财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提(tí)明确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来的(de)市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士(shì)向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次(cì)工(gōng)业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市(shì)场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但(dàn)可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四(sì)个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪(hù)港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周(zhōu)跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的(de)强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠(kào)前(qián)的(de)均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一(yī)周回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(d16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长e)乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市(shì)场可能继续对(duì)一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的(de)投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和结(jié)构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但(dàn)修(xiū)复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于(yú)几十(shí)个点的(de)起(qǐ)伏可能会(huì)误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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