5月(yuè)9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金证(zhèng)股份发(fā)布的(de)一则公告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金购(gòu)买上海文(wén)华财经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经(jīng)系头部期货(huò)软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年(nián)末，文华财经与国(guó)内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端(duān)交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行(xíng)软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开资本市(shì)场大门(mén)。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过(guò)，在经历两(liǎng)年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审(shěn)查，文华(huá)财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤(chè)回(huí)发行上(shàng)市(shì)申请文件，深交所决(jué)定(dìng)终止对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票并(bìng)在创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽(qià)，初(chū)步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易(yì)对方(fāng)合计持有标的(de)公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证股份(fèn)表示(shì)，根据《上市(shì)公司(sī)重大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方(fāng)与(yǔ)公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易(yì)完成后(hòu)，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次(cì)交易(yì)预计(jì)将构成(chéng)关联(lián)交(jiāo)易。本(běn)次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发(fā)生(shēng)变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重(zhòng)大资(zī无可厚非是什么意思)产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)。

　　无可厚非是什么意思"刷屏期(qī)货(huò)圈！文(wén)华财经两次冲击(jī)A股IPO无果后，金证(zhèng)股份拟收购其(qí)90.97％股权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074519692.png">

　　文(wén)华财经注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据文华财经此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直(zhí)接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别(bié)控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府(fǔ)机关(guān)、互联网(wǎng)公司合作开展包(bāo)括(kuò)智慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告(gào)期(qī)内，数(shù)字经济业务因验收的大型政务(wù)项目成本(běn)增(zēng)幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利(lì)率及利(lì)润(rùn)下(xià)降(jiàng)。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主要是联(lián)营企业(yè)投资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金(jīn)融行业的(de)增长主要(yào)得(dé)益于(yú)两方面的因(yīn)素：一是公(gōng)司(sī)在证券市场行业占有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心产品需求刚(gāng)性，公(gōng)司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验(yàn)收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个(gè)核心产品(pǐn)和技(jì)术上形成领先(xiān)优势，开始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称(chēng)，非金融(róng)行业(yè)的收入下降，主要由于(yú)公司在数字(zì)经济业无可厚非是什么意思务(wù)上，不同程度受到需求端的(de)影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工(gōng)程(chéng)实施、验(yàn)收(shōu)结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金(jīn)融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股(gǔ)份均远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无(wú)疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得(dé)以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注(zhù)入(rù)后，其盈利(lì)能力将进一(yī)步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告(gào)中，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份并未披露具(jù)体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本(běn)次交易签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易对方发行股份(fèn)及支付现金的方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本次(cì)交易的(de)初(chū)步合作意向，交易各方在本次交易(yì)中的具(jù)体权利义务以及(jí)各项安排以交易各方最终(zhōng)签(qiān)署(shǔ)的正式(shì)交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易(yì)双方(fāng)尚(shàng)未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本次交易尚(shàng)需(xū)履行必(bì)要的内(nèi)部(bù)决策程序，并(bìng)经(jīng)有权监管机构批准后(hòu)方可正式实施(shī)，本次(cì)交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的(de)下跌之(zhī)后(hòu)，今(jīn)年(nián)以来，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)股(gǔ)价(jià)步入(rù)上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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