券(quàn)商(shāng)研报近期(qī)指出(chū)，AI领(lǐng)域(yù)对(duì)算力的需求不断提高，推(tuī)动了以Chiplet为(wèi)代表的先进封装技(jì)术的(de)快(kuài)速发展(zhǎn)，提升高性能导(dǎo)热材料需求(qiú)来满足散热需求；下游终端应用领(lǐng)域的发展也带动了导热材料的(de)需(xū)求增加(jiā)。

　　导热材料分类(lèi)繁多，不同的导(dǎo)热材(cái)料有不同(tóng)的特点和(hé)应(yīng)用场景。目前广泛应用的导(dǎo)热材料有合成石墨材(cái)料、均热板(bǎn)（VC）、导热填隙(xì)材料、导(dǎo)热凝胶、导热(rè)硅脂、相变材料等。其中合(hé)成石墨类主要是用(yòng)于均热(rè)；导(dǎo)热(rè)填隙材料(liào)、导热凝胶、导(dǎo)热硅脂和相变材料(liào)主要用作提升导(dǎo)热(rè)能力；VC可以(yǐ)同时起到(dào)均热和(hé)导热作用。

　　中信证券王喆等人在4月(yuè)26日发布的(de)研报中表示，算力需(xū)求提升(shēng)，导热材料(liào)需求(qiú)有望放量。最先进的(de)NLP模型中参数(shù)的(de)数量呈指数级增(zēng)长，AI大模型的持(chí)续推出带动算(suàn)力(lì)需求放量。面对算力缺(quē)口，Chiplet或成(chéng)AI芯片“破局”之路(lù)。Chiplet技术是提(tí)升芯(xīn)片集成度的全(quán)新方法，尽可能(néng)多在物理(lǐ)距离短的(de)范(fàn)围内堆叠大量芯片(piàn)，以使(shǐ)得芯片间的信息(xī)传输速度足够快。随(suí)着更多芯片的堆叠(dié)，不断提高封装密度已经成为一(yī)种趋势。同时，芯(xīn)片和封装模组的(de)热通(tōng)量也不断増(zēng)大(dà)，显著提(tí)高导热材料需求。

　　数(shù)据(jù)中心(xīn)的算力需求与日俱增，导热(rè)材(cái)料需求会提升(shēng)。根据中国信通(tōng)院(yuàn)发布的《中(zhōng)国数(shù)据中心能(néng)耗(hào)现状白皮(pí)书》，2021年，散热的能耗占(zhàn)数据中心总(zǒng)能耗的43%，提高(gāo)散(sàn)热能(néng)力最为(wèi)紧迫。随着AI带(dài)动数(shù)据中(zhōng)心产业进(jìn)一步发展，数据中心单机柜功率将(jiāng)越来(lái)越大，叠加(jiā)数(shù)据中心机架(jià)数的增多，驱(qū)动导爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语热材(cái)料需求有(yǒu)望(wàng)快速增长。

　　分析师表示，5G通信基(jī)站相(xiāng)比于4G基(jī)站功耗更大，对(duì)于热管理的要求更高。未来5G全球建设会为导热材料带来新增量(liàng)。此(cǐ)外，消费(fèi)电子(zi)在实现智能化的同时逐步向轻薄化、高性能和多(duō)功能方向发展。另外(wài)，新能源车产销量(liàng)不断提升，带动(dòng)导热(rè)材料需求。

　　东方证券表示，随(suí)着5G商用化基本普及，导热材料使(shǐ)用领域更加(jiā)多元，在新能(néng)源汽(qì)车、动(dòng)力电池(chí)、数据(jù)中心等领域运用比(bǐ)例逐步增加(jiā)，2019-2022年，5G商用(yòng)化带(dài)动我国导(dǎo)热(rè)材料市场规模(mó)年(nián)均(jūn)复(fù)合增长(zhǎng)高达28%，并(bìng)有望于24年达到(dào)186亿元(yuán)。此外，胶粘剂、电磁屏蔽材料、OCA光学胶等(děng)各类功(gōng)能材料市场规模均在下游(yóu)强(qiáng)劲需求下呈稳(wěn)步上升之势(shì)。

　　导热材料(liào)产业链主要分为原材料、电(diàn)磁屏蔽材料(liào)、导热器件(jiàn)、下游终端用户(hù)四(sì)个领(lǐng)域。具体来看(kàn)，上游所涉及的原材料主要集中在高分(fēn)子树脂、硅胶块(kuài)、金属材料及布(bù)料等。下游方面，导热材料通常需要与一(yī)些器件(jiàn)结(jié)合(hé)，二次开(kāi)发形成(chéng)导热(rè)器件并最终(zhōng)应用于消费电池(chí)、通信基站、动力电池等领域。分(fēn)析人士指出，由于导(dǎo)热材(cái)料在终端的(de)中的成本占比并不高，但其(qí)扮演的(de)角色(sè)非(fēi)常重要(yào)，因(yīn)而供(gōng)应商(shāng)业绩稳定(dìng)性(xìng)好、获利能力(lì)稳定(dìng)。

　　细分来看，在石墨领域有布局的上市公司为中石(shí)科技、苏州(zhōu)天脉；TIM厂商(shāng)有苏州天脉、德邦(bāng)科技、飞荣达。电磁屏蔽材料有布(bù)局(jú)的上市公司为长盈精(jīng)密(mì)、飞荣达、中石科技；导(dǎo)热器件有布局的上市公司(sī)为领益智造、飞(fēi)荣达。

　　在导热材(cái)料领(lǐng)域有新(xīn)增项目的上市公(gōng)司为(wèi)德邦科技(jì)、天赐材料(liào)、回天(tiān)新材、联(lián)瑞新材、中(zhōng)石科技、碳元(yuán)科技。

　　王喆表示，AI算(suàn)力赋能叠加下游终端应用升级，预计2030年(nián)全球导热(rè)材料(liào)市(shì)场空间将达到(dào) 361亿元, 建议(yì)关注两条投(tóu)资主线：1）先进散热材(cái)料主赛道领域，建议(yì)关注具(jù)有技术和先发(fā)优势的公司德邦科技、中石科技(jì)、苏(sū)州天(tiān)脉、富(fù)烯科(kē)技等。2）目前散热材料核(hé)心材仍然大量依靠进口，建议关注突(tū)破核心技术(shù)，实(shí)现本土替代的联(lián)瑞新材和瑞华泰等。

　　值得注意的是，业内人(rén)士表示(shì)，我国外(wài)导热材料(liào)发展较晚，石墨(mò)膜和TIM材料的核心原材料我国技(jì)术(shù)欠缺，核心(xīn)原(yuán)材(cái)料绝大部分得依靠进(jìn)口。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语