产品均获(huò)正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去(qù)年(nián)11月发布以来(lái)，该指数经(jīng)历(lì)小幅下滑后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽(suī)有震荡下跌，但5月以来(lái)又开始持(chí)续上涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指(zhǐ)数表(biǎo)现(xiàn)，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等(děng)在内的(de)30只核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推(tuī)出后，多(duō)个指数基金相继成立(lì)，这使得北交所整体(tǐ)流动(dòng)性有所(suǒ)改(gǎi)善。从中(zhōng)观维度来看，北交所很多优质企业的估值仍然(rán)偏(piān)低，预计随着(zhe)流(liú)动性(xìng)逐(zhú)步改善，以及公司业绩持(chí)续释(shì)放，北交所板块整体走势有(yǒu)望持续向(xiàng)好。”北京(jīng)一(yī)大型(xíng)公募基(jī)金人士表示(shì)。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北(běi)交所上市公司(sī)业(yè)绩表现来(lái)看，2021年北(běi)交所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利润达5000万元以(yǐ)上(shàng)；2022年北交所上市(shì)公司全年共实现净利润138.11亿(yì)元，平均实(shí)现净利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家公(gōng)司(sī)净利润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现利润(rùn)正增长。北交所(suǒ)上市公司业绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北(běi)交(jiāo)所主(zhǔ)题权(quán)益基金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所(suǒ)两年(nián)定开年(nián)内收益为负外，其(qí)余9只北(běi)交所主题权益基金年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华(huá)夏北交(jiāo)所创新中小企业(yè)精选两(liǎng)年定开年内(nèi)回报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开(kāi)、嘉(jiā)实北交所精选(xuǎn)两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的(de)回报排在二(èr)三位。

　　当前估值(zhí)偏(piān)低(dī)

　　正(zhèng)是长线资金布局良机(jī)

　　对于北(běi)交所投(tóu)资价值，多位业内人士认为，当(dāng)前(qián)北(běi)交(jiāo)所优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，不(bù)过正是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交所(suǒ)市场(chǎng)上(shàng)，制约(yuē)其发(fā)展的(de)依然是市场本身较差的流动性问题，市场(chǎng)制度性差异导(dǎo)致其与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估值(zhí)表(biǎo)现差异(yì)较大。除了(le)继(jì)续降(jiàng)低投资者(zhě)门槛、扩大优质上市企(qǐ)业数量外，后续北交所市(shì)场有(yǒu)必要完善(shàn)转板制(zhì)度，畅(chàng)通转板通(tōng)道，从而活(huó)跃市(shì)场交易，通过沪深(shēn)市场的引领，提升流(liú)动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另(lìng)外(wài)一个(gè)角(jiǎo)度上讲(jiǎng)，目前的北交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低估(gū)，也是长线资金布局的(de)良(liáng)好机遇(yù)。

　　华(huá)夏北(běi)交所创新中(zhōng)小企(qǐ)业精(jīng)选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前(qián)的(de)位置，对于北交(jiāo)所(suǒ)的后(hòu)续表现充满(mǎn)信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是(shì)北交所公司目(mù)前(qián)估(gū)值已经非常便(biàn)宜(yí)，他们测算前几大重仓股(gǔ)的平(píng)均估值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以(yǐ)内，这(zhè)个估值水平对于具备(bèi)专精特(tè)新(xīn)特性(xìng)的中小(xiǎo)成长型(xíng)企业而言是(shì)非常具有吸引力的。

　　二是从业绩(jì)表现来看(kàn)，他(tā)们发现很多(duō)北交所(suǒ)公司今(jīn)年以来依(yī)然延续(xù)了较快的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三(sān)是从政策来看，去(qù)年四(sì)季度以(yǐ)来北交所出了不少政策利好，包括发布(bù)《北京(jīng)证券(quàn)交易所股票做市交易业务(wù)细(xì)则》和《北京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)股(gǔ)票做市交易业务指引》，下调部分交易费率(lǜ)，北交所股(gǔ)票(piào)将(jiāng)纳(nà)入中(zhōng)证、国证(zhèng)跨市(shì)场指(zhǐ)数体系，北(běi)证50指数11月份正式上线等政策的密集发布，可以说对这个(gè)市场是加大了(le)呵护的力度，政(zhèng)策的暖风对整个市场构成中长期利好(hǎo)。

　　四是(shì)北(běi)交所目前新挂牌的公司较(jiào)多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他们(men)增加了筛选的范(fàn)围，尽(jǐn)管短期(qī)可能由于供(gōng)给增加对(duì)整个市场的流动性造成一定(dìng)的扰(rǎo)动，但(dàn)增加优质供给(gěi)是市场长期发展(zhǎn)的基石，这(zhè)使得他们选择优质(zhì)中(zhōng)小专精特新企业的难度是(shì)相对降低的。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)北交所(suǒ)精选(xuǎn)两年定开基金经理张靖表示，北交(jiāo)所作为新(xīn)兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上(shàng)市股票数量(liàng)还不(bù)够多，市场关注度还不高(gāo)，整体(tǐ)估值(zhí)水(shuǐ)平相较(jiào)于沪深交易所明显低估。随着宏观经济(jì)触底回升，和北交所快速发(fā)展(zhǎn)，投(tóu)资机会(huì)应会越来(lái)越多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特估”下，北交(jiāo)所作为A股“中(zhōng)特估”组成(chéng)部分之一，或有望随着(zhe)北交所改革的不断推(tuī)进和投资者关注度提升逐渐(jiàn)得到估值体系修复(fù)。从2023年(nián)一季(jì)度(dù)的公募基(jī)金持仓变化来(lái)看，这一(yī)趋势已经(jīng)初露(lù)端倪，部分专(zhuān)精特新次新股(gǔ)及北证50中高权重、低估值公司获增持(chí)较多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥(yōng)有多个被低估标的，未来(lái)随(suí)着北交所改(gǎi)革的不(bù)断推(tuī)进(jìn)和投资者关注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权重(zhòng)、低(dī)估值(zhí)的公司(sī)获(huò)得重估可能性较大。

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