美国(guó)历史(shǐ)上首(shǒu)次债务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财(cái)长(zhǎng)耶伦就(jiù)美国债(zhài)务违约发出(chū)警告，如果国会无法解决(jué)债务上限问题(tí)，美(měi)国可能(néng)最早在6月1日发生(shēng)债务(wù)违约。

　　美国最早将于(yú)6月(yuè)1日出现债务(wù)违(wéi)约

　　美国(guó)财政部长耶伦5月1日警告称(chēng)，如果国(guó)会无法(fǎ)解(jiě)决债(zhài)务上限问题，美国可(kě)能最早(zǎo)于(yú)6月1日出(chū)现债务违(wéi)约，这(zhè)将是美国(guó)历史上(shàng)的首次(cì)债(zhài)务违约。耶伦(lún)敦(dūn)促国(guó)会“尽(jǐn)快采取(qǔ)行(xíng)动”，以解(jiě)决31.4万亿美元的法定借款上限问题(tí)。

　　当(dāng)天(tiān)，耶伦(lún)致(zhì)信民主、共(gòng)和两党的国(guó)会参众两院领导人，告知联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)举(jǔ)债额度比(bǐ)预期消耗(hào)更快，国会应(yīng)尽(jǐn)早采取(qǔ)行动，维护(hù)美国(guó)“信用”和各方对美国(guó)的“信心(xīn)”。

　　她再(zài)次提(tí)醒国会议(yì)员(yuán)处理债务上限(xiàn)的重要性(xìng)。“我们从过去的债务上限僵局中了解到，等到最后一刻才暂停或提高债务上限可能会对(duì)企业和(hé)消费者信心造成严重损害，加重纳税人的短期借贷成(chéng)本，并对美国的信用评级产生负(fù)面影响，”耶伦在(zài)信(xìn)中(zhōng)说。

　　耶(yé)伦在(zài)信中表(biǎo)示，之(zhī)所以(yǐ)在(zài)一个(gè)月之后财政部(bù)就可能(néng)耗尽现(xiàn)金，其中重要的一个原因是最(zuì)近税收(shōu)收(shōu)入放缓。她表示，财政部正在(zài)暂停发行州和地方政府系列证(zhèng)券，以(yǐ)避免(miǎn)突(tū)破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会预算办(bàn)公室预测(cè)，非常措施可(kě)能(néng)会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其预期存(cún)在不(bù)确(què)定性。

　　5月1日(rì)，美国会预(yù)算办公(gōng)室发(fā)布(bù)的最(zuì)新报告(gào)显示(shì)，美国在6月初耗尽资金的(de)风险较之前(qián)更高(gāo)。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说(shuō)：“由于截(jié)至4月底的税收(shōu)收入低于(yú)国会预算(suàn)办公室(shì)2月(yuè)份的预(yù)期，我们现在(zài)估计，财政(zhèng)部在6月初(chū)用(yòng)尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中，国(guó)会预算(suàn)办公室预(yù)测，非常(cháng)措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出(chū)警(jǐng)告后，美国(guó)总统拜登已(yǐ)邀请美国国会的四位领导人于5月9日在白宫就(jiù)债务上(shàng)限问题举行(xíng)会(huì)议(yì)，商讨解决方(fāng)案(àn)。

　　据路透(tòu)社报道，美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦(lún)日前曾警(jǐng)告称，如果美国(guó)国会(huì)未能提高政(zhèng)府的债务上限，由此产生(shēng)违约，将引发一(yī)场“经济灾难”，并在未(wèi)来几年推高利(lì)率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活动中发表讲话说，美国(guó)债务违约将导(dǎo)致失业(yè)，同时使得家(jiā)庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务(wù)违(wéi)约(yuē)将导致(zhì)失业率上升(shēng)，同时使(shǐ)美(měi)国家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和信(xìn)用卡上的支出增加。增加或(huò)暂停(tíng)31.4万(wàn)亿(yì)美元的借款上限是国会的“基(jī)本责任”。她警(jǐng)告说(shuō)，如果(guǒ)债务违约(yuē)将引发(fā)一场经济和金(jīn)融灾难(nán)，“违约将(jiāng)提(tí)高永续(xù)借款的(de)成本。极(jí)大增加(jiā)未来的投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如果(guǒ)不提高债务(wù)上(shàng)限，美国企业将面临不(bù)断(duàn)恶化的信贷市(shì)场(chǎng)，政府可能(néng)无法向依赖社(shè)会保障(zhàng)的相关家庭和老(lǎo)年人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出(chū)，众议院共和党(dǎng)人(rén)和(hé)白宫之间围绕债务上限的对(duì)峙“有可能威胁我们在过去两年所取得的(de)所(suǒ)有进(jìn)展(zhǎn)”。

　　美国众议院(yuàn)通过(guò)债务上限法案

　　白(bái)宫：拜登将否决(jué)

　　美国民(mín)主共和两党(dǎng)围(wéi)绕债(zhài大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流)务上限的党争不断(duàn)加剧，引发(fā)全球对于美债违约可能引发金融动荡的担(dān)忧。

　　当地(dì)时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众(zhòng)议(yì)院(yuàn)投票通过债务(wù)上限法案。这项法案提议提高美(měi)国(guó)31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政府预算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。

　　所(suǒ)谓(wèi)债务上限是美国(guó)国会为联邦政府设定的为(wèi)履(lǚ)行已产(chǎn)生的支付义务而举债(zhài)的(de)最(zuì)高额度，触及(jí)这条(tiáo)“红线”意味(wèi)着(zhe)美国(guó)财政部借款授权用(yòng)尽。

　　不过随(suí)后白宫发布声明(míng)称，美国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登将否决众议(yì)院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共(gòng)和党人必须(xū)在没有任何(hé)要求和条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并(bìng)解决债务上(shàng)限问题。

　　据美国(guó)《国会山报》报道，美(měi)国参议院多数党(dǎng)领袖舒默驳斥了共和党的债务上限(xiàn)法案(àn)，称其(qí)为“美国违约法案(àn)”。白宫(gōng)称该法案是(shì)“为获(huò)取极(jí)端让步而(ér)进行的(de)鲁(lǔ)莽尝试”，并表示如果(guǒ)该法案(àn)到达拜登的办公(gōng)桌，他将予以(yǐ)否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限的法案谈判陷入僵局，再次提升市场担忧。美银的美(měi)国利率策略师(shī)认为，自上周以来，美国利率反弹，美(měi)债收益率曲线牛市(shì)趋(qū)陡(dǒu)，造成这(zhè)样(yàng)状况的催(cuī)化剂是对美国银行体(tǐ)系的担忧再度抬(tái)头。市场定价(jià)美(měi)联储下周(zhōu)最后(hòu)一次加(jiā)息，这与我行的美国经济团队的(de)预期一致。进一步(bù)加(jiā)息是(shì)有可能的，但考虑到银行体系的(de)漏洞，加息面临着(zhe)更大的障碍。预计(jì)美国债务上限(xiàn)“Xday”在(zài)8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)预计，美国债务上(shàng)限问题最(zuì)早将在下个月显现出来。该行(xíng)认为(wèi)，美国国债出现(xiàn)技术(shù)性(xìng)违(wéi)约的风险“不小”。摩根大通在报告中表(biǎo)示(shì)，预计有关(guān)美国债务(wù)上限和(hé)联邦(bāng)拨款(kuǎn)法(fǎ)案的辩论都(dōu)将“危险地逼(bī)近(jìn)”最(zuì)后期限(xiàn)。该(gāi)行的美国利率策略团队预(yù)计，美国财政(zhèng)部可能在8月中(zhōng)旬之(zhī)前(qián)耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短(duǎn)期内提(tí)高美国债(zhài)务上限对未来(lái)的僵局没有帮助；在共和党和(hé)民主党领导(dǎo)人提(tí)出最新财政(zhèng)提案后，解决(jué)美国债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局的方法仍(réng)未明(míng)晰。

　　此前高盛也警告称(chēng)，美国(guó)触及关键的债务上限最后期(qī)限的时(shí)间可能(néng)会(huì)早于市场普遍预期。高盛首席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信息有限，但(dàn)是4月份迄今为止的“疲弱(ruò)”税收(shōu)表明(míng)，在6月上半月达到美国债(zhài)务上限(xiàn)的可(kě)能性大幅(fú)增加了。

　　中信证(zhèng)券研究表(biǎo)示，美国已在(zài)今年(nián)1月触及(jí)债务上(shàng)限，财政部可通过特别措施和(hé)TGA余额两大途径缓(huǎn)解(jiě)燃眉(méi)之急。近日(rì)市(shì)场(chǎng)对美国债(zhài)务(wù)上限问题的(de)担忧情绪(xù)再次升温，这主(zhǔ)要是由税收(shōu)同比减少与国会两(liǎng)党(dǎng)僵持这两个(gè)因素(sù)催化。尽管如此，从立法流程、党派(pài)意向(xiàng)、后备方案等(děng)三(sān)个角度看(kàn)，我们认(rèn)为美(měi)债在今年(nián)6月违约的风险仍然较小。债务上限问题(tí)可能(néng)导致货币市场与债券市(shì)场加大波动，但总(zǒng)体而(ér)言预计其直接影响有(yǒu)限。

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