“非农之(zhī)夜(yè)”不平静！

　　6月2日，美国(guó)劳工部数据显示，美国5月非农新(xīn)增就业(yè)33.9万人，几乎是(shì)估计(jì)中值19.5万的两倍，为2023年1月以来最(zuì)大增幅。5月(yuè)失业率为(wèi)3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高。

　　非(fēi)农就业数据(jù)公布后，美国国债(zhài)价格盘中跳水(shuǐ)，收益率拉升，对(duì)利率(lǜ)前景更敏感的(de)两年(nián)期美债收益率日内升幅扩大到(dào)10个基点以上；美元指数迅速转涨，摆脱两(liǎng)周低位(wèi)。互(hù)换(huàn)合约(yuē)定价显示(shì)，投资者预期的(de)美联储7月加息几率增加，预计未来两次会(huì)议期间(jiān)将加(jiā)息25个基点，6月加息的几率不(bù)到(dào)50％。

　　三大美(měi)国股指(zhǐ)集体高开(kāi)，早盘均(jūn)曾(céng)涨超1％，午盘刷(shuā)新(xīn)日高时，道(dào)琼斯工业(yè)平(píng)均指数(shù)涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近(jìn)1.7％，纳(nà)斯达克综合指数涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三大指数(shù)连(lián)续两日集体收涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去年11月(yuè)30日(rì)鲍威尔讲话暗示12月放缓加息(xī)当(dāng)天(tiān)以来(lái)最大收盘(pán)涨幅 报(bào)33762.76点，创5月(yuè)1日以来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹(píng)果一(yī)季(jì)报公布次日以来最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均(jūn)创去(qù)年(nián)4月以来(lái)收(shōu)盘(pán)新高。

　　国(guó)际原油盘中涨近(jìn)3％，美油继续脱(tuō)离两个月低谷，但未能抹(mǒ)平全(quán)周跌幅，和(hé)布油均三周来首(shǒu)次累跌，市场焦点转向本(běn)周末的OPEC+会议。黄金在美元(yuán)和(hé)美债收益率反弹的打(dǎ)击(jī)下持续(xù)下行，创两周多来最差单(dān)日表(biǎo)现。

　　东证衍(yǎn)生品(pǐn)研究院(yuàn)分析师(shī)徐颖(yǐng)表示，就5月新(xīn)增(zēng)就业人数而(ér)言(yán)，美国(guó)劳动(dòng)力市场存在韧(rèn)性。可以看到，5月美国(guó)非农新增就业33.9万(wàn)人，好于市场预期的19万人(rén)，同(tóng)时4月(yuè)非(fēi)农(nóng)从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上(shàng)修(xiū)至21.7万，4月和(hé)3月合计上修9.3万(wàn)人，2023年至(zhì)今平均每(měi)月新增就业(yè)31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新(xīn)增就(jiù)业主要集中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万(wàn)），以及政府部门（+5.6万），信息(xī)行业就业人数(shù)减少，私人服(fú)务行业整体表(biǎo)现好于(yú)4月，生产部门就业稳定，建(jiàn)筑业表现亮眼，与近期房地产市场的(de)反弹一(yī)致，建筑业新增就业(yè)2.5万人，制(zhì)造业中(zhōng)非耐用品生(shēng)产连(lián)续(xù)三个月(yuè)就业人数减少(shǎo)，与制造业(yè)目前持续收缩(suō)的(de)状态吻合。同(tóng)时她(tā)指出，5月(yuè)非农就(jiù)业报告(gào)也显示出就业市场边际降温(wēn)的更(gèng)多迹象，5月失业人数增加44万至640万，失(卅是什么意思，卅是什么意思,读音shī)业率从3.4％回升至3.7％，高于市场(chǎng)预期的3.5％。后续随着各行业裁员人数(shù)的增加(jiā)，失业率预计(jì)会继续回升(shēng)，但3.5％的失业率水平基本(běn)是60年代以来的最低水平，在失(shī)业(yè)率(lǜ)回(huí)升至4％之前(qián)，预计还不会引发市场(chǎng)和官方的(de)明(míng)显担(dān)忧。

　　此外，劳动参(cān)与率(lǜ)稳定在62.6％，4月(yuè)职位空缺数量回升，就业市场供需矛盾仍在，但随着需求降温，已经有所缓解(jiě)，体现为工资上涨压力开始降(jiàng)温(wēn)，5月工资增速环比回落至0.3％符(fú)合市(shì)场(chǎng)预期，同比降至4.3％，低于市场预(yù)期，工资对通(tōng)胀(zhàng)的(de)助推作用缓解后(hòu)，核心(xīn)通胀压力减弱，美(měi)联储进(jìn)一步加息的必要(yào)性降低(dī)。

　　她(tā)表示，美联储6月(yuè)利率会议“按兵不动”是(shì)大概率事件，还需要关注后(hòu)续公(gōng)布的(de)5月(yuè)美国通胀数据，当前的就业市(shì)场(chǎng)状态(tài)可(kě)以(yǐ)支撑在通胀压力较大时继续加息。美联(lián)储利率会议落地前，市场步入振(zhèn)荡盘整状(zhuàng)态，预计美元指数(shù)在105附近偏强运(yùn)行(xíng)，随着美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务上(shàng)限问题落地，美债(zhài)收益率风险偏向上行，预计(jì)国际金价(jià)在1950美(měi)元/盎司附(fù)近筑(zhù)底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步减(jiǎn)产

　　据消息人士声称，在(zài)周日（6月4日(rì)）的部长级会议上，欧(ōu)佩克+可能会宣(xuān)布进(jìn)一步(bù)减产，以(yǐ)提振原油(yóu)价格。

　　据(jù)悉，可能的选项之一是额外减产约100万桶/日(rì)。而此前有报道(dào)称，欧佩克+不太(tài)可能在会议上决定进一步削减石油产(chǎn)能(néng)。

　　虚虚(xū)实(shí)实(shí)的消息意味着更多的不确定性，结(jié)果仍(réng)然不明(míng)朗。眼(yǎn)下欧佩(pèi)克(kè)+面(miàn)临(lín)诸(zhū)多挑战，不仅(jǐn)成员国之间相互争(zhēng)吵，美(měi)国、加拿大和巴(bā卅是什么意思，卅是什么意思,读音)西等(děng)国家还(hái)在蚕食该集(jí)团的市场份额，这也让分析师们左(zuǒ)右(yòu)为(wèi)难。

　　随(suí)着经(jīng)济(jì)前景的恶化(huà)，欧佩(pèi)克+成员国在4月份承诺，从(cóng)5月份开始自愿减产(chǎn)，不过这些行动都(dōu)未能(néng)止(zhǐ)住油价的(de)下跌势(shì)头。

　　上周(zhōu)，沙特能源(yuán)大臣威(wēi)胁(xié)要(yào)进一(yī)步减产(chǎn)，他告诫投(tóu)机(jī)者要“当心”。两天后，俄罗(luó)斯副总理诺瓦克则与(yǔ)沙特能(néng)源大(dà)臣唱了反调，这位俄罗斯官员表(biǎo)示，他认(rèn)为欧佩(pèi)克(kè)+本周末不可能减产，布伦特油(yóu)价可能会(huì)在年底前自行回升至每桶(tǒng)80美元。

　　数据和分析公司(sī)OANDA的高级市场分析师(shī)Edward Moya表示(shì)：“没有人想(xiǎng)在欧佩克+会议之(zhī)前做空原油，交(jiāo)易员永(yǒng)远不应该低估沙特在(zài)欧佩克+会议期间采取行动(dòng)的可能。”

　　伊(yī)拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克(kè)+希(xī)望(wàng)维持(chí)石油市场稳(wěn)定，我们将毫不犹(yóu)豫地做出任何决定，以(yǐ)使市场更加平衡。他似乎支持进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认为，进一步减产(chǎn)的可能(néng)性为40％。他们写道：“各(gè)国石油(yóu)部长们决心避免重蹈2008年(nián)的覆(fù)辙，当时(shí)全球经济和金融(róng)稳定突然(rán)崩溃，导致原油价格在六个月(yuè)内从逾140美元跌至(zhì)35美元(yuán)。”

　　泽连(lián)斯基：俄乌冲突期间，乌克(kè)兰不会成为北约成(chéng)员！

　　当地时间6月(yuè)2日，乌克(kè)兰(lán)总统泽(zé)连斯基在与爱沙尼(ní)亚总统的联(lián)合新闻发布会上表示，在(zài)俄乌(wū)冲突进行(xíng)期间(jiān)，乌克兰不会成为北约成员(yuán)。泽连斯基说(shuō)，不是因为不想，而是因为目前很难。乌克兰(lán)只是希望(wàng)北(běi)约(yuē)合(hé)作伙伴听到(dào)声(shēng)音，这(zhè)一点非常重要。

　　同时，他指出，乌(wū)克兰在成为北约成员国之(zhī)前(qián)需要(yào)更多安全保障，乌克兰需要把这些保障都写在纸上，直(zhí)到乌(wū)克兰能真正(zhèng)获得(dé)安(ān)全(quán)保证，有(yǒu)资格成(chéng)为北约成员。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科5月(yuè)31日(rì)报(bào)道，英国(guó)《金(jīn)融时报》援引(yǐn)知(zhī)情人士的话报道(dào)称(chēng)，乌(wū)克兰(lán)总统(tǒng)泽(zé)连斯基(jī)向(xiàng)北约各国领导人明确表示，除(chú)非(fēi)向基辅提供加(jiā)入北约的路(lù)线图，否则他将(jiāng)不会出席7月举行的维尔纽斯峰(fēng)会(huì)。此外，泽(zé)连(lián)斯(sī)基6月1日(rì)在访问摩尔(ěr)多(duō)瓦时表示，乌(wū)克兰(lán)已(yǐ)经做好了加入北(běi)约的(de)准备，基辅正在等待(dài)北约接(jiē)纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北约(yuē)一事(shì)，法国、德国等北约国家持反对(duì)意见(jiàn)。

　　德国国外长(zhǎng)贝尔(ěr)伯(bó)克当地时间6月1日在奥斯(sī)陆参加(jiā)北约外长会期(qī)间(jiān)表示，德国不认为(wèi)北约应该在近期内接纳乌(wū)克兰(lán)。此(cǐ)外，包(bāo)括法国在(zài)内的其(qí)他(tā)一些北(běi)约成员国(guó)也不希望(wàng)乌克兰迅速成为(wèi)北(běi)约成(chéng)员(yuán)国，而只(zhǐ)是希(xī)望为乌克兰提供(gōng)安全(quán)保障。

　　进入(rù)6月，在宏观市场情绪回暖影响下，大(dà)宗(zōng)商品市场出现(xiàn)普涨(zhǎng)行情。从海外宏观层面来看，美(měi)国债务上限(xiàn)危(wēi)机“闹剧”落幕(mù)，美国参议院通过债务(wù)上(shàng)限法案，暂时取消了政(zhèng)府31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限，避(bì)免了可能(néng)出现的美国有史(shǐ)以来首次违约，使得(dé)市(shì)场避险情(qíng)绪消退。同时在(zài)美联(lián)储本月会议(yì)或暂(zàn)停加息的预期推动下，美元(yuán)指数回落(luò)至一周低点，对(duì)风险资产的压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面，中国(guó)5月(yuè)财新PMI重返(fǎn)50上方，好于预期的数据改(gǎi)善了市场情(qíng)绪，同时(shí)市(shì)场也在(zài)翘首等待(dài)新一轮稳增(zēng)长政策(cè)的出台。

　　天胶价(jià)格(gé)重(zhòng)返万二关口(kǒu)

　　周五(wǔ)，在市场(chǎng)情绪回暖的(de)带动下，天然橡胶(jiāo)期货价格回升。截(jié)至收(shōu)盘，天然橡胶期货主(zhǔ)力合约站(zhàn)上12000元/吨(dūn)的整数关口(kǒu)。纵(zòng)观本周，沪胶期货(huò)主力价格表现(xiàn)振荡微升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，本周(zhōu)国内天胶市场利好支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局(jú)。

　　可(kě)以看到，近两个月以来(lái)，天然橡胶市场消息比较(jiào)热(rè)闹，前有云(yún)南旱灾消(xiāo)息发酵，后有(yǒu)收储(chǔ)传闻(wén)，然而天然(rán)橡胶期价终(zhōng)究支撑(chēng)不力，逐步归于平(píng)静(jìng)。从(cóng)整个5月行情来看，生意(yì)社指出，5月天然橡(xiàng)胶行情上半(bàn)月上行(xíng)，下半(bàn)月回调，全月呈倒(dào)“V形(xíng)”走势。生意(yì)社(shè)商(shāng)品行情分析系统(tǒng)监(jiān)测(cè)显示，5月沪(hù)胶(jiāo)持续小(xiǎo)幅波(bō)动(dòng)，12000元/吨点位轻易(yì)被(bèi)破，行情维持(chí)偏(piān)弱(ruò)振荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行情短期受(shòu)消息(xī)提(tí)振有(yǒu)小(xiǎo)幅上行，但市场供多需(xū)少，终究无力支撑，上行(xíng)态势转而(ér)向下(xià)。

　　五一(yī)假期归来，市场(chǎng)传(chuán)言称国储今年将(jiāng)收储10万吨天然(rán)橡胶新胶，天胶价格应声上涨，影响持(chí)续多日。直至(zhì)5月月中，收储传闻叠加产区降雨，市场氛围再次提升，沪(hù)胶突破12300元(yuán)/吨(dūn)，国产全乳现货胶(jiāo)主(zhǔ)流报价至11880元(yuán)/吨。而后该消(xiāo)息始(shǐ)终(zhōng)未得到证实，市(shì)场影响逐(zhú)步(bù)消(xiāo)失(shī)匿迹(jì)。

　　可以看到(dào)，继(jì)此前云南干旱传闻发酵(jiào)后，5月以收储为核心展开(kāi)的新一季交割品博弈仍然(rán)激烈(liè)。中信(xìn)建(jiàn)投期货(huò)能化(huà)分析师童长(zhǎng)征(zhēng)表示，天然(rán)橡胶此轮的上涨与(yǔ)下跌，与(yǔ)收储这一传闻息息相关(guān)。他指出，国储收(shōu)储(chǔ)的政治、战略(lüè)意义大于(yú)经(jīng)济(jì)意义(yì)，橡(xiàng)胶与石油、钢铁(tiě)、煤炭(tàn)并(bìng)称(chēng)为四大(dà)工业原料，是关(guān)系(xì)国计民生、国防安全(quán)的重要战略物资。毫无疑问的(de)是，对于全球来说(shuō)，天然(rán)橡胶是严(yán)重过(guò)剩的。但要考(kǎo)虑到(dào)一个事实(shí)：中国的天然(rán)橡胶的(de)自给率(lǜ)不足20％，高度依(yī)赖(lài)进口。从中国本(běn)身的(de)天然橡胶(jiāo)来说，是供不应求的。因此，在当前(qián)诡谲多变(biàn)的(de)国(guó)际政治格局(jú)中，对天(tiān)然橡胶的储备其实是有很高的(de)必要(yào)性(xìng)。

　　“此前(qián)橡胶收储(chǔ)传闻的收储量为10万吨，收储的对(duì)象是国产(chǎn)全(quán)乳胶（即期货交割(gē)品）。10万(wàn)吨(dūn)的量相(xiāng)对于(yú)整个天然橡(xiàng)胶的(de)年(nián)产量(liàng)来说非常小，不过才占0.7％，即(jí)便对中国全年的(de)消费量(liàng)来说(shuō)也只(zhǐ)占1.7％。从这个角度来(lái)说，对天然橡胶整体的供求几无影响。但是如(rú)果收储的(de)对(duì)象是交割品的话，性质(zhì)就不同了。因为目前全(quán)年(nián)国产全乳(rǔ)的最大产量不过30万(wàn)吨（去(qù)年(nián)仅17万吨，今(jīn)年估(gū)计在(zài)20万(wàn)—25万吨），那么收储的量(liàng)其实占到(dào)相(xiāng)当全年交(jiāo)割品产量(liàng)的1/3—1/2，这(zhè)是非常大(dà)的一个比例。”在童(tóng)长征看(kàn)来，如果国储(chǔ)轮(lún)储橡(xiàng)胶事件(jiàn)成(chéng)立(lì)，根据交(jiāo)割品的(de)供求(qiú)判断影响(xiǎng)，再结(jié)合历(lì)史(shǐ)上收储(chǔ)的影响，RU的价格有(yǒu)可能会更上一层楼(lóu)。但是(shì)，由(yóu)于整个(gè)事件的进程会非常(cháng)缓慢，价格的反(fǎn)应不会(huì)即刻见效。

　　供应旺季来(lái)袭 基本面难言乐观(guān)

　　进入6月，伴随着(zhe)物候条件的改变，产区全面开(kāi)割(gē)上量，橡胶(jiāo)供应(yīng)旺季到来，然而天(tiān)胶下游需(xū)求并未有趋势(shì)性(xìng)改善，胶价上涨动能驱动(dòng)依旧(jiù)缺(quē)乏。

　　国投安信(xìn)期货能化(huà)分析师胡华钎(qiān)告诉记者(zhě)，目前(qián)全球(qiú)天然橡胶(jiāo)供(gōng)应进入季节(jié)性的增产期，中国云南天然橡(xiàng)胶产区加速恢复(fù)开割，预(yù)计(jì)6月中旬全面开割，海南产(chǎn)区已(yǐ)经全面开(kāi)割，海(hǎi)外越南天然橡胶产区也全面开割，目前主要产胶国产(chǎn)区逐渐进入雨季，物候条件已(yǐ)经(jīng)由差变好(hǎo)。但是(shì)由于目前天然橡胶上(shàng)游原料价(jià)格相对偏低，胶农割胶积(jī)极性不高，加工厂利润也偏低，工厂(chǎng)加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸(yì)表(biǎo)示，后(hòu)续(xù)橡胶供应端将逐(zhú)步恢复正常(cháng)，产量逐(zhú)渐增加。目前云南产区大面积开割，预计后(hòu)市(shì)仍有较多降(jiàng)雨，干(gàn)旱情况已得到缓解。海南日收胶量(liàng)在(zài)3500—4000吨/天，供(gōng)应相对正(zhèng)常。泰国(guó)东北部产区逐步上量，南(nán)部产出仍在低位(wèi)，本周以及下周预计雨水较(jiào)多。越(yuè)南、柬埔寨产(chǎn)区已大面积(jī)开割，原料数(shù)量逐步增加(jiā)。同(tóng)时根据历史降雨数(shù)据(jù)来(lái)看，厄尔尼诺现象下橡(xiàng)胶(jiāo)产区降雨量虽然处于历史(shǐ)均值以下的概(gài)率(lǜ)较高，但由于季节性的因素，降雨绝对(duì)数量仍然能(néng)够(gòu)保证(zhèng)。因此，他预计后市“厄(è)尔尼诺”现(xiàn)象(xiàng)不会是引发行(xíng)情(qíng)上涨(zhǎng)的主(zhǔ)要因(yīn)素。

　　从需求端来看，东证衍生品研究院(yuàn)能化高级分析师曹(cáo)璐表示，目前轮(lún)胎厂家外贸订单量较(jiào)为充足(zú)，对(duì)开工率形成(chéng)一定支撑，加(jiā)上轮(lún)胎用原料价格处(chù)于(yú)低位，轮(lún)胎厂家开工积极性尚可。而内销市场需(xū)求表现依(yī)然偏弱，各层(céng)级经销商仍以消耗前期库(kù)存为主，对后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目前下游外贸(mào)订(dìng)单充足，加之(zhī)内(nèi)销(xiāo)订单缺货现象仍(réng)存，企业排(pái)产(chǎn)积极性不减。半(bàn)钢胎(tāi)样(yàng)本企业产能利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂(chǎng)开工小降，个别企(qǐ)业因内销出货压力加大，为控制成品库(kù)存压力(lì)，存适(shì)度(dù)降负现(xiàn)象，全钢胎(tāi)样(yàng)本企业产(chǎn)能利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡(hú)华钎认为(wèi)，目(mù)前天然橡胶基本面处(chù)于供需两弱的(de)格(gé)局中，尤其是下(xià)游(yóu)需(xū)求分(fēn)歧(qí)较大(dà)。“主要(yào)是不同的市场主体预期不同，但是整体来说此(cǐ)前市场对今年的(de)预期过(guò)高。从下游轮胎行业来看(kàn)，今年(nián)以来(lái)国内轮胎开工、产量和出(chū)口同比数据还是(shì)不错的，反映国内实际需求(qiú)并(bìng)不差(chà)。但是从汽(qì)车(chē)行业来看(kàn)，由于汽车刺激政策退出，今(jīn)年国内(nèi)汽车(chē)市场(chǎng)相对疲软，价格(gé)战等负面消息较多，市场总体上(shàng)偏(piān)悲观。此外，青岛地区天然(rán)橡(xiàng)胶现货库存持(chí)续攀升，有些(xiē)人认为是(shì)国内需求不行，但是其实(shí)是进口过多导致(zhì)的。”

　　在胡(hú)华钎看(kàn)来，目前主(zhǔ)要还是宏观面主导胶(jiāo)价(jià)走势，一方(fāng)面中国经济复苏进程、人民币汇率波动；另一方面(miàn)美联储加息进程(chéng)，以及美国银(yín)行危(wēi)机和美(měi)债上限问题等。看向下半年，他认(rèn)为天(tiān)然橡(xiàng)胶基(jī)本面仍然缺乏指(zhǐ)引(yǐn)，只有天气(qì)和(hé)轮(lún)储仍有可能“掀起波澜“，而(ér)宏观面预计比(bǐ)上半年(nián)好，比如美联(lián)储(chǔ)加息步伐暂缓、国内经济回(huí)暖(nuǎn)等，因此(cǐ)对天(tiān)然橡胶市场(chǎng)不宜过度悲观。

　　“短期(qī)市场没有明确方向，主(zhǔ)要跟随宏观因素波动。”唐逸认(rèn)为，“供(gōng)应端仍(réng)然(rán)是主导(dǎo)后市胶(jiāo)价走势(shì)的主要因素，随(suí)着(zhe)各(gè)产区开(kāi)割(gē)后产量逐渐增加(jiā)，海外恢复(fù)速(sù)度(dù)仍然偏慢，预(yù)计干胶(jiāo)的数量并不(bù)会(huì)少，包括今年交割品的数量。我们中期观点仍(réng)然偏空，后市预计(jì)存在下跌(diē)的空间。”

　　曹璐则(zé)表示，在供给端没有天(tiān)气影响的情况下，后续主导胶价的因素主要(yào)在需求端(duān)。从下半(bàn)年来看，外需受海外(wài)经济衰退(tuì)和汽(qì)车(chē)半导体短缺影响(xiǎng)，预计难有起色(sè)。外(wài)需走(zǒu)弱也(yě)导致海(hǎi)外货源涌入(rù)国内，对(duì)国内现(xiàn)货(huò)端构成(chéng)压力。内(nèi)需(xū)方面(miàn)，春节前市场基于内需复苏的逻辑，已(yǐ)经出现一波反(fǎn)弹(dàn)行情(qíng)，但节(jié)后(hòu)市场从交易预期开始转向交易现(xiàn)实(shí)，由于(yú)国内需求复苏不及预期(qī)，胶(jiāo)价(jià)因此持续(xù)承压运(yùn)行。整体(tǐ)来看，她表(biǎo)示短期胶价基本面缺乏(fá)向上驱(qū)动，只有价格(gé)的(de)绝对低位才(cái)能刺激有(yǒu)效的去库和资金再次做多的意(yì)愿。后续还需继续关注天气端是否有扰(rǎo)动因素，一旦天气出现异常状况(kuàng)，或将带来新的阶(jiē)段性(xìng)行情。（有删减(jiǎn)）

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