编者按

　　本周(zhōu)，2023年一(yī)季报公(gōng)募基金(jīn)披露(lù)落幕，基金(jīn)经理的调(diào)仓路线被完整曝(pù)光。首季行情变化以(yǐ)春节为轴，节后(hòu)市场(chǎng)热点从(cóng)复苏线逐(zhú)渐发散到(dào)中特(tè)估、人(rén)工智能、机械(xiè)制造等多个领域，尤(yóu)其(qí)是(shì)AI的里(lǐ)程碑式突破(pò)带火了科技(jì)一众赛(sài)道(dào)，这让一季度(dù)公募(mù)仓位(wèi)顺(shùn)势而为变化明显。

　　在国内的(de)公募基金中，科技成长阵营中的旗手之(zhī)一冯明(míng)远，目前(qián)在管(guǎn)的(de)产(chǎn)品从(cóng)10只缩减到6只，虽然开年迄今业绩较为一般，但(dàn)是在管规模仍维(wéi)持在(zài)230亿元的水平线(xiàn)上。从第一季度的调仓来看，在他的成(chéng)名作信澳新能源产(chǎn)业最新季(jì)报中(zhōng)，保留(liú)了上一季度的七只重仓(cāng)，同时用中伟股份(fèn)、华阳集团(tuán)和祥鑫科技替换了比亚迪、斯莱克和(hé)保隆科技(jì)，可以看出(chū)其(qí)坚(jiān)守新能源的大框架，在细分赛道(dào)中(zhōng)不(bù)断寻找性价比更优的(de)领(lǐng)域。

　　对比看“常青树(shù)”本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句老将朱少醒，一(yī)季报中他仅仅调(diào)换了两处标的(de)，用金(jīn)域医学和蓝晓科技(jì)替换了药(yào)明(míng)康德和瑞丰新材，特别是合成树脂板块的蓝晓科技成为(wèi)年(nián)内大黑马，股(gǔ)价迄(qì)今上涨超过(guò)30％，同(tóng)时他保(bǎo)持了对喝酒吃药(yào)大类赛道中(zhōng)龙头的持续青睐(lài)，茅台持股量与上季持平(píng)稳居首位(wèi)。而他也(yě)一如既往地(dì)表(biǎo)示(shì)，会在优质(zhì)的股(gǔ)票里寻找价值，去(qù)翻更多的石(shí)头。众所周知，三大白酒(jiǔ)龙(lóng)头是多位顶流的最爱，“酒(jiǔ)神(shén)”之一的刘彦(yàn)春(chūn)在其(qí)成名(míng)作景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长中，前三大重(zhòng)仓(cāng)就(jiù)依次(cì)是茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液，足见其白酒信仰(yǎng)之深。

　　整体来看(kàn)，消(xiāo)费(fèi)和新能源在公募基金组合配置中的压舱石(shí)地(dì)位(wèi)依然(rán)稳固，同(tóng)时中特估、芯片、软件、机(jī)械(xiè)制造成(chéng)进攻热(rè)点，公募(mù)在经历去(qù)年(nián)的(de)整体业绩低谷后，今(jīn)年竭力寻求组(zǔ)合的α。值得关注的是，公募名将(jiāng)们对因ChatGPT引发的(de)TMT快速走红(hóng)也(yě)有冷思考。“AI产(chǎn)业的(de)发展不会(huì)一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在(zài)风(fēng)险，可能造(zào)成板块后续波动。目前TMT板块的交易占(zhàn)比(bǐ)已经超过了(le)40％。交易占比创(chuàng)新高代表了主(zhǔ)线行(xíng)情确立，但我们认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段(duàn)也总会消退。”李晓星(xīng)反思。

　　张坤加仓(cāng)茅台

　　李晓星增(zēng)配次高端白酒

　　朱少(shǎo)醒加仓爱尔眼科

　　“公募(mù)一哥”张坤目前在管两只A股基金、两只QDII基(jī)金。《红周刊》统(tǒng)计(jì)了其最新公(gōng)布的两只A股基(jī)金一季报，在管理时间更长的易方达蓝筹精选混合中(zhōng)，3月31日(rì)时前五(wǔ)大重仓的占比均超过了9.5％接近顶(dǐng)配，这其中除去腾(téng)讯(xùn)外全部为(wèi)白酒(jiǔ)，不(bù)过(guò)除去加仓茅台外，张(zhāng)坤减持了五粮液(yè)、泸(lú)州(zhōu)老窖、洋河股份(fèn)。相似(shì)的(de)一(yī)幕也(yě)出现(xiàn)在他管理的(de)易方达优(yōu)质企业三年上。

　　该基金的(de)一季报(bào)显(xiǎn)示，仅是(shì)前五(wǔ)大的重仓次(cì)序有所不同，而实际上腾讯和茅台(tái)同以占比9.93％并列第一位。同时， 除(chú)去加仓茅(máo)台(tái)外，张坤也(yě)是小幅减(jiǎn)持(chí)了另外三大白酒标的。再看另外的半壁(bì)重仓股，港交所、美团、伊利、招行均(jūn)是持(chí)续上榜的(de)老面(miàn)孔，惟(wéi)一的变化是他用中(zhōng)国海洋(yáng)石油替换了上一季的药明生物(wù)。

　　张坤在(zài)季报中也对调(diào)仓思(sī)路(lù)有(yǒu)所阐(chǎn)述：“基金在一(yī)季度(dù)股票仓位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。个股方面，我们(men)仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出(chū)色(sè)、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。”

　　无独有(yǒu)偶，银(yín)华基金的明星基金(jīn)经(jīng)理李晓星，在和张萍合管(guǎn)的银华盛世最新季报十大重仓中，持有7只白酒股。对比上一季(jì)度仅有三大白酒龙(lóng)头和(hé)古(gǔ)井贡酒来看(kàn)，这一季其新进重仓了山西汾酒(jiǔ)、顺鑫农业(yè)和舍得酒业。

　　由此推断，其(qí)思路可能(néng)是想(xiǎng)利用(yòng)次高端和地产酒来(lái)增加组(zǔ)合的进攻弹性。同(tóng)时，其(qí)重仓的另三(sān)只(zhǐ)非白酒(jiǔ)标的为爱美客、安井食品、海大集团，而这三者在上一(yī)季度就是前十中的标的。

　　对(duì)此，李晓(xiǎo)星在(zài)季报中(zhōng)强调：“复(fù)苏仍然是主线，进入二季(jì)度，改善弹性会加(jiā)大。方向(xiàng)上，最看好(hǎo)餐(cān)饮相关(guān)链条，白酒、啤酒、速冻(dòng)、烘培、调(diào)味品(pǐn)等供应链，餐饮的(de)恢复(fù)是确定的；其次，看(kàn)好(hǎo)线下场(chǎng)景恢(huī)复后，需求相对刚性的医(yī)美以及消(xiāo)费(fèi)医疗(liáo)板块(kuài)。”

　　对比来看，公(gōng)募老将朱少醒(xǐng)这一季将“喝酒吃药”的(de)主打思(sī)路体现得淋(lín)漓尽(jǐn)致(zhì)。白酒方面，贵州茅台依(yī)然是他的最爱，不过他对于(yú)另一重仓五粮(liáng)液有所减持；医药方面，他对重仓表现得是有所(suǒ)取舍：首(shǒu)先，他选(xuǎn)择加仓了“眼茅(máo)”爱尔眼科，该股升(shēng)至十大重仓(cāng)股(gǔ)的(de)第五位；其(qí)次，他选择(zé)小幅减持了创新药龙头迈瑞医疗；此外，他用金域(yù)医学替换了CXO龙头的药明康德，而新进(jìn)重仓的(de)前者年(nián)内目前涨幅(fú)在10％一线。

　　众(zhòng)所周知，金域医学去年作(zuò)为核酸检(jiǎn)测(cè)机构，业绩相当亮眼(yǎn)；而在后疫情时代(dài)，公司主营回归本源后(hòu)依然(rán)亮点众多，作为第三方(fāng)医学检验(yàn)及病理诊断服务(wù)商，金域(yù)医学近日率(lǜ)先(xiān)推出国内首个国家药品监督管理(lǐ)局（NMPA）获批的(de)膀胱癌基因甲基化(huà)检测项目，再次领(lǐng)跑(pǎo)同业。

　　冯明远专注赛道(dào)细分机会

　　陆(lù)彬混搭新能源(yuán)TMT

　　刘(liú)格(gé)菘(sōng)仍“恋战”光伏储(chǔ)能

　　除去上周率先交卷主(zhǔ)打产业链上游的施成外，本(běn)周一(yī)众(zhòng)新能(néng)源(yuán)高(gāo)手中(zhōng)的(de)顶(dǐng)流冯明(míng)远所管产品(pǐn)一季报全部(bù)披露，截至4月19日收盘，目(mù)前他所管理的6只产品维持年内小幅正(zhèng)收益。当(dāng)前(qián)冯明远在管基金中，任职管理最长(zhǎng)的(de)就是代表作新(xīn)能源(yuán)产业股票(piào)。从被(bèi)调(diào)出(chū)的三只(zhǐ)产品(pǐn)看(kàn)，其中斯莱克的主营(yíng)与新能(néng)源产业链关系不大。

　　而在新(xīn)进重仓的(de)三(sān)只标的中，占比(bǐ)相对最高的(de)就是非(fēi)传统新能源(yuán)产业赛道(dào)龙头中伟股份，这家主营(yíng)锂电池正极体研(yán)发的(de)公司，主要产(chǎn)品是三元(yuán)前驱体和四(sì)氧化三钴，从近期(qī)发布的年度(dù)业绩快(kuài)报来看(kàn)，公司(sī)的主营与净(jìng)利(lì)润均实现50％以上的逆势增长。而据(jù)《红(hóng)周刊(kān)》对其季报的全(quán)面梳理，在信澳研究优选(xuǎn)中还出现了一只新的重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)银(yín)邦(bāng)股份，这(zhè)也是一(yī)家高(gāo)科技公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)营业务中(zhōng)有分布式(shì)光伏发电系统。

　　在季报(bào)总结中，他表示：“本基金(jīn)的投资主(zhǔ)要(yào)聚焦在新能源、科技(jì)、高端制造等新兴(xīng)产业领域，细分板块(kuài)的整(zhěng)体走势与市(shì)场趋同，导致本基金(jīn)的净值也出现小幅震荡。对于二(èr)季度，展望TMT板(bǎn)块部分公司加入AI或(huò)数字经(jīng)济(jì)等热门概念的创新，以及半(bàn)导体和制造业正经历(lì)触底反弹的复苏(sū)，市场整(zhěng)体会逐步(bù)回暖，产生一定正面(miàn)效应。我(wǒ)们会继续在(zài)新(xīn)能源、科技(jì)、高端制(zhì)造等主要(yào)赛道(dào)耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的(de)优(yōu)质个股(gǔ)，自下而上挖(wā)掘(jué)投资机会。”

　　相比(bǐ)成名多时(shí)的(de)冯明(míng)远(yuǎn)，2020年股基状元陆(lù)彬则是在新(xīn)能源大潮中快速走(zǒu)红(hóng)的类型。天(tiān)天基金(jīn)网(wǎng)显示(shì)，早在(zài)去年底时他就已(yǐ)经是“双二百”的基金经理(lǐ)了，而(ér)他在(zài)管的7只基金今年(nián)同时段几乎全线飘红(hóng)，特(tè)别(bié)是动态(tài)策略混合年(nián)内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋信低碳先锋股(gǔ)票(piào)为例(lì)，最(zuì)新的基(jī)金一季报显示，其(qí)重仓的新(xīn)能源(yuán)产业链中股票(piào)依然(rán)为上(shàng)季的7只，它们分别是宁德时(shí)代、亿纬锂能、天齐锂业(yè)、赣锋锂业(yè)、比亚迪(dí)、雅化集团、华(huá)友(yǒu)钴业，虽然上述(shù)标的年初至今表现一般。但他此前曾公(gōng)开表示，看到了(le)新(xīn)能源类(lèi)似2019年的投资机会(huì)。

　　而在季报中，他表示：“从中长期维度看，新能源(yuán)产业还具备较长的生命周期，不(bù)少细(xì)分(fēn)板块还能维持(chí)较(jiào)长(zhǎng)时间的(de)高(gāo)速增长，而经(jīng)过市场的调整，我们看到行业(yè)中的优质公司对应(yīng)2025年(nián)的(de)盈利中(zhōng)枢在当(dāng)前市值的投资价(jià)值。或许，新能源行(xíng)业的终(zhōng)局如大(dà)部分制(zhì)造业(yè)一样是(shì)一个竞争充分、利(lì)润极度压缩的市场，但在发展过程中不(bù)少公(gōng)司(sī)一定有一段精彩的旅程。”

　　相比前(qián)两位，2019年状元刘格菘今年业绩开局不(bù)顺，最(zuì)新数(shù)据(jù)显示目前在管产品(pǐn)年内回撤全部超(chāo)过(guò)了10％，以他的代表作之一的(de)广(guǎng)发(fā)小(xiǎo)盘成长来看，基金一季(jì)报表明他的重(zhòng)仓行业配(pèi)置思路依然首选新能源。

　　对(duì)比分(fēn)析(xī)其基金相关产品的2022年四季报(bào)和一季报，《红周刊》发现他所持有的(de)是(shì)完全一致的10只股票，虽(suī)然第一大重仓股依(yī)然是半导体公司圣邦股(gǔ)份，但是(shì)整体新(xīn)能源的地位似乎进一步稳固，比如晶澳科(kē)技从第(dì)三(sān)升至第二(èr)位(wèi)，隆基绿能从第六升至第四位。同时极为罕见的情况是(shì)，如(rú)果按(àn)照保留小数两位来统(tǒng)计，竟然所有10只标(biāo)的(de)股持仓量(liàng)与上一季度保持一致。

　　就此，刘格菘在(zài)基金季(jì)报中表示：“报告(gào)期内，基金的(de)持仓结构(gòu)并没有进行(xíng)大幅(fú)度(dù)的调整，依然围(wéi)绕已经建立全球比较优势(shì)的(de)高(gāo)端制(zhì)造产业链布局(jú)。我们对重点持(chí)仓(cāng)的光伏(fú)、储能、新能源车方(fāng)向(xiàng)保持相对(duì)乐观，投(tóu)资中相信基本(běn)面优(yōu)秀和(hé)增量价值积(jī)累的公司。经过调整(zhěng)，行(xíng)业估值水(shuǐ)平已在(zài)历史低(dī)位，产(chǎn)业链的变化(huà)在(zài)市场定价中(zhōng)未被(bèi)充(chōng)分(fēn)认(rèn)知和体现。”

　　鲍无(wú)可加仓中国移(yí)动

　　姜诚精准布(bù)局中国铁建

　　余广新进重仓海油、移动(dòng)

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣(róng)外，中泰资管的姜诚是近几年(nián)出镜相对较多的基金经理，而他的业绩特别从去年迄今颇为抗打。2023年年初(chū)以来(lái)，在他所管(guǎn)理的8只基金(jīn)中，除去刚满两个(gè)月的(de)中泰元和价值精选(xuǎn)不纳入统计外，其余7只基金均实现了正收(shōu)益，特别是(shì)兴诚价值一年持有的(de)收益率接(jiē)近了14％，同时还有两(liǎng)只基金净值增长也超过了(le)10％。

　　具体以兴诚价值一年为例，对比基金四(sì)季报和(hé)今年一季度可以看出，姜诚实际上(shàng)只是微调了(le)一个(gè)席(xí)位，而新调进(jìn)来的(de)中国铁(tiě)建恰好就是(shì)中字(zì)头中的典型代表公司，该股(gǔ)从年初至今上涨超过了40％。由此(cǐ)，该基金所重仓的中字头公司达(dá)到了(le)四家。而从相(xiāng)关标的(de)的年内涨跌幅(fú)来看(kàn)，表现最好的是(shì)游戏(xì)股吉比特，最新该(gāi)股年内上涨(zhǎng)达到(dào)了66％。

　　而(ér)在季报中，他不仅谈(tán)到(dào)了(le)坚(jiān)守(shǒu)的(de)价值投(tóu)资(zī)，同时(shí)也谈(tán)到了今年大热的(de)AI：“在海(hǎi)量信息中，我(wǒ)们需(xū)要重点(diǎn)关注长期因素(sù)，淡化短期因素。人工智能的发展是(shì)一个长期(qī)因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它(tā)带来的投资机会(huì)，但可(kě)以尽量(liàng)回(huí)避(bì)它(tā)带来的伤害。以尽可(kě)能低的价格买尽可能好的资产(chǎn)是我们的投资目标(biāo)。好资产的标准是活得久、站(zhàn)得(dé)牢、竞争优势维持得(dé)长、平(píng)均净资产收益率高，以及在(zài)好的公司(sī)治(zhì)理加持下(xià)能(néng)够(gòu)把(bǎ)长(zhǎng)期利润转化(huà)为诱人分(fēn)红。”

　　首(shǒu)季接受过《红周刊》专访的鲍无可，其投资(zī)风(fēng)格同为公募中少(shǎo)数的(de)深度价值。天天(tiān)基(jī)金(jīn)网(wǎng)显示(shì)，2023年年(nián)初以来，他所管理的(de)基(jī)金(jīn)全(quán)线飘(piāo)红，6只产品年内净值(zhí)增长率全部超过了10％。以他任职回报(bào)最高的(de)景(jǐng)顺长(zhǎng)城能源基(jī)建(jiàn)为例，能够清晰地看到其偏爱高估息和低估值类股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无可当季加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)移动大约15万股，从而(ér)使(shǐ)该股(gǔ)从上一季的第三重仓升(shēng)至第(dì)二(èr)重仓(cāng)，不过中(zhōng)国(guó)电信(xìn)却(què)退出了前一(yī)季的(de)前十。同时他(tā)加仓了川(chuān)投能源、紫金矿(kuàng)业、华能水(shuǐ)电，新近重仓了铜(tóng)陵有色和神(shén)火股份(fèn)，表明(míng)了其(qí)对(duì)这一(yī)类(lèi)资源股(gǔ)格(gé)外垂青。此外，他(tā)对(duì)于小众的中(zhōng)南传(chuán)媒(méi)和凤凰(huáng)传媒依然(rán)持续青睐。

　　在基金季报中(zhōng)，他表示基(jī)金仓(cāng)位基本稳(wěn)定，主要增加(jiā)了有色行业配置。“当下(xià)是AI发展初期，中国(guó)企业处于落后位置，无论是(shì)AI核心(xīn)模型的研发、新型商业模(mó)式的(de)迭(dié)代以(yǐ)及底层芯片制造，我们(men)都希望国内企业能在不远(yuǎn)的将来迎头赶上。近期而言尽管我们认(rèn)为AI非(fēi)常重要，但(dàn)当前A股市(shì)场基本上(shàng)是基于(yú)美股映(yìng)射在(zài)炒作相(xiāng)关(guān)题(tí)材，对于这(zhè)样的(de)行情，需要对其可(kě)持续性(xìng)保持(chí)审慎态度。”他直言不讳。

　　而同在景顺长城的基金经理余广是2012年的公募状元(yuán)，目前其担任基(jī)金经理也接近了13年(nián)。当(dāng)前，其(qí)在管的(de)产(chǎn)品为4只，它们(men)分别是(shì)核心竞争力(lì)、核(hé)心招景混(hùn)合、核(hé)心中(zhōng)景一年、核心优选一年，从今年的表(biǎo)现来看(kàn)，虽(suī)然(rán)所管产品(pǐn)涨幅不大，但也整(zhěng)齐划一地(dì)实现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益。

　　以任职回报翻四倍的核心竞争力为例，第一季度他(tā)在前十中(zhōng)调仓了(le)四个席位，其(qí)中新进的公司半数为中字头(tóu)，它们就(jiù)是中国海油和中国移动(dòng)，与(yǔ)它们携手进入(rù)的还有安徽合力和紫金矿(kuàng)业。而(ér)这(zhè)样的调整立竿(gān)见影，除去两(liǎng)只中字(zì)头外(wài)，后两者年内(nèi)的涨幅也是超过了30％。此外，当季被其提(tí)拔为第(dì)一重仓(cāng)的(de)电动车龙头爱玛科技，年(nián)内迄今的涨幅(fú)也(yě)是接近30％一线。

　　对(duì)此，他(tā)在季报中的总(zǒng)结与“中特估”基本吻合(hé)：“基金坚持自下而(ér)上(shàng)，看(kàn)重公司基本(běn)面，注重公司的核心竞争力(lì)、高品质、长期(qī)发展，以合理或偏低(dī)的估(gū)值水平买入持有。在经济复(fù)苏和企(qǐ)业盈利(lì)修(xiū)复的预期下，我们(men)较(jiào)为看好今(jīn)年的权益(yì)市场，特别是前期(qī)调整较(jiào)为(wèi)充分，估值较为低估的多行(xíng)业(yè)的龙头公(gōng)司(sī)。”

　　郑巍山重仓股多只(zhǐ)翻倍(bèi)

　　胡宜斌新进重仓寒武纪

　　黄兴亮(liàng)布局中微(wēi)公司

　　与蔡嵩(sōng)松同期成名(míng)的(de)郑(zhèng)巍(wēi)山今(jīn)年业绩(jì)优异(yì)，特别是其去年3月(yuè)接手的银河智(zhì)联主(zhǔ)题净值快(kuài)速拉升(shēng)，截至本周四的(de)年内涨(zhǎng)幅已(yǐ)经超(chāo)过45％，这一水(shuǐ)平(píng)甚至超过了(le)他的成名作(zuò)银河创新成长。从(cóng)郑巍在(zài)管(guǎn)基(jī)金的当季重仓行业风格(gé)来看，除(chú)去(qù)银河(hé)和美生活还有(yǒu)较强的(de)新能源(yuán)属性(xìng)外(wài)，其(qí)余(yú)产品(pǐn)几乎(hū)一边倒地偏向了TMT领域。

　　就以(yǐ)智联主题为例分析，最新的十(shí)大(dà)重仓股除去用友网(wǎng)络和海康(kāng)威视外，年(nián)内最新的涨幅全部超过(guò)了30％，特别是海光信息(xī)、中(zhōng)科曙光、卓易(yì)信息、大华股份均已(yǐ)实现(xiàn)了涨幅(fú)翻番，而这四只标(biāo)的均是第一季度新近重仓(cāng)的(de)公司。同时，郑(zhèng)巍山所(suǒ)保留的上一季重仓(cāng)股仅有(yǒu)金山办公(gōng)和国网(wǎng)通信。对比(bǐ)来看被调出的标的，中国长城、中望软件、中国软件等明显(xiǎn)涨幅(fú)稍(shāo)逊一筹。

　　有(yǒu)趣的(de)是，郑巍山在季报(bào)总结中仅仅是寥寥数语：“本基金严格执行基金(jīn)合同的配置范(fàn)围，切合主题，主(zhǔ)要围(wéi)绕智(zhì)慧智(zhì)联、信(xìn)息技术等的概念(niàn)范畴展(zhǎn)开。一季(jì)度(dù)智联主题继(jì)续增加了软件服(fú)务、信息技术的配置比(bǐ)例。围绕(rào)数字经济(jì)和新的信息技术应用(yòng)展开投资。二季(jì)度，将会继续围绕信息技术、数字经济(jì)的(de)范(fàn)畴展开投资。”

　　当年与这(zhè)两位(wèi)一度遭遇非议人(rén)物同期成(chéng)名的还有华(huá)安胡宜斌，作为当年公司(sī)力捧的三位基金经理中最(zuì)年(nián)轻者，他可谓(wèi)是(shì)少(shǎo)年得志，但(dàn)后来(lái)所管产品几(jǐ)经浮(fú)沉，好(hǎo)在今年卷土重(zhòng)来。天天基金(jīn)网数据(jù)显示(shì)，年内(nèi)他(tā)所管理的7只基金全部(bù)涨幅超过20％，其中表现最好(hǎo)的还是他(tā)的成名(míng)作华安媒(méi)体互联网(wǎng)混合。

　　具体(tǐ)聚焦该基(jī)金，我们发现他所保留的上一个季度重仓股只有王府井和华大九天，而将剩余(yú)的八个席位全(quán)部(bù)更换。从最(zuì)新的(de)标的(de)来看，这其中就有近期(qī)大火的(de)芯片新贵(guì)寒武纪(jì)。从新进重仓标的年(nián)内表现来看，其中(zhōng)中文在(zài)线的(de)年内涨(zhǎng)幅(fú)已经超过了180％，值得买(mǎi)、浙数(shù)文化、美(měi)亚柏科等标的年内涨幅也是超过了50％。对比来看，他所剔除的锦(jǐn)江(jiāng)酒(jiǔ)店、首旅酒店、中国(guó)平安等(děng)公司，目(mù)前年(nián)内(nèi)至今仍然体现(xiàn)为股价下跌(diē)。

　　至于大幅调(diào)仓(cāng)原因，他表(biǎo)示：“当下我国(guó)仍处经(jīng)济(jì)结构转型时期，我们相信未来科技(jì)创新(xīn)和消(xiāo)费升级仍将(jiāng)成为经济(jì)总量增长核(hé)心驱动力，围绕产业创新、尖端技(jì)术突(tū)破、新(xīn)材料(liào)、新能源、新消费等领域(yù)仍将诞生大量投资机会(huì)，在策略上(shàng)，我们已将(jiāng)挖掘(jué)、发现和配置基金(jīn)合同(tóng)主(zhǔ)题范围内(nèi)的科技创新和受益于国民经济持续(xù)增长的消费及原材料(liào)放在(zài)前(qián)所未有高度。”

　　而当年一(yī)并(bìng)成名(míng)的万(wàn)家基金名(míng)将黄兴亮，2023年一季(jì)度同样(yàng)强势回归。天天基金网(wǎng)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，他目前在(zài)管(guǎn)的(de)基金(jīn)年内除(chú)去QDII外(wài)，涨幅全部超过了10％。特别是万家科(kē)技创新迄今的年内涨幅超过(guò)了25％，具体来(lái)分(fēn)析他的成名(míng)作万(wàn)家行业优选。

　　基金一季报显(xiǎn)示，黄兴亮仅仅是做出了一处调(diào)整(zhěng)，也就是用中微(wēi)公(gōng)司替代了(le)四季(jì)度末(mò)的兆易创新。但就(jiù)是这只(zhǐ)新进标(biāo)的，目前年内(nèi)的涨幅已(yǐ)经(jīng)超(chāo)过90％，与(yǔ)保留重仓中(zhōng)年内涨幅超过70％的(de)金山办公(gōng)交相辉映。对于当季度的调仓(cāng)，黄兴(xīng)亮表示(shì)：“本基(jī)金增持(chí)了机(jī)器(qì)视(shì)觉和医疗器(qì)械行业(yè)的(de)部(bù)分个股，相(xiāng)应地(dì)略(lüè)微降(jiàng)低了半(bàn)导体行业的持(chí)仓。截至(zhì)季度末，基金持仓仍以计算机软件和半导体行(xíng)业为(wèi)主(zhǔ)，总体(tǐ)风格偏成(chéng)长。”

　　邹曦超(chāo)限重仓恒(héng)立(lì)液(yè)压

　本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句　陈良栋布(bù)局消费电子(zi)“半壁江(jiāng)山(shān)”

　　从基(jī)金一(yī)季报来看(kàn)，这(zhè)些(xiē)相(xiāng)对低调的领域也开始(shǐ)越发(fā)受(shòu)到明星(xīng)基金(jīn)经理(lǐ)们的(de)追捧(pěng)，比如融通基(jī)金的(de)明星(xīng)基金经理邹曦(xī)，这位任职已经(jīng)逼(bī)近15年半的老(lǎo)将善战周期(qī)，目前在公司(sī)仍然管(guǎn)理6只基(jī)金产(chǎn)品，其代表作是2012年(nián)开始管理、迄今(jīn)任职回(huí)报超过(guò)180％的融通(tōng)行业景气。

　　从新出炉的季报来(lái)看，在上一季度(dù)没有单(dān)一标的持仓比例超限(xiàn)后(hòu)，这一季度头三大重(zhòng)仓股竟然全部超过10％的比例(lì)上限(xiàn)，它们分别是恒立(lì)液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠加(jiā)考虑后面重仓中(zhōng)的(de)汇川技术和(hé)安徽(huī)合力，虽然去年(nián)下半年以来(lái)重(zhòng)仓中就(jiù)没有(yǒu)了三一重工，但(dàn)实际上(shàng)在当(dāng)季的重仓(cāng)行业中，机械制造是(shì)仅次于房(fáng)地产的第二行(xíng)业(yè)。

　　对于调仓的(de)思路，他在季报中就表(biǎo)示：“本季(jì)度(dù)增加了(le)工(gōng)程机械、家居、顺周(zhōu)期装备、医药等行业(yè)的(de)配置。目前组合配置偏(piān)向(xiàng)周期价值，同时(shí)保持了(le)科技、消费板块的适度配置。组合(hé)结(jié)构主要围绕国(guó)内经济稳增长的主线(xiàn)展开(kāi)，相关(guān)配置集(jí)中在(zài)优(yōu)质房地(dì)产股、地产产(chǎn)业(yè)链，以及顺(shùn)周期装(zhuāng)备等(děng)板(bǎn)块。”此外，虽(suī)然未进重仓股前(qián)十，但朱(zhū)少醒对机械制(zhì)造的兴趣也越来(lái)越浓，例如(rú)兰石重装年报的十大流通股股东中，富国(guó)天惠(huì)新进上榜排名第六位。

　　而长(zhǎng)城基金的(d本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句e)明星(xīng)基金(jīn)经理(lǐ)陈良(liáng)栋(dòng)，其在圈内(nèi)以善(shàn)战高端制造板(bǎn)块(kuài)闻名，目(mù)前他在公司所管(guǎn)理的产(chǎn)品数达到了6只(zhǐ)，尤其是他参与(yǔ)管理的长城科创板两年定开业绩亮眼，最新(xīn)年(nián)内(nèi)涨幅超过18％。

　　以陈(chén)良栋独自管理时间最长的长城新兴产业为(wèi)例，可以看到一季度与(yǔ)众不同的一点是，消费电子赛道股票在(zài)其中占据明显的数量优势。具体说来，虽然在基金(jīn)十大重仓中不见耳熟能详的龙头(tóu)立讯精密，但大体包(bāo)括华测导航、东山精密(mì)、电连技术、和(hé)而(ér)泰(tài)、科大讯飞都能(néng)被划入到消费电子(zi)的大(dà)范畴中，也就(jiù)是说其占(zhàn)据了十大重(zhòng)仓(cāng)中的半边天。

　　他解释了看好的原因：“预(yù)期(qī)今(jīn)年下半年或(huò)明年，消费电子会有一个(gè)触底(dǐ)回(huí)升的过(guò)程。如果(guǒ)叠加在(zài)汽车(chē)产业链(liàn)上的布局，我判断可能对收入利润拉(lā)动(dòng)更大。消费电子的复(fù)苏可(kě)能只是一(yī)个(gè)周期的因素。”而种种(zhǒng)因(yīn)素显示(shì)，目(mù)前该板块去库存可能(néng)也进入到尾声阶段，接下来苹果(guǒ)新品推出或是行业复苏契机。

　　而在高端(duān)制造这一领(lǐng)域中，还有不可忽视的(de)一环就是军工(gōng)装备。同时(shí)作(zuò)为成长股三大(dà)主(zhǔ)阵(zhèn)营“新半军”中的重要一级，军工虽然很难有(yǒu)持续性的表现，但也隔(gé)三(sān)差五会有亮(liàng)眼的输出(chū)，而华(huá)夏的少壮派基金经理(lǐ)万方方，是(shì)圈内少数(shù)同时(shí)管理(lǐ)两只(zhǐ)军(jūn)工(gōng)主题的基(jī)金经理(lǐ)。

　　以万方(fāng)方管(guǎn)理(lǐ)时间最长的军工安全混合为例，实际(jì)上一季度(dù)他仅在(zài)十大重(zhòng)仓股中(zhōng)做出了一处调整，也就是用(yòng)昊华科(kē)技(jì)替代(dài)了上一季的(de)新雷能。从整体10只标的所属细分(fēn)来看，明显中航系(xì)乃至航(háng)空(kōng)航天(tiān)赛道(dào)占(zhàn)据(jù)优势。而这一思路在他管理的高端装备龙头乃至全市场基金中(zhōng)都(dōu)体现得颇为明显。进(jìn)一步对照两只军工主题(tí)产品，《红周刊(kān)》发现重叠的公司有八家，惟(wéi)二的区别是高端装备龙头中(zhōng)用复旦微电和西部超(chāo)导替代了前者中的钢(gāng)研(yán)高纳和昊华科技(jì)。

　　他在季(jì)报中(zhōng)的阐述(shù)思路清(qīng)晰：“着(zhe)重探究未来两年确(què)定性(xìng)的产业趋势和高增长的细分赛道，组合构(gòu)建从2023年全年维度(dù)在高(gāo)确定(dìng)性的航空发动机赛道(dào)、景(jǐng)气度弹性潜力较高的航天导弹产业链、航(háng)空装备平(píng)台型企业以及技(jì)术禀赋(fù)和壁垒高筑(zhù)的新材(cái)料领(lǐng)域重点投入。”

　　（本文已刊(kān)发于4月22日《红周刊》，文(wén)中提及(jí)个股仅为举例分析，不做买卖推荐(jiàn)。）

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